环保政策趋严纸价上涨趋势不改 5股望受益

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证券时报网络(STCN)3月2日，

银河证券认为，造纸行业的市场仍未结束:即使这是一个周期性的投资想法，铜版纸、白卡和文化纸的价格仍将进一步上涨空；这一轮环保标准无法给出供应方萎缩和价格上涨程度的结论，这是前所未有的；从基础投资的角度来看，有必要普遍提高造纸企业的利润预测，从净资产收益率的角度来看，目前处于正常水平，尚未引起行业的大规模投资；从pe的角度来看，一般是2017年的10倍左右。即使有新的产能，最早也要到2018年底(造纸建设周期)，2018年的盈利能力仍将保持。从投资的角度来看，在2017年，我们坚信价值就是回报，并寻找具有基本面和估值支撑的股票。我们推荐晨鸣纸、太阳纸、纸、华泰纸和博辉纸。

国泰君安预测，纸张价格的上涨趋势没有改变，短期内还会继续。建议重点关注包装纸行业。在更严格的环境保护政策的压力下，大量小型纸厂被不可逆转地关闭，木浆和废纸等原材料价格的持续上涨进一步推动了纸张价格的上涨；从需求方面来看，下游客户、中游经销商和贸易商的库存仍处于较低水平，补货需求强劲。根据供需综合关系，短期内纸张价格将继续上涨，建议继续关注包装纸和文化纸。推荐的顺序是包装纸>文化纸>特种纸。从包装行业来看，在上游造纸企业价格频繁上涨的影响下，包装企业的利润将进一步压缩，一些小型包装企业将因成本压力而被迫退出，这将加速订单向包装龙头企业的集中，进而推动包装行业竞争格局的逐步优化；随着成本从包装企业向下游客户的逐渐转移，从长远来看，盈利能力将会提高。

(证券时报新闻中心)