午市盘点丨A股市场重归震荡格局 四大主线浮出水面

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周四(1月5日)，沪深股市开盘小幅走低，随后呈现窄幅波动趋势，波幅收窄至仅11点。上午，出现了多渠道的资金攻击，主线不清，混合改革的主题明显降温。尽管有煤炭行业的支持，以及两桶石油推高了该指数，但锂电池和充电桩等强劲题材的一日游市场再次出现。与昨日相比，市场做多的热情逐渐消退，中午收盘，市场涨跌了一半，缺乏板块联动效应。

截至早盘收盘，上证综指收于3162.37点，上涨3.58点，涨幅0.11%，成交量为1079亿元；深圳成份股指数收于10380.49点，下跌4.38点，跌幅0.04%，成交量为1434亿元；创业板指数收于1989.07点，下跌2.5点，跌幅0.13%，成交额343亿元。

资金方面，截至午盘，沪港通净流出超过1亿元；深交所净流入超过3亿元。此外，100亿元人民币的7天反向回购和14天反向回购周四在央行公开市场上缺席。当天，1500亿元的反向回购在公开市场到期，因此今天的资金净提取达到1400亿元。市场人士指出，鉴于春节即将到来，下月非银行机构的结构性失衡将越来越明显。

热板:

受《农业机械十三五规划》公布的消息刺激，农业机械板块在早盘涨幅居前，中国机械股份有限公司(002046)一度上市，吉丰农业机械(300022)和易拓股份(601038)涨幅超过6%。

受煤炭行业并购活动加剧的消息刺激，煤炭行业略有回升，平庄能源(000780)迅速收板，山西焦化(600740)和陕西黑猫(601015)相继上涨。

军事工业的混合改革相对强劲，军事股(航空航天和舰船)是最大的受益者；黄金、保险、酿酒和其他防御行业紧随其后。

地方混合改革(浙江、青海、山东、深圳)轮流进行；高交割和次级新股集体降温；只有股权转让的概念更强。

在新闻方面:

1.海通证券的荀玉根(600837)发表了一个策略，说在历史上，除了政策收紧的那几年，春节前后都有春市，但时间上略有不同。在这一阶段，基本数据空窗口和政策被密集推出，风险偏好很容易上升。国企改革是先行者，看好一带一路和油气链，并真正成长起来。混合改革是国有企业改革的新动力(爱心基金会、净资产、信息)，国家改革的措施在不断下降。

2.自2016年下半年以来，ipo步伐加快，再融资速度逐渐放缓。2017年，a股市场预计将经历新的变化:ipo进入超车道，再融资或放缓。业内人士表示，2017年a股融资结构将发生重大变化，监管部门将严格监管再融资市场，特别是重组上市(借壳)、跨境并购和高溢价并购，这将导致更多资金进入ipo市场。ipo市场未来将面临一个黄金机会期，新上市企业数量预计将快速上升。

3.中国保监会发布《保险公司合规管理办法》，强调从保险公司内部控制管理方面加强公司治理。在过去的七天里，中国保监会基本上每天以一篇文章的节奏发布文件。在不久的将来，中国保监会还将发布有关产品费率和信用保证保险的文件。可见，监管正从多方面加强对保险公司业务的管理，防止系统性风险的传递。

4.周四，人民币中间价上涨219点，至6.9307元，为2016年12月6日以来的最高水平。前一个交易日的中间价为6.9526，16:30收于6.9485，夜间收于6.9306。

机构视角:

巨峰投资顾认为，在空强势释放后，超卖反弹具有积极意义，上证综指在两天内连续收复了5、10、20和60天的均线。然而，市场资金短缺、保险标语牌监管严格、人民币持续贬值、ipo加速等诸多因素使得市场无法走出趋势市场。3180点的市场反弹目标保持不变，连续两天反弹，但成交量没有明显扩大。今天，市场是分裂的，投资者注意高卖和低吸。从操作上看，短期可以关注超卖反弹机会，而中期可以关注年报市场和国有资产改革的主题。

据山东申光报道，上证综指在连续两天上涨后显示出疲态。在音量可以不断放大的情况下，在12月27日杀死长阴线的压力下，有理由休克休息。目前，大家更关心的是在震荡后反弹能否继续，还是继续向下寻求支撑。我们认为反弹的可能性更大。

从强线来看，还是有几个。不用说，国家改革和混合改革，石化产业链也很强。与此同时，从布局的角度来看，在特朗普上台后，有必要尝试解决农业领域的问题，即通胀叠加在农业的供应方改革之上，以及大型基础设施对有色金属钢铁的需求。当然，大金融仍然是市场启动中不可或缺的一部分，可以在逢低关注。