机构：三大利好奠定高盈利基础 强烈看多钢铁股

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证券时报网络(STCN)3月22日，

沈万红元认为，需求、政策和成本三大效益为钢铁的高盈利能力奠定了基础，并继续看好钢铁。今年以来，钢材市场普遍走强。就钢铁产品而言，优秀人才的崛起胜过板块。在需求方面，在稳定增长的情况下，基础设施发展的财政刺激仍将是投资的重点。据估计，2017年基础设施投资增长率将在18%左右，规模约为18万亿元，市政工程投资的增加将是未来基础设施需求的主要增长。公私伙伴关系项目将是对基础设施投资的有力支持，2016年将加快这一进程，2017年将继续大幅增长。随着房地产去库存化，2017年的投资和新建筑不应悲观。该政策有助于增加土地供应，住房企业获得土地用于未来发展的能力正在提高。2017年1月和2月，土地交易扩大，房地产销售、投资和新建筑超出预期。在其他需求方面，汽车白电生产和销售相对稳定，挖掘机销量超出预期。

目前的钢材价格更多地反映了供应方的预期，即淘汰带钢，通过环保限制生产，而需求方的预期相当模糊。因此，基于比去年需求更好的高概率的判断，钢铁价格仍然取决于空.此外，尽管钢铁行业今年上涨了10%以上，领先企业普遍上涨了20%以上，但目前的股价并没有充分反映出钢厂利润的提高。据估计，第一季度每吨钢的毛利约为500元，比2016年第四季度高出约300元，增幅为150%。第一季度钢厂的利润水平有望比上一季度有所提高。高质量公司当前股价的市盈率与第一季度的年化业绩相对应不到10倍，空仍有很大的上行空间！继续强烈建议钢铁行业过度配置，并关注将受益于新疆1.5万亿固定资产投资的九钢红星、西宁特钢和八钢。我们推荐鹤岗、马鞍山钢铁股份有限公司、三钢明光股份有限公司和凌钢股份有限公司，他们在优秀人才中所占比例较高。同时，我们推荐行业整合的先锋宝钢和下一次行业整合的领导者鞍钢。建议关注柳钢股份有限公司，该公司在业绩预期方面有很大的灵活性，以及新兴的铸管和具有重组预期的韶钢。同时，推荐钢铁产业链上游、全球铁合金龙头鄂尔多斯。

(证券时报新闻中心)