公开市场连续8天净回笼 下半月资金面有转紧风险

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核心提示:周一(3月6日)，央行在公开市场进行了7天200亿元、14天100亿元、28天100亿元的反向回购操作，成功利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%。由于今天公开市场有700亿元的反向回购到期，单天净收回300亿元是连续第八天。

2017年央行公开市场操作

北京(cnfin . com/Xinhua 08 . com)-3月6日(周一)，央行在公开市场进行了7天200亿元人民币、14天100亿元人民币和28天100亿元人民币的反向回购操作，成功利率分别持平于2.35%、2.5%和2.65%。由于今天公开市场有700亿元的反向回购到期，单天净收回300亿元是连续第八天。

根据中国金融信息网人民币渠道数据，本周公开市场将有4040亿元人民币的反向回购和mlf到期。从周一到周五，700亿元、400亿元、500亿元、300亿元和200亿元的反向回购分别到期。此外，1940亿元的传销业务于周二到期。

上周，央行从公开市场操作转为净退出操作，上周通过公开市场操作净退出2800亿元，净投资1550亿元。

3月3日，shibor市场显示出一种疲软和强劲得多的态势。隔夜、1周和2周的市净率分别下降9.21、7.30和2.90个基点，至2.3690%、2.6590%和3.1380%；1个月、3个月、6个月、9个月和1年期shibor分别上升了0.21、0.01、0.02、0.12和0.18个基点，收于4.0851%、4.2905%、4.2002%、4.0499%和4.0510%。

3月份，央行适当提取了货币市场的流动性，流动性仍然充足。在央行净提款的节奏下，短期shibor表现明显下降，尤其是在一周shibor。与短期shibor相比，远期利率保持稳定，接近水平趋势。货币市场的流动性紧张已经完全缓解。

展望市场前景，3月上半月到期的反向回购并不多，尽管1，940亿元人民币的1000万英镑已于本周到期。根据分析，央行继续工作的可能性很高，对短期资金的影响预计有限。本月上半年，资金水平预计将保持大致稳定。压力将集中在下半年，尤其是月底。将表外财务管理纳入广义信贷将导致mpa评估对流动性的影响或加剧，lcr指标对银行贷款行为的影响也是显而易见的，因此银行系统的流动性届时可能面临波动风险。

市场参与者指出，目前央行控制反向回购的金额，可以避免反向回购股票过度增加的影响，提高本月下半月到期的收益；如果下半年资金吃紧，央行的公开市场将有更大的投资空的空间。