安信证券：传媒板块中长线提升价值凸显

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证券时报网络(STCN)6月2日，

近日，安信证券发布研究报告称，从路演反馈来看，市场进一步认可了媒体行业的投资价值，行业和个股的中长期推广价值逐渐清晰。

从行业比较的角度来看，经过两年的调整，pe估值已经达到了五年来的最低水平，处于神湾28个一级行业的中间区间，调整最为充分。从媒体行业整体表现来看，根据已发布的2016年年报和2017年第一季度报告，2016年第一季度和2017年第一季度，媒体行业129家上市公司的净利润增长率分别为21.40%和30.04%。与此同时，截至2017年第一季度，公共基金在媒体领域的持股比例已连续五个季度下降，约为1.45%，低于2013年第三季度的水平(2.12%)。

安信证券认为，在过去的三年中，媒体行业经历了许多合并、收购和转型。商誉和减值仍然是风险因素之一。预计减少新规等政策变化将加速个股分化。一方面，从中长期来看，价值提升的逻辑基本面更为关键(系统性调整可能带来错误的杀戮，从而带来更好的干预机会)；另一方面，流动性溢价也会带来估值体系的逐渐变化，从而加速个股的分化。随着好钱时代的加速到来，下半年的意见和建议将集中在中长期明确行业和个股的价值提升逻辑。

(证券时报新闻中心)