17只MSCI主题基金收益全部为负 最差跌超15%

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昨日凌晨，摩根士丹利资本国际(msci)宣布将实施a股纳入的第二步，将现有a股的纳入系数从2.5%提高至5%，其在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(Morgan Stanley capital international Emerging Markets Index)中的权重为0.75%。事实上，基金公司早就抓住了摩根士丹利资本国际带来的投资机会，但由于今年基础市场表现不佳，这些基金的表现受到了一定程度的影响。一位基金经理表示，但从长期来看，a股进入摩洛哥带来的变化有望改善a股市场的投资者结构和投资风格，而a股进入摩洛哥带来的增量资金也将有助于增强a股市场的活力。

大多数摩根士丹利资本国际主题基金的表现都优于基准指数

目前，市场上有17只摩根士丹利资本国际主题基金，其中14只已于今年成立。建行、E基金、南方、招商局、景顺长城、华泰白锐、平安大华、金创何新等公司在年内都建立了相应的产品。其中，景顺长城、建行、南方和平安大华的数量在两个以上。

由于今年基本市场表现不佳，大部分股票跌入泥沼，影响了摩根士丹利资本国际主题基金的表现。数据显示，摩根士丹利资本国际目前在市场上的17只主题基金今年都实现了负回报。但是，由于成立时间和开业时间的不同，跟踪的目标指标也存在差异，相关基金的表现也有很大的不同，最好的只损失1%左右，最差的下降超过15%。

具体而言，6家公司的净值下降不到5%，6家公司下降超过10%。其中，大部分跌幅较大的基金都在跟踪摩根士丹利资本国际中国a股指数和摩根士丹利资本国际中国a股国际指数。然而，值得一提的是，大多数摩根士丹利资本国际主题基金在此期间的表现优于基准指数收益率。

此外，值得一提的是，华安摩根士丹利资本国际中国a股国际etf已于7月27日发行，目前正在发行中。根据中国证监会公布的募集资金申请公示情况，拟批准的msci主题基金数量大幅减少，目前只有3只在等待出生证明。然而，一些已获批准的基金尚未开始筹集资金。这可能与当前市场表现不佳有关。

长期积极的a股短期影响有限

摩根士丹利资本国际(msci)主题基金经理表示，大多数被动基金主要采用完全复制的方法，即基金股票组合完全根据标的指数成分股的构成和权重构建。以摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)系统为跟踪目标或业绩基准的基金，将根据标的指数成分股及其权重的变化进行调整，希望风险和回报特征与标的指数基本一致。因此，随着摩根士丹利资本国际a股权重的增加，将吸引越来越多的资金增加a股配置。

在基金经理看来，a股进入摩洛哥，以及富时罗素9月决定纳入a股，都表明a股的国际化正在深化。随着a股市场的完善和开放程度的提高，随着a股的市值和中国经济的规模，未来的权重肯定会进一步提高。

另一位基金经理表示，从长远来看，a股进入摩洛哥带来的变化有望改善a股市场的投资者结构和投资风格。在目前a股低迷的情况下，a股进入摩洛哥带来的增量资金也将有助于增强a股市场的活力。然而，短期内很难形成显著的提振。“根据计算，按照5%的市场价值，2018年被动增量资金可能达到1000亿左右。此外，由于a股市场目前面临国内外诸多不稳定因素，短期内不太可能出现重大逆转。”