IPO提速、精选层行近 新三板企业何去何从？

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新华社上海4月26日电问:新股发行速度将会加快，新的三板企业将何去何从？

新华社记者潘庆

一方面，新股发行速度加快，“转让”渠道打开；另一方面，分级“升级”就在眼前，选择层正在逐渐接近。许多新三板企业都面临着一个选择，是“聚在一起”上市，还是留在新三板“开花”？

作为全国第三大证券交易场所，全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)于2013年1月正式启动。截至4月25日，新三板共有11111家上市公司，其中10167家为基层，944家为创新型。截至3月底，新三板上市公司总市值接近4.44万亿元。

近年来，新三板企业出现了“聚在一起”转向IPO的趋势。据不完全统计，已有400多家新三板企业接受了IPO辅导。根据中国证监会披露的数据，在600多家企业中，有近90家企业接受了新三板的初步申请。

据行业分析，新三板企业的IPO热情与IPO加速密切相关。今年第一季度，共有135家企业完成了首次上市，其中包括许多新的三板企业，如拓星。

4月17日，深交所发布工作报告，强调“加快创业板改革，推进新三板向创业板试点转移”。交易所伸出了“橄榄枝”，这无疑为更多的新三板企业提供了“冲刺”的动力。

新三板企业“转板”的背后，是流动性的问题。据统计，今年前三个月新三板累计成交量为626亿元，仅略高于目前创业板单日成交量水平。

然而，对于新三板企业不断高涨的IPO冲动，业内有些人持有不同的看法。他们认为，在政策的引导下，机制不断完善的新三板呈现出良好的自主发展前景，值得上市公司“坚持”。

在“十三五”规划明确要求深化新三届董事会改革的基础上，去年8月发布的“十三五国家科技创新计划”明确强化了全国中小企业股份转让系统的融资、并购、交易等功能。下月发布的《关于促进风险投资企业持续健康发展的意见》也要求完善新三板交易机制，提高市场流动性。

继去年分层制度正式实施后，今年监管部门明确表示将进一步深化新三板改革，把改善市场分层作为改革重点。将选择层与创新层分开、降低门槛和提高流动性被业界视为新三板发展的另一个重大机遇。

本月20日，在第五届中国(上海)新三板经销商大会上，由私人桥梁和资本展联合主办，即将出现的选择层成为热门话题。北京丁鑫荣盛资本管理有限公司董事长张驰预计，评选层预计将于2017年年中揭晓，届时将容纳约500家公司，并进行竞价交易。

“随着全球成熟市场精选层的推出，以及公募基金、社保基金、企业年金、保险基金、银行基金等新基金的进入，新三板将具备独立发展能力。”张驰建议，企业不妨“坚持”新三板，并努力在机遇面前建立自己的价值。

招商局执行副总裁、中国沃土基金董事长朱表示，随着各项职能的不断发挥，新三板将成为缓解IPO“堰塞湖”的重要渠道。

值得注意的是，完美的市场分层预期不仅有助于NEEQ“留住”高质量企业，还能吸引更多资本，包括许多已经登陆沪深交易所的上市公司。

新三板投资研究平台“新三板智库”近日发布的《新三板M&A研究报告》显示，一季度新三板M&A人数达到73人，M&A超过110亿元。同期，上市公司并购新三板企业的受欢迎程度持续上升，比例从去年同期的5%大幅上升至16.44%。