融资环境初见改善 小微企业融资“增量降费”

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年营业额只有3000万元的小企业可以从传统银行获得300万元的贷款，利率低于5.6%。“在扶持中小企业的政策号召下，许多小微企业的融资需求得到了满足。国家扶持中小企业的政策正在落实，银行贷款压力很大。”上述企业主说。

尽管民营企业的投资热情需要进一步培养，但“脱离虚拟现实”的政策取向已经发挥了作用。中国证券报记者了解到，另一批解决小企业融资困难的政策措施已经出台。11月13日，上海银监局筹备组召集上海民营企业座谈，听取意见和建议。来自私营企业的7名代表和来自银行、保险和金融机构的22名代表参加了讨论。

改进风险评估还有很多工作要做

浙江一家大型企业的负责人赵明(化名)告诉《中国证券报》，就贷款结构而言，短期贷款(一年内)对银行来说更容易控制风险。由于中长期贷款流动性较弱，风险主要来自相应的投资项目。目前，在整体经济环境发生变化的情况下，中长期项目的风险会增加，因此中长期贷款必须由银行严格控制。私营企业本身的融资优先权较低，获得中长期贷款的机会也很小。

一年期短期贷款满足了企业周期性资金充裕和短缺的需求。因此，如果资金的使用与短期贷款相匹配，自然会有不同时期的资金充裕和不足，资金充裕时偿还是正常的。然而，问题在于企业短期贷款和长期使用带来的结构性风险。企业将大量短期资金用于长期项目，这将导致“不偿还本金和贷款展期”。从本质上讲，不还本、不续贷就是将短期贷款转为长期贷款，这将增加整个社会控制金融风险的难度。

业内人士认为，企业需要长期资金主要有两个原因:企业缺乏中长期融资渠道，即资本市场融资渠道。银行作为债务融资渠道提供的中长期资金有限，中长期项目资金应由股权或准股权基金提供。其次，目前，企业超越了自己的核心竞争力，试图用高杠杆投资来促进企业的发展。它们不是做好企业的主营业务，而是成为大风险的重要来源。

赵明认为，除了社会价值取向的调整之外，企业战略不应该是机会导向的，而应该是战略导向的。让机会导向的投机企业退出也是市场自卑的过程。另一方面，国内银行贷款非常重视第二还款来源，如房地产。这使得一定规模的企业在需要依靠银行融资实现快速增长时，有必要购买土地和建造房屋。这使得已经供不应求的企业发展资金更加稀缺。而且，这种融资思路是在房地产行业原有的思路下形成的，不适合很多资产较轻的行业。

赵明表示:“外资银行体系更注重还款的第一来源，而担保和抵押都不是强制性要求。这就要求建立全社会的信用体系。对于已经成为行业潜规则的过桥贷款的存在，关键在于过桥贷款对短期风险的隐瞒。银行需要建立其他方法来识别和控制风险。”

《中国证券报》记者获悉，另一波支持中小企业的政策即将出台。11月14日，中国人民银行上海总部宣布，将尽一切努力加快对再融资和再贴现资金使用的审查。截至11月9日，中国人民银行上海总部对招商银行(600036)(港股03968)、广发银行、中信银行(601998)(港股00998)、农村商业银行和民生银行(600016)(港股01988)实施了总行新增再贴现限额。其中，小微企业票据再贴现365张，金额14.5亿元，涉及小微企业贴现72家；民营企业票据再贴现293张，金额7 . 5亿元，涉及44家贴现民营企业。

根据上海银监局发布的数据，截至9月底，上海中资商业银行全能型贷款(每户贷款不到1000万元)余额为2656亿元，贷款户44.2万户，平均贷款利率较第一季度下降0.55个百分点。在保持较高贷款增速的同时，9月末全口径小微企业不良贷款率仅为0.93%，同比下降0.04个百分点，低于全国平均水平，呈现出良好的量和质增长趋势。今年前9个月，上海银行(601229)共发放不偿还贷款1034亿元，其中小微企业不偿还贷款余额同比增长24.1%。共取消收费项目120个，整合精简收费项目91个，降低收费标准项目54个，收费总额减少6.8亿元。

弥合供求关系需要时间

在11月13日的研讨会上，来自私营企业的七名代表谈到了他们在融资方面的困难。

上海兴义实业有限公司总经理刘海说，去年他忙于贷款，没有时间照顾别人。他说:“现金流是一个企业的生命线，这是最重要的事情。”目前，银行只向他们提供流动性贷款，周期为一年，“先还他们”。然而，在经营过程中，企业往往没有足够的现金来“躺”在他们的帐户上，并在“更新”下一笔贷款之前及时和大量地偿还前一笔贷款。有必要寻求“过桥贷款”的支持。“对于一天利息的千分之二，公司总是要承担‘过桥’十天半的费用。”刘海说。

当企业营业额较大时，在经济调整时期，这种“短贷长用”的做法大大增加了企业的经营风险。“过桥贷款”已经成为行业中常见的“潜规则”。

在苏州注册的另一家制药公司的负责人黄光(化名)报告称，他们购买了土地并建了工厂，前期总投资约为1.2亿元。工厂建成后，三年期项目贷款将结束，银行只能提供4000万一年期流动贷款。

“我们刚投产的企业，经营一年，就要归还4000万的本金，还有10%的利息，这是不可能的。没有办法寻求‘过渡性贷款’。”黄光说:“不仅如此，如果我去年的营业额下降，那么银行可能会把给我的贷款从4000万减少到3000万，这对我们的初创企业是一个致命的打击。”

然而，在银行看来，“一年一笔贷款”几乎是一条牢不可破的“铁律”。

一家股份制银行的分行行长表示，大多数银行都是上市公司，它们应该每年向公众公布财务报表，其中利润数据和坏账是公众最关心的。因此，银行必须反映一年的利润，所以他们必须结算利息。此外，中长期贷款和短期贷款的监管要求不同，权责发生制指标也不同，银行不可避免地会选择发行资本占用较少的短期贷款。

“再加上一些民营企业缺乏诚信。在给了企业三至五年的钱后，我不知道他用这些钱做了什么。到时候，我不能收回。谁将对此负责？因此，从风险控制的角度来看，我也选择了放短期贷款。”那个人说。

中国民生投资股份有限公司(以下简称“中国民生投资股份有限公司”)执行副董事长李怀珍13日在座谈会上建议，银行应选择支持困难企业和有发展前途的企业，实现“一企一策”。每个企业的贷款政策应适应当地条件和差异化贷款。

然而，在银行看来，这基本上是一个目前无法实现的目标。“钱下来了，转了几笔，银行既没有能力，也没有人力去跟踪核实。有时贷款政策不是银行能说的。”上述支行行长直言不讳。

在回答上述问题时，蔡颖表示，上海最近大力推进“不还本付息”来解决企业续贷问题，民营企业可以与主要贷款银行沟通解决续贷问题。

中小企业融资利率下降

上海冉能自动化有限公司总经理王拥军上周刚刚完成了300万无担保经营性信用贷款的展期手续。这是近20年来他第一次获得银行贷款展期。“利率只有5.6%，低于一些抵押贷款利率。这真的很难得到。”王拥军忍不住告诉《中国证券报》记者。

王拥军的公司是当地的高科技企业。该行已支付巨额款项，向小企业主王力可永军提供300万元贷款。已经快晚上九点了，批准向王拥军贷款的上海银行分行刘兴昌还在办公室加班。

“我和我们的贷款官员一起检查了小企业的情况。我没有最少300万的企业贷款，但我们也有几十万的贷款。对于王力可永军公司来说，营业额很小，没有房地产抵押。我们只能跟踪公司的业务情况，查看其上下游合作伙伴，甚至查看公司的物业费和水电账单，以确保公司正常运营并能按时还款。”刘兴昌说道。

他介绍说，像这样一年300万元的贷款，贷款员的奖金每年只有几千美元，每月不到800元。贷款官员每个月都要去企业几次，了解企业的运作情况。经计算，这几百美元甚至可能不够买汽车汽油。但是，如果有坏账，贷款人员将被罚款至少10，000-20，000元，他将继续被追究责任，甚至承担法律责任。而任何房地产抵押贷款都超过300万，省心省力。

“银行和贷款官员都不愿向小微企业贷款，这是可以理解的，它们都是商业活动。”刘行长坦言:“我们支行也很期待企业未来的发展，希望将来把企业的结算和工资发放放在我们的位置上。此外，大客户有很强的议价能力，而大型国有企业客户不一定是我们能赢的。”

刘行长告诉《中国证券报》，自今年10月份以来，本行小微企业贷款利率普遍下调，平均下调幅度约为0.9%。例如，王拥军的贷款利率已从去年的约6.09%降至目前的约5.6%。“这主要是因为在上海成立的中小企业担保公司可以为小企业贷款提供担保，担保费只有0.5%。一般社会的担保公司至少收取2%的费用，因此小企业的总融资成本很难低于10%。”刘兴昌说道。

上海中小企业政策性融资担保基金成立于2016年6月。资金来自两级城市金融和一些商业银行。一期融资50亿元，主要为科技、创新、创业、吸纳就业、节能环保、战略性新兴产业、现代服务业、“四新”和“三农”领域的中小企业提供融资担保和再担保服务。

在11月13日的座谈会上，上海银监局筹备组成员蔡颖透露，上海中小企业贷款总体利率低于全国，约为7.6%。上海大银行和几家公司银行的贷款利率相对较低，只有6: 00。关于银行问责，蔡颖表示，有必要提高小企业贷款的风险容忍度，只有重大违规行为造成的资产损失才会受到问责。