全面宽松基本确认该投资点啥?这类资产外资一直在抄底

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最近最大的新闻是，刚刚召开的国务院常务会议做出了最后决定，释放出全面宽松的信号。

它不仅提出积极的财政政策应该更加积极，而且还指出稳健的货币政策应该紧适度，以保证合理的融资需求，一系列“稳增长”措施应该为经济的持续健康发展保驾护航。

在宽松的环境下，我们应该投资什么？今年上半年，所有资产都不太好，但有一种表现非常好，那就是债券市场，尤其是国债。我们还能投票吗？猫妹妹会给你一个分析。

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外资是在买买中被购买的

上半年，以中国国债为首的利率债券不仅引领了全球债券市场，还可能成为上半年全球最佳资产。在不断上升的国债背后，外资一直在坚定地“买入买入”。

去年底和今年年初，国内银行机构在金融去杠杆化的口号下瑟瑟发抖，对利率上升的预期很高，很少有机构发行利率债券。然而，外资已经成功地逢低吸纳，并决心继续增持。今年上半年，境外证券投资在华跨境资金净流入同比增长2倍。他们在买什么？国债！

1-6月，海外机构增持人民币债券3984亿元，其中国债3088亿元，占上半年国债增持额的81%！

根据中央结算公司的数据，截至2018年6月底，海外机构持有中国政府债券9152亿元，同比增长一倍。

在过去的六个月里，外国投资者从逢低买入的国债中获益匪浅。让我们看看这张照片:

自今年1月以来，10年期国债期货一直处于强势趋势，不断上涨，从91年到96年，涨幅接近6%。

从收益率来看，10年期政府债券的收益率在年初达到4%的高点，最近已降至3.51%。

简单地说，如果你在年初购买长期国债，目前的收入接近10%。

02

为什么外国投资者购买中国国债如此坚定？

为什么这一轮外资逢低吸纳如此坚定，以至于中国的国债会上升？背后的原因是什么？

有几个原因:

对冲:国债是一种天然的对冲资产，今年中国市场只面临许多风险事件:

●例如，中美贸易战是宏观经济中的一个重要负面因素。

●a股迷失了方向，许多股票崩盘，基金普遍亏损。

●信贷债务不断违约，国有企业和上市公司都不能幸免。

●p2p频繁爆发，四大高回报平台被彻底摧毁。

●房地产市场的不确定性增加，财产税在官方媒体上多次被提及。

每个人都知道规避风险的真相。风险资产的表现越差，无风险资产的魅力就越强。在赚钱的作用下，越来越多的国内机构甚至散户投资者将进入国债市场。

更值得注意的是，当外国投资者押注中国经济下滑时，他们会放松货币政策。

然而，上半年的情况确实如外国投资者所料。政府已经采取了一系列放松货币政策的措施，比如央行在4月底降低存款准备金率。从7月5日起，央行将存款准备金率下调了0.5个百分点。现在，在7月23日的国务院常务会议上，做出了最终决定，发布了全面宽松的信号，并提出货币政策应该适度收紧，财政政策应该更加积极。

03

散户投资者如何参与政府债券的销售

下半年我还能购买政府债券吗？

展望市场前景，一方面，货币宽松格局没有改变，未来存款利率仍将下调空空间，银行间市场资金充裕。利率债券(包括国债)可能进入牛市阶段，短期利率可能加速下行。

众所周知，债券价格与市场利率成反比。当利率下降，债券价格上升，利率上升，债券价格下降。

许多分析师对利率债券持乐观态度。

●如海通证券(600837)首席宏观分析师蒋超认为，随着新的资产管理法规等政策的出台，债券牛市将进入一个新的阶段。

●菲克信道(ficc Channel)驻克里斯蒂娜首席全球经济学家邓海清表示，“广义货币”是债券市场牛市的根源。

●东兴证券(601198)分析师迟广生认为，当前市场的一致预期是，债券市场将继续看涨。

▌散户投资者如何参与国债投资？

有一种国债，可以赚取国债的波动价格和利息收入，可以在证券交易所买卖。这是账面上的国债。

众所周知，很多叔叔阿姨经常通过商业银行的柜台市场购买国债，这些国债主要是凭证式国债，不能流通。

账面国债的流动性高于储蓄国债。因此，其发行利率通常不如储蓄债券高。上市后，其价格完全按照市场供求和市场利率波动。当市场预期利率上升时，价格下降，当市场预期利率下降时，价格上升。投资者可以通过买卖获得差价收入，这相当于股票。

▌记账式国债安全性高、流动性强、收益稳定。

就收益而言，投资收益主要来自两个部分:一是利息；第二，在二级市场交易的债券的利差收入。

在购买方式上，记账式国债可以通过证券账户购买，也可以通过银行渠道购买。对于前者，投资者需要有一个证券账户，认购没有手续费，但每笔交易需要一定比例的佣金。对于后者，投资者还需要提前在银行开立国债托管账户。目前，他们也可以直接在网上银行操作，开户费是10元/个账户。

与其他类型的国债相比，记账式国债的投资过程更加复杂，收益也相对不确定。然而，只要你购买正确，账面式国债可以获得比储蓄国债更好的回报。

另外要注意的风险是，由于个人投资者很少买卖账面国债，他们的一些市场交易额可能很小，甚至没有交易；将会有无法买卖的风险。