险资稳健“南下” 超七成借道港股通

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陈婷婷编辑陈郁

中国保险资产管理协会昨天发布了《中国保险资产管理行业发展报告(2018)》。报告显示，保险基金海外投资的特点是资产类别多元化、投资领域广泛。其中，保险基金正稳步南下参与港股联通。

报告显示，截至2017年底，在《保险资金监管标准》发布后，中国内地有50多家保险机构和20多家保险资产管理公司在香港市场投资，其中以沪港通为主，占70%以上。

数据显示，截至2017年底，保险资金运用总体稳定，保险资产管理行业发展总体稳定。保险资金运用余额14.92万亿元，比年初增长11.42%。从海外投资规模来看，保险资金海外投资余额近700亿美元，占行业总资产不到3%。

从保险资金的具体投资来看，截至2017年底，保险资金余额配置为银行存款1.93万亿元，债券5.16万亿元，股票和证券投资基金1.84万亿元，其他投资6万亿元。其中，长期股权投资为1.48万亿元，占9.90%；保险资产管理产品0.86万亿元，占5.74%；基础设施投资计划为1.27万亿元，占8.51%。

报告显示，总体而言，固定收益资产占比稳定在70%左右，保险资产管理行业坚持“以投资固定收益产品为主”的原则。同时，另类投资的增长速度更快，多元化配置和风险分散的结构更加清晰。2017年，保险资金利用率达到5.77%，比上年提高0.11个百分点，主要得益于大规模资产配置优化、多元化经营、风险分散化、集中度降低、波动性降低、稳定性提高。

此外，由于保险资金具有长期、规模大、收益稳定的优势，保险资金也服务于实体经济，利用市场化的投资渠道稳步扩张。除了传统的公开市场品种和目标，非上市股票、房地产、金融产品、风险投资基金等主要资产类别和投资品种相继推出。

具体来说，保险资产管理行业主要通过三种方式支持实体经济的发展:第一，通过将银行存款转化为银行贷款，间接为实体经济融资。截至2017年底，保险业定期存款余额超过1.34万亿元，是实体经济中长期贷款的重要资金来源；第二是通过购买债券和股票等金融工具直接为实体经济融资。截至2017年底，实体经济债券和股票直接融资超过7万亿元；第三，通过股权债务基金为实体经济项目融资。截至2017年底，启动了债务投资计划和股权投资计划，总申报(登记)规模为2.08万亿元。