基建扛旗充当反弹先锋 沪指涨2.7%创两年最大单日涨幅

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绝地反击，当上证指数在盘中再次跌破2700点时，这一次，它终于一蹴而就。

2.7%！上证综指单日上涨至两年高点，深成指上涨近3%，也抹去了连续9个交易日下跌的阴霾。一些私募股权基金经理指出，a股大反弹是短期超卖和政策催化的叠加。接下来，市场将迎来阶段性反弹。

a股的整体估值处于历史最低点

2692点，在8月6日上证综指逼近2691点的历史低点后不久，a股市场迎来了一记强心针，备受市场期待的养老目标基金正式亮相。华夏、中欧、南方、鹏华等首批14家基金公司的养老目标基金于8月6日获批。

毫无疑问，随着养老金进入市场，它将为a股注入大量活水。南方基金指出，经过调整后，a股估值水平已跌至历史低位。目前，a股整体估值处于历史最低点，子行业龙头企业盈利能力突出，债券票面利率和收益率也处于非常有吸引力的水平。目前，基础资产在股票市场和债券市场都有很高的配置价值，非常适合长期投资型养老金目标产品的操作定位。从长远来看，老年目标产品有望为顾客带来满意的利益。

在上证指数短期累计跌幅接近6%的低迷趋势下，上证指数在8月7日强势反弹。尽管股指在昨日早盘一度飙升并转为绿色，但股指很快转为红色并一路上涨，最终收于2779.37点，全天上涨2.74%，为两年来单日涨幅最大。

同样，连续9个交易日下跌的深圳成份股指数也出现强劲反弹，昨日全天上涨2.98%。

从昨日两市的领先板块来看，油气改革、石油、软件和铁路基础设施板块涨幅居前，涨幅超过3.5%，且有更多个股跌停。

阶段性反弹是可以预料的

上海巨潮资产董事长赵公明告诉《国家商报》记者，7日大反弹股市受到短期超卖叠加政策的催化，随后市场将迎来阶段性反弹。在投资方面，应更多关注超卖股票的基础设施和能源。

的确，《全国商报》记者注意到，自8月份以来，a股一直在不断调整。目前，a股的整体估值实际上已达到历史低点。根据风能数据的最新统计，8月6日，上海股市的平均市盈率为12倍，相当于2014年第四季度上海股市的估值水平。近20年来，上海股市的最低市盈率只有9.84倍。从a股内部来看，上海股市的市盈率处于历史低点。

从外部来看，德国dax指数、日本日经225指数等主要经济体的股市是14倍，美国道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数的市盈率约为25倍。上海股市的估值明显低于这些经济体，其估值优势明显。

另一方面，大型基础设施行业的个股最近率先受到基金的追捧，成都路桥(002628，诊断学)已连续6个交易日涨停，而水泥等其他与基础设施相关的行业则强于大盘。

华创证券指出，在短期周期下行政策边际宽松后，价格和短期周期繁荣可能反弹，市场有修复估值的动力，强周期板块在反弹阶段占据主导地位。第三季度，以钢铁和建材为代表的强周期行业进行了阶段性估值修复，这实际上符合行业在短周期低迷市场反弹阶段的表现规律，但周期性行业反弹的可持续性需要经济数据和中期业绩报告的支撑。

此外，深交所太和投资总经理王良也向《商业日报》表示，近期政策中实际上有很多积极因素，但由于市场没有主线，交易量低迷，长期情绪不高，导致该指数出现下行趋势。最近，随着养老金消息的公布和市场的超卖，股指终于大幅反弹。然而，必须指出的是，交易量在急剧上升时并没有显著增加。本轮反弹能走多远，以及交易能否继续活跃，是一个关键因素。从投资策略来看，基础设施和油气是目前的主要投资线，今年第一季度增长过快的消费白马和医疗白马短期内需要谨慎。