央行两高层喊话汇率 传递了这些政策信号

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周二并不平静。

首先，央行副行长潘，央行行长易纲相继就汇率问题发表了看法。随后，晚上发布的新财务委员会第一次会议的内容传达了一系列重要的政策信号。

受监管指引预期的影响，外汇市场周二双双企稳。在跌破6.7元后，人民币对美元上演了绝地反击。在岸和离岸汇率从低点反弹了约700点。a股上证综指在创下一年多以来的新低后，也迎来了一个久违的反弹。

财务委员会喊道

7月2日，新一届国务院金融稳定发展委员会成立并召开会议，研究部署防范和化解重大风险的相关工作。

国务院副总理、金融稳定发展委员会主任刘鹤主持会议，金融委员会副主任、办公室主任易纲作报告。财务委员会副主任丁，财务委员会委员郭树清、刘、潘、韩文秀、连、刘伟，合作单位委员李书雷、邓、姜建国、、、刘英、参加会议。会议分析了当前经济金融形势和金融运行情况，审议了金融委办公室提出的三年行动计划，研究了推进金融改革开放、保持货币政策稳定中性、保持金融市场流动性合理充裕、把握监管工作节奏和力度、充分发挥市场机制在资源配置中的决定性作用等重点任务，部署了近期主要工作。

会议认为，中国共产党第十九次全国代表大会以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，金融系统团结协作，坚持稳步前进，坚持底线思维，在监管体系建设和金融风险处置方面取得积极成效。结构性去杠杆化得到有序推进，高风险金融业务收缩，部分机构野蛮扩张行为收敛，金融混乱得到初步遏制，市场约束逐步增强，市场参与者心理预期发生积极变化，审慎管理理念得到强化，金融运行总体稳定。会议认为，当前，中国经济正朝着高质量发展，市场主体弹性较强。 国内大型市场波动范围广，充分具备了赢得重大风险和应对外部风险的诸多有利条件。 我们对此充满信心，下一步的所有工作都将按照既定计划有序进行。

会议决定，财务委员会将定期召开全体会议和不定期召开的特别会议，统筹研究和协调财务领域的相关事宜。

在财务委员会第一次会议的草案中，有三个关键词:

1.目前，中国经济正朝着高质量的方向发展，具有强大的市场参与者的应变能力，而国内庞大的市场有着广泛的摇摆空；

2.具备赢得重大风险和应对外部风险的诸多有利条件，并对此充满信心；

3.下一步的所有工作将按照既定的计划有条不紊地进行。

分析表明，金融风险防范的方向没有改变，有序推进结构性去杠杆化的要求没有改变，但风险处置的风险也将受到重视。金融市场大幅波动的风险也是一种风险，将得到控制。

央行领导人纷纷表态

周二(7月3日)，央行副行长在半天时间里接连发表讲话。在央行副行长、国家外汇管理局局长潘最近于周二上午首次对人民币汇率表示出信心后，央行行长易纲也在下午2点左右就汇率波动发表了讲话。

“我们相信，人民币汇率将在合理、全面的水平上保持基本稳定。”

7月3日上午，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘在出席举办的“债券交易年度论坛”时表示。

“自今年初以来，人民币汇率的灵活性有所增强，在新兴市场经济体的货币中表现强劲。中国经济增长基础良好，经济增长结构质量和效率不断提高，经济增长内生动力和弹性增强，国际收支总体平衡，外汇储备充足。多年来，我们积累了丰富的经验和充足的政策工具，有信心保持人民币汇率在合理、全面水平上的基本稳定。”潘对说道。

随后，中国人民银行行长易纲就近期外汇市场接受了《中国证券报》的采访。

易纲说，最近外汇市场出现了一些波动，我们正在密切关注。这主要是由于美元走强和外部不确定性等因素，以及一些顺周期行为。

当前，中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级加快，经济进入高质量发展阶段，国际收支稳定，跨境资本流动总体平衡。

中国实行基于市场供求的有管理的浮动汇率制度，参照一篮子货币进行调整。该制度经过多年实践证明是有效的，必须坚持。

我们将继续实施稳健中性的货币政策，深化汇率市场化改革，利用现有经验和充足的政策工具，充分发挥宏观审慎政策的监管作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

股票市场和外汇市场的v型反转

市场得到了货币当局的积极回应，一天之内，两位央行领导人就这个问题发表了看法，这自然得到了积极回应。

7月3日，香港和内地市场的人民币汇率都出现了V型逆转。

3日上午，离岸人民币兑美元一度跌至6.7323元，较此前收盘价低近500个基点，创下2017年8月8日以来的11个月低点。在潘总裁发表上述言论后，离岸人民币迅速反弹至6.7元附近。当天下午，随着易纲总裁接受《中国证券报》记者专访的消息传出，离岸人民币展开强势反击，从6.73元涨到最高的6.65元。截至北京时间18:44，最高价为6.6541元，比盘中低点高出近800个基点。

离岸人民币在早盘惯性下跌，最低跌至6.72元以下，至6.7204元，创下11个月低点。在央行官员叫嚣之后，在岸人民币一度上涨近400点。经过一段时间的盘整，下午发起了猛烈的反击，先后收复了6.70、6.69、6.68和6.67等一系列阵地。16点30分，收盘价为6.6672元，比上一个收盘价高出182个基点。进入夜间交易后，在岸汇率继续反弹。

值得一提的是，a股市场随人民币汇率反弹。

3日，上证综指跌至2722.45点，创下两年多来的新低。下午，随着汇率反弹，股指也振荡反弹，收于2786.89点，上涨0.41%。

从近期人民币汇率和a股市场走势来看，近期汇率波动加大，a股市场不断调整。他们之间没有联系。汇率开始反弹，这自然增强了投资者对股市的信心。

钟注意到，易纲上一次接受记者采访，正是关于最近股市的波动。

市场的大幅波动也是金融风险

无论是谈论股市波动还是汇率波动，易纲和潘面对近期的金融市场波动主要表达了两个意思。

首先，中国经济基本面良好，经济增长弹性增强。这些基本面因素为资本市场的健康发展提供了条件和信心。

6月19日，易纲说:“目前，中国经济基本面良好，经济增长后劲增强，供求总量更加平衡，增长势头加快。自今年以来，人民币一直是少数几个兑美元升值的货币之一。基于这样的经济基本面，中国资本市场具备健康发展的条件，我对此充满信心。”

7月3日，他说:“目前，中国经济基本面良好，金融风险总体可控，转型升级步伐加快，经济进入高质量发展阶段。”

7月3日，说，中国经济增长的基本面是好的，经济增长的结构性质量和效率不断提高，经济增长的内生动力和弹性增强。

第二，中国人民银行具备应对各种潜在影响和风险因素的经验、准备和手段。

6月19日，易纲表示，“中国人民银行一贯高度重视外部冲击的影响。前瞻性储备相关政策，综合运用各种货币政策工具，保持合理稳定的流动性，把握结构性去杠杆化。这种强度和节奏将促进经济稳定健康发展，并保持系统性金融风险的底线。”

7月3日，他说:“我们将利用现有的经验和足够的政策工具，发挥好宏观审慎政策的调控作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

7月3日，表示，多年来，我们积累了丰富的经验和充足的政策工具，有信心保持人民币汇率在合理、全面的水平上基本稳定。

根据分析，央行领导人表达了这两个意思:第一，他们表明人民币资产价格具有基本面支撑，不具备持续大幅调整的基础；其次，他们认为一旦资产价格过度调整，可能会导致宏观审慎的政策控制。为此，央行在过去做出了前瞻性的考虑，积累了丰富的经验和政策工具。

汇率下跌意味着“有信心保持人民币汇率在合理、全面的水平上基本稳定”。