7日午间研报精选 10股有望爆发

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证券时报网络(STCN)2月7日

美亚光电:口腔ct有望继续翻番，整体业绩迎来拐点

资料来源:国泰君安

结论:公司主营业务增长缓慢，导致前期股价全面回调。目前，我们认为该公司的口腔ct培养将在多年后爆炸式增长，预计在2016-17年将持续翻番。据估计，2018年收入将占30%。乐观公司在医学影像市场的不断扩张，骨科ct等新产品都值得期待。由于色选机增速放缓，判断2016-18年返母净利润为3.27/4.49/5.90万，每股收益分别为0.48(-0.12)/0.66(-0.14)/0.87元。基于行业水平，该公司2017年的市盈率为42.5倍，目标价降至28.1元，增加了持股量。

主业色选机国内市场增长率为10-15%，未来重点在海外:①公司从色选机起家，已经形成了由色选机、口腔ct、X射线异物检测仪等产品组成的产品体系。②色选机是公司的核心业务，其收入占80%以上。据判断，国内市场的增长率为10-15%。未来，将在深化本地化服务的基础上，大力开拓海外市场。

聚焦公司在医学影像市场的持续扩张:①公司通过口腔ct的布局，在医学影像市场上打响了第一枪，预计2016-17年的收入将逐年翻番，2018年的收入比例将达到30%。②除了口腔ct，我们对公司在医疗影响市场的持续扩张持乐观态度。目前，骨科ct产品已经完成内部验证，预计2018年初上市；耳鼻喉科ct仍处于cfda认证过程中，预计将在2017年下半年为公司带来收入。

工业检测领域正等待开花结果:近年来，公司更加关注R&D和生产X射线异物检测器，但由于短期内缺乏政策指导，目前的收入比例相对较小。2016年12月19日，公司首台安检设备进入合肥地铁，判断公司将借此机会大力加快物流安检和公共安全领域的技术创新。

(证券时报新闻中心)