绩优基金 隐形重仓股曝光

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记者赵明超○编辑于勇

随着公共基金半年度报告的披露，基金所有看不见的尴尬股都暴露出来了。数据显示，自第三季度以来，大多数未偿基金都在通信和银行业等行业的股票中持有大量头寸。

优秀基金关注tmt股票

以7月1日以来总回报率为8.54%的华安传媒互联网混合基金为例。从基金半年度报告数据来看，尴尬股主要包括用友(600588，诊断股)、恒华科技(300365，诊断股)、Inspur Information (000977，诊断股)、京生机电(300316，诊断股)，严格来说，基金只持有14只股票，其余9只股票占基金净值不到0.05%，且多为新股或少数股票。基金中有4只无形的尴尬股，包括何润软件(300339，咨询股)、中国长城(000066，咨询股)、陈安科技(300523，咨询股)、创业软件(300451，咨询股)，其中何润软件、陈安科技和创业软件自第三季度以来都增长了10%以上。

自7月1日以来，总回报率超过8%的诺安高端制造基金的隐性尴尬股包括:Inspur Information、北华创、京生机电、宁德时报(300750，咨询股)、申新富(300454，咨询股)等。其中，Inspur Information和华北华创取得了正回报。海富通股票混合基金持有tmt行业的股票，自7月以来总回报率接近6%。隐性尴尬股主要有宝信软件(600845，诊断股)、上海钢铁联合(300226，诊断股)、用友、胜邦股份(300661，诊断股)、泛微网(603039，诊断股)，

从规模超过100亿的股票基金看不见的尴尬，他们也集中在白马龙头股票。第二季度末，E基金169亿元规模的消费产业基金主要包括顾靖酒厂(000596，诊断股)、陕酒(600809，诊断股)、口自窖(603589，诊断股)、沐源股份(002714，诊断股)、SAIC (600104，诊断股)。第二季度末，规模为109亿元的E基金新丝绸之路基金中，无形的尴尬股主要有Supor (002032，诊断股)、Sophia (002572，诊断股)、平安(601318，诊断股)、招商银行(600036，诊断股)等龙头股；第二季度末，华安分红基金规模近40亿元，主要包括海螺水泥(600585)、贵州茅台(600519)、万华化工(600309)和通坤(601233)。

疲软的市场份额趋于集中

自今年年初以来，市场一直在向下波动。从持有一些优秀基金股票的角度来看，选择个股已经成为应对的方式，持股趋于集中，而隐性尴尬股对基金业绩的贡献却有所下降。

根据wind数据，今年第二季度末，在288只普通股票型基金中，有57只基金的尴尬度排名第11位，股票市值占基金净值的4%以上，表明前十大尴尬度占基金净值的4%以上，持股集中度有所上升。

以安信价值选择基金为例，基金份额分散。然而，由于基金经理陈毅锋对个股的勤奋研究和选择，他的表现引人注目。自2014年4月21日成立以来，截至8月28日，基金总回报率达到150.8%，年化回报率达到23.47%。根据基金的头寸，十大尴尬股占基金净值的比例大多在30%左右，但自去年第四季度以来，十大尴尬股占基金净值的比例已经上升到35%左右。其隐形尴尬股份包括太阳纸业(002078)、伊利特(600197)、兴业银行(601166)、伊利(600887)和华润双河(600062)。

在上海一位基金研究员看来，自今年以来，市场一直在向下波动。除了医药行业明显的趋势市场外，大多数行业都没有表现，只有精选的股票才能获得更好的回报。基金经理倾向于提升最有前途的公司头寸，而无形的尴尬股对基金净值的影响较小。