6月份制造业PMI继续保持景气区间

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我们的见习记者马玲

根据国家统计局服务业研究中心和中国物流与采购联合会6月30日发布的数据，2018年6月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为51.5%，比上个月下降0.4个百分点；中国非制造业商业活动指数为55.0%，较上月上升0.1个百分点。

“6月份，pmi指数略有下降，并继续保持51%以上的繁荣区间，表明经济继续保持稳定增长。”中国物流信息中心的特别分析师张立群认为，6月份pmi的大部分分项指数都有所下降，这可能与端午节假期导致的6月份工作日减少有关。排除这种影响，可以认为生产、订单、采购等活动总体稳定，经济在保持稳定趋势的同时继续进步。

制造业仍处于扩张范围

“6月份，中国制造业pmi为51.5%，尽管较上月有所下降，但仍保持在较高水平。总的来说，经济运行保持稳定，但要注意供求和进出口的下降。”中国物流信息中心的分析师陶文说。

从13个分项指标来看，与上月相比，除成品库存、原材料采购价格、出厂价和供应商交货时间等指标外，其余9个指标均有所下降。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智表示，原材料库存指数环比下降0.8个百分点，至48.8%，表明企业补货意愿明显减弱。

从国内供需来看，6月份市场总体供需保持平衡，生产指数和新订单指数相对稳定，保持在较好水平。生产指数为53.6%，比上个月略有下降0.5个百分点，比去年同期下降0.8个百分点。新订单指数为53.2%，较上月略有下降0.6个百分点，比去年同期上升0.1个百分点。

“目前，生产指数与新订单指数的差距保持在0.4个百分点的合理水平，表明制造业生产的订单驱动特征明显，供应方资源要素配置有效，经济发展势头充足。”陶文说。

值得注意的是，6月份，装备制造业、高新技术产业等创新驱动型产业发展势头良好，高耗能产业增速回落，制造业整体产业结构改善。装备制造业Pmi下降0.6个百分点，至52.4%，高技术产业pmi下降0.6个百分点，至54.2%，分别比制造业整体水平高0.9个百分点和2.7个百分点。高耗能行业Pmi下降0.4个百分点，至50.1%，接近繁荣和下降线，比制造业整体水平低1.4个百分点，并连续四个月下降。

此外，刘学智提醒，6月份新订单、新出口订单和手头指数分别为53.2%、49.8%和45.5%，分别比上个月下降0.6、1.4和0.4个百分点，表明国内和国外需求均可能减弱。

非制造业商业活动

继续上升

数据显示，6月份，中国非制造业企业活动指数环比上升0.1个百分点，达到55%。中国物流信息中心分析师武威表示，今年以来，该指数一直稳定在54%以上的高水平，表明非制造业继续保持稳定且不断改善的发展趋势。

具体而言，6月份，中国非制造业pmi单项指数中，库存和销售价格指数分别上升0.4和0.5个百分点；新订单、新出口订单、现有订单、投入价格、员工、供应商交货时间和预期业务活动指数环比下降0.1至0.9个百分点。

中国物流与采购联合会副会长金彩认为，6月份，商业活动指数上升至55%，这是连续4个月小幅上升。建筑业活动增速回升，服务业活动持续活跃，共同促进了非制造业的稳定和改善。

6月份，投入价格指数为53.5%，比上个月下降0.7个百分点；销售价格指数为51.1%，比上个月上升0.5个百分点。“投入价格指数和销售价格指数的升降反映了企业的成本压力有所缓解，有助于企业效率的提高。”金彩说。

从企业经营状况来看，6月份大型企业和中型企业的经营活动指数有所下降，但幅度较小，下降幅度在0.5个百分点以内，分别保持在56%以上和53%以上的较高水平。小企业经营活动指数明显回升，上升至56%以上，环比上升3个百分点以上。“总的来说，企业经营总体稳定，特别是大、小企业表现更加活跃，表明随着我国经济结构的优化和相关扶持政策的逐步实施，非制造业企业受益，市场活力增强。”武威分析说。

下半年经济平稳运行有了基础

6月，综合采购经理人指数下降0.2个百分点，至54.4%，这是过去5个月的首次下降。刘学智认为，综合pmi下降主要受制造业生产放缓的影响。制造业出口相关指数和非制造业建筑业指数均下降1升，表明当出口因外部不确定性增加而减弱时，国内需求的基础设施投资和房地产投资可能增强，从而有效对冲外部压力。

武威表示，总体而言，上半年市场运行平稳，业务运行稳定，市场活力增强，非制造业发展态势稳定并有所好转。受基础设施投资增速下降的影响，建筑业需求增速有所放缓，导致市场需求增速下降，但服务业需求增速保持稳定。

武威认为，下半年，在持续稳定的服务业带动下，非制造业有基础继续稳健运行。以消费升级为导向，结合创新驱动培育内生动力，应该是未来经济发展的重要方向。

“结合前几个月的pmi指数，上半年中国经济运行基本稳定。预计经济增长6.7%左右，产业结构优化继续深化，供给质量提高，供需平衡增加，企业效益好。”温韬认为，供应方结构改革和经济弹性形成了一个相互促进的良性循环，为abundant/きだよきだよ提供了加速高质量经济发展的动力。

陶文表示，从近期数据看，供需增速放缓，实体经济成本偏高，国际贸易环境恶化，应引起重视。然而，巨大的内需增长潜力、完善的宏观调控政策和工具、深化供给侧结构改革释放的红利，将有效对冲经济运行中不确定因素的影响，下半年经济运行仍有稳定的基础。