首批新能源目录落地超预期 两主线最受益(附股)

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证券时报网络(STCN)1月24日，

1月23日，工业和信息化部发布了第一批新能源汽车推广应用推荐车型目录(爱吉，净值，信息)。目录中有185种车型，包括36辆物流车、73辆乘用车和76辆公共汽车，涵盖38家汽车公司。

国信证券指出，第一批新能源目录于2017年发布，推出了更多宇通、金龙和比亚迪车型。2017年，第一批新能源汽车推荐目录正式发布，同时，2016年发布的1-5批目录完全失效，企业将根据新的目录制定生产和销售计划。本次有73辆新能源乘用车进入目录，其中61辆为纯电动(占84%)，12辆为插电式混合动力；共有76辆新能源公交车进入目录，其中纯电动公交车27辆，插电式混合动力车48辆(占63%)，燃料电池1辆；目录中有36款新能源专用汽车，全部为纯电动专用汽车，其中东风有绝对优势(14款)。综上所述，补贴目录包含了R&D整体实力较强的企业产品。从车型数量来看:金龙(21款)、比亚迪(19款)、宇通(17款)、东风(17款)、中通(15款)、福田(15款)，其中金龙汽车、比亚迪、宇通客车等企业车型相对较多，补贴目录、

国信证券还指出，2016年年中，由于新能源政策的长期失败，汽车企业有强烈的观望情绪，这表明新能源汽车市场应该谨慎对待。当时，影响汽车企业决策的最大因素实际上在于2017年国家新能源补贴标准。一方面，补贴标准是新能源汽车企业成本核算的关键；另一方面，补贴标准也决定了新产品的符合性，是否存在退出目录的风险，等等。由于补贴政策迟迟未决定，2016年新能源汽车企业生产相对保守，2015年底基本没有冲动行为。2016年新能源汽车年销量为507，000辆(增长53%)，低于中国汽车协会此前预测的700，000辆。然而，考虑到销售数据反映了新能源汽车的正常需求，认为增长速度并不容易。展望2017年，汽车企业生产销售决策的最大绊脚石是2016年12月30日出台的新补贴政策，以及中国机械中心陆续发布的新检测标准。政策明确后，新能源产品目录快速启动，2017年第一季度，所有新能源汽车企业将逐步复苏。从第二季度开始，预计生产和销售将逐步增加，行业回报将有序生产。

2017年第一批新能源汽车补贴目录与2016年第五批目录相差不到一个月，其落地效率远远超出市场预期，这也反映了国家支持新能源汽车发展的坚定战略目标。新能源汽车在2015年经历了爆炸式增长，到2016年，调查、欺诈和薪酬监管在回报行业逐渐变得合理。考虑到碳排放交易政策、动力电池行业监管和补贴政策调整等一系列组合冲击将于2016年底解决，新能源汽车行业将于2017年恢复有序生产，新能源汽车的生产、销售和性能预计将从2017年第二季度开始逐步实现。国信证券看好两条主线，引领核心产品汽车公司:比亚迪、宇通和金龙；以及新能源汽车补贴指标的细化所带来的测试业务的增加，测试公司受益，建议中国汽车研究院。

(证券时报新闻中心)