上交所集合竞价新规2周后实施 申报撤单藏六大玄机

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经过两个月的时间，上海证券交易所的通知拍卖成交机制终于敲定，并于8月20日正式实施。 8月6日深夜，上海证券交易所连续发布了五条通知！

上海证券交易所表示，为进一步保持收盘阶段的价格稳定，经中国证监会批准，上海证券交易所近期调整了收盘交易机制，实施了3分钟的收盘通知拍卖，并修订了《上海证券交易所交易规则》。

同时，上海证券交易所修订了《上海证券交易所沪港通业务实施办法》、《上海证券交易所风险提示牌股票交易管理办法》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》和《关于新股初始交易监管有关事项的通知》。

这五个通知修订了五项内容，即实施收盘竞价、修订沪港通交易规则、调整停牌后复牌时间、防控新股炒作、股票换手率超过30%的风险警示。上海证券交易所强调，收盘交易机制及相关调整将于2018年8月20日起实施。

此次修订最重要的是上海证券交易所将连续竞价模式从14: 57改为15: 00，这与深圳证券交易所目前的模式是一致的。

值得注意的是，许多投资者对电话拍卖的看法仍然模糊不清，比如9: 15-9: 20，可以下单或取消；从9: 20到9: 25和从14: 57到15: 00，您只能保留订单，但不接受取消。许多基金利用了投资者知识的盲点。在电话拍卖期间，他们做了大量虚假申报，取消了订单，造成股票大幅上涨或上涨的假象，并诱使中小投资者跟进，最终导致中小投资者遭受损失。

上海证券交易所连续五次发布公告，对五大内容进行修改

1上海证券交易所实施收盘集合竞价

根据上海证券交易所的消息，自2018年8月20日起，上海证券交易所已经实施了封闭式集合竞价。股票交易收盘价的生成方式被调整为通过收盘看涨拍卖生成。电话拍卖的截止时间是14:57到15:00。可以宣布叫牌拍卖结束，但不能取消。

上海证券交易所表示，债券、债券回购、基金和其他交易产品的收盘价将保持不变。

2上海沪港通交易规则修订

对于沪港通的交易规则，上海证券交易所也做了相应的修改:

如果当天的配额在上海证券交易所的开市阶段以通知拍卖的方式用完，证券交易所的证券交易服务公司将暂停接受当时的后续买入申报，但仍接受卖出申报。此后，在上海证券交易所连续竞价阶段开始前，如果当日因取消买入申报、被上海证券交易所拒绝或卖出申报平仓导致配额余额大于零，证券交易所证券交易服务公司恢复接受后续买入申报。

如果当天的额度在上海证券交易所的连续竞价阶段或收盘竞价阶段用完，证券交易所的证券交易服务公司将停止接受当天的后续买入申报，但仍接受卖出申报。如果您在上述期间停止接受购买申报，除上海证券交易所另有规定外，购买申报将不会在当日恢复。

3调整股票停牌后的复牌时间

根据上海证券交易所的规定，为应对封闭式集合竞价的实施，提高交易效率，根据上海证券交易所的有关规定暂停并于当日恢复的证券的恢复时间调整如下:

如果证券停牌时间达到或超过14:57，当天14:57恢复交易，然后进入后续交易阶段；

对于原规定“当日交易停牌时间持续至当日14:55”，将证券停牌时间调整为持续至当日14:57，并于14:57复牌，之后进入后续交易阶段。

4新股投机的防控

1.首次公开发行首日，投资者申报价格应符合以下要求，超出有效申报价格范围的申报无效:

1.在集合竞价开始阶段，有效申报价格不得高于发行价格的120%且不得低于80%；

2.在连续竞价阶段、开盘期间暂停阶段和收盘叫价阶段，有效申报价格不得高于发行价的144%，不得低于发行价的64%。

2.在首次公开发行上市首日的连续竞价阶段，如果当日交易价格与当日开盘价相比首次上涨或下跌超过10%，上海证券交易所将暂停交易；如果当日交易价格与当日开盘价相比上涨或下跌超过20%，上海证券交易所将不再暂停交易。

3.首次公开发行(IPO)初期，上海证券交易所将重点监控以下涉嫌关联的单个或多个证券账户的异常交易行为。

5风险警告股票周转率超过30%，可以停止

上海证券交易所表示，如果风险警示类股票的换手率达到或超过30%，属于异常波动，上海证券交易所可以根据市场需要暂停交易，暂停时间持续至当日14:57。

什么叫做拍卖和连续竞价

目前，上海和深圳证券交易所实施的交易方法略有不同:

开市时间为9: 15-9: 25，沪深两市均实行电话竞价；然而，在14:57-15:00的后期，深圳证券交易所采用了集合竞价方式，上海证券交易所采用了连续竞价方式。

具体的区别是什么？让我们看下面两个例子:

深圳证券交易所平安银行(000001)的股票在14: 57之后没有交易，直到15: 00收盘时才交易。

上海证券交易所股票-上海浦东发展银行(60万)，14: 57以后，与以前的交易方式相同，继续采用连续竞价。

具体来说，电话拍卖可以根据前一天的收盘价和当天没有交易价格时当天的股市预测来输入股票价格。在此期间，输入计算机主机的所有价格都是相等的，因此没有必要根据时间优先和价格优先的原则进行交易，而是根据最大成交量的原则来确定股票价格。这个价格叫做叫价拍卖的价格，这个过程叫做叫价拍卖。

叫价拍卖的原则是最高成交额，也就是说，以这个价格成交可以得到最高成交额。买入申报高于叫价拍卖产生的价格全部卖出；所有低于通知拍卖价格的销售申报都将被出售；对于相当于通过电话拍卖产生的价格的购买或销售申报，根据购买申报的金额和销售申报的金额，交易应当根据少一方申报的金额进行。

电话拍卖中的六大谜团

1警惕虚假申报

9点15分至9点20分期间，电话拍卖正式开始，可以委托买卖，但值得注意的是，允许在5分钟内取消订单。

许多主要玩家可能会在这段时间购买大量货物，但是他们在9: 19的最后30秒开始撤回订单。当普通投资者做出反应时，他们错过了撤回订单的时机。

盯着开头五分钟

从9: 20到9: 25，投资者可以输入委托买卖指令，但不能取消指令。一些投资者认为他们已经取消了订单，但事实上，五分钟的取消是无效的。你在这五分钟里看到的委托是真实的，所以如果你想抓住每天的极限，你必须看看这五分钟。

3充分利用9: 25-9: 30

从9: 25到9: 30这段时间不叫电话拍卖时间。在这五分钟内，交易系统可以接收买卖指令，也可以接收取消指令，但它不处理它们。如果您输入的订单的交易概率很高，则取消订单的时间会比较晚，因此取消订单为时已晚。

对于投资者来说，你可以利用这五分钟来交换股票。例如，在电话拍卖中卖出股票后，资金可以在9: 25使用，你可以在9: 26购买另一只股票。

4两个主要时间段不能取消

14: 57-15: 00是电话拍卖的截止时间，在这3分钟内不能撤回订单；同样，从9: 20到9: 25的5分钟时间也不能取消。

5如何选择报告时间

如何在电话拍卖中填写表格是一个学习的问题。例如，当你在9: 15填写账单时，你会看到股价越来越低。当你犹豫的时候，已经过了9: 20，所以不要急着取消账单，所以填账单的最佳时间是在9: 25之前，离9: 25越近越好。

6如何填写价格

在电话拍卖中，价格是第一位的，时间是第一位的，所以只要是在9: 25之前报道的，交易很有可能以比当前价格低10美分的价格进行。对于普通投资者来说，交易量不足以影响市场价格，低价格只是为了提前交易。