银行间流动性紧张升级 1年期利率互换刷新逾两年新高

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在交易员昨日“乞求”一天资金后，今天银行间的流动性紧张进一步升级。

截至11:04，中国银行间市场一年期利率互换(irs)上涨6.5个基点，至3.71%，为两年多来的盘中高点。10年期银行间债券收益率上升2.5个基点，至3.335%。

Shibor也全线上涨，隔夜shibor报2.6477%，上涨1.52个基点；7日shibor报2.7680%，上涨2.09个基点；3个月期shibor报4.3846%，上涨1.35个基点。

上海证券交易所3日债券回购利率昨日升至4.95%，目前已进一步升至7.35%。

新浪援引媒体的报道称，长江证券固定收益业务主管彼得表示，一些机构目前正以10%的价格为隔夜资金融资。“集中交易要等到中午甚至下午，目前质押式回购的加权价格仍然比较低。在早盘交易中，该行的融汇意愿极低，这可能是因为银行机构正在为跨季交易做准备。”彼得说。

据报道，3月下旬，季末的mpa评估即将到来，加上目前到期的大量银行间存单和光大可转换债券申购资金被冻结。市场资本缺口可能达到数万亿美元，中国金融机构再次面临流动性短缺和交易员“乞求”资金的折磨。

华尔街此前援引国泰君安固定收益团队的分析称，本周的基金主要受以下因素影响:

首先，中国人民银行上周第三次变相加息，全面提高了补充贷款、补充贷款和反向回购利率。随着上周末房地产调控和升级政策的出台，市场分析显示，货币政策将进一步收紧。

其次，三月的最后两周是精神创伤和痛苦最激烈的时期，也是这个季节的结束。

第三，300亿光大可转换债券受到新的冲击，估计冻结资金将超过4000亿。

第四，公募基金外包受到严格监管，影响了《证券投资基金管理暂行办法》发布前新设立的基金。股票型基金可能面临调整头寸的压力，流动性紧张仍在升级，这将进一步推动信用债券收益率曲线变平并向上移动。

与此同时，值得注意的是，自去年12月以来，银行间资金在20日左右出现短缺。

天丰证券的孙彬彬团队认为，从去年12月到现在，每个月20日左右的资金明显吃紧。如果说去年12月份的市场形势相对特殊的话，那么20日前后资金紧张的时间规律值得投资者关注，这种规律在今年1月、2月以及现在的3月反复出现。