LNG重卡产量激增 关注产业链设备

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根据工业和信息化部颁发的证书生产统计，2月份液化天然气重卡产量为4119辆，同比增长927%，1-2月份累计产量为6950辆，同比增长482%。这是液化天然气重型卡车产量连续第七个月增加，而且上升趋势持续并加速。

超过这个限度会推高对重型卡车的需求，液化天然气重型卡车在经济上胜出。去年8月，交通部开始严格控制超载，华东和河南五省开始实施国家V排放标准，煤炭市场补充库存叠加，导致重卡需求大幅增加。下半年以来，重卡销量保持增长趋势。

产油国的联合限产将油价中心推高至50-60美元/桶，导致油气价差扩大，凸显了天然气的经济性，液化天然气重卡销量增速明显快于柴油重卡。尽管由于美国原油库存增加，油价最近有所回落，但原油库存的增加是对未来油价上涨趋势的压力反应。考虑到美国能源政策和页岩油产业的发展，油价不具备长期下行条件，油气价格的“剪刀差”仍有进一步加大的趋势。

增加液化天然气重型卡车的销量是可持续的。根据研究，在超载控制之前，重型卡车通常超载超过50%。换句话说，严格的过载控制将导致50%的容量差距。目前，中国有550万辆重型卡车，按70%的利用率计算，仍有192万辆的缺口。2016年上半年，中国销售了34万辆重型卡车。根据这一计算，至少需要两年半的时间来弥补超载控制的缺口。此外，年后，中国各地基础设施项目的建设也带动了对重型卡车的需求继续加强。重型卡车的增长将继续，液化天然气重型卡车具有显著的经济效益，预计将继续高速增长。

相关概念股:

Furuite设备:天然气设备已显著恢复，未来空室内的氢能业务将会增长

该公司公布了2016年业绩报告。2016年，公司营业收入为7.9亿元，同比下降39.38%，归属于母亲的净利润为-2.92亿元，同比下降1881.04%。

随着石油价格的上涨和液化天然气进口的增加，天然气价格呈下降趋势，液化天然气在运输领域的经济性明显增强，天然气重卡销量上升，这直接有利于天然气设备供应商。液化天然气设备的领导者富瑞特设备(Furuite Equipment)将充分受益，性能转折点将会确立。

随着油价的上涨，液化天然气重卡的经济性凸显，汽车气瓶的销量迅速升温:随着油价的上涨，液化天然气重卡的经济性显著提高。自2016年1月以来，全国原油价格上涨了48.6%，同等热值的液化天然气比柴油低30%甚至更低，这极大地改善了经济。根据计算，假设重型卡车每天行驶400公里，同等性能的液化天然气重型卡车成本为8万元，天然气消耗量与石油消耗量之比为1.15，液化天然气重型卡车常见的内蒙古、陕西、河北和河南的回收期分别为8.2个月、5.8个月、9.1个月和7.4个月。终端重型卡车用户经济地使用液化天然气。

天然气卡车的销量正在上升，随着重型卡车销量的激增，天然气重型卡车的销量有望超过预期。自2016年7月以来，天然气汽车销量明显提升。2016年10月至2017年1月，天然气汽车销量分别为1626辆、3093辆、4900辆和2831辆，同比分别增长117%、314%、464%和257%。随着液化天然气燃料经济性在2013-2014年回到历史峰值，液化天然气重型卡车销售预计将回到一个高水平。与前一个周期不同，重型卡车的国内销售也大幅增加。从2016年10月至2017年1月，重型卡车的销量分别为69，622辆、91，849辆、75，316辆和83，017辆，同比分别增长54%、97%、54%和125%。随着对重型卡车的强劲需求，天然气重型卡车的销量有望超过预期，2017年全年销量可能超过5万辆。

公司主要经营天然气储运设备，汽车气瓶和大瓶的市场份额高达60%。在最后一轮销售高峰，市场很热，许多新进入者涌入。后来，随着市场变冷，市场参与者开始进行价格战。到2015年，大多数小工厂负担不起，退出了市场。目前，公司的总市场份额在30%到40%之间，70%的产品是大瓶子，其余是标准瓶子。重型卡车主要使用大瓶子，与标准瓶子相比，大瓶子价格更低，重量更轻，零部件更少。目前，公司是市场上最大的供应商，毛利率约为30%。去年下半年，市场回暖，公司手头订单大幅增加。目前，第一季度手头订单为5亿元，是去年同期的5倍。目前，公司的生产能力存在瓶颈。预计2017年公司液化天然气设备部门的营业收入将超过6亿元。

厚浦股份:油气价差进一步扩大，整个产业链前瞻性布局

随着能源转型的推进，天然气产业将在未来得到发展:根据国家能源局发布的“十三五”能源发展规划，到2020年，天然气在能源消费结构中的比重将提高到10%以上。据估计，天然气的消耗量将至少是目前消耗量的两倍。工业发展空室。最近，随着油价的回升，气油价格比从2016年的高点一路下滑，创下近年来的新低，天然气的经济效益突出，有望拉动中游和下游行业的相关需求。

三合一战略部署，公司有望稳步发展。

在稳定传统车用液化天然气加气站设备主营业务的前提下，公司大力发展船用液化天然气加气站设备及其运营。控股子公司沅江后浦公司与湖南省沅江市人民政府签署了《建设液化天然气船舶产业链项目合同》，建造了10艘5000吨液化天然气船舶和6艘液化天然气装船驳船。同时，通过延伸发展，公司初步具备了覆盖整个清洁能源产业链的设计、工程、设备集成和设备应用的综合能力，初步构建了整个天然气产业链的布局。随着天然气行业的不断发展壮大，公司业务有望实现正转型和稳步增长。

盈利预测和投资评级:预计公司2017年至2019年实现营业收入15.48亿元、18.32亿元和22.18亿元，实现上市公司股东应占净利润分别为2.17亿元、2.75亿元和3.31亿元，每股收益分别为1.47元、1.86元和2.23元，分别相当于市盈率的34倍、27倍和22倍。

CIMC:集装箱租赁公司视角下的集装箱制造

自2016年底以来，集装箱制造业呈现出需求上升、价格上涨的趋势，但对于这一轮需求变化及其可持续性存在各种解释和预测。在这篇专题报道中，需求变化的原因是从集装箱租赁公司的经营趋势来讨论的，集装箱租赁公司是集装箱制造的主要买家。需要强调的是，租船公司无法从根本上准确预测行业未来的需求，因为需求的最终驱动力是全球经济增长和贸易扩张，但其业务动态有助于判断全球集装箱贸易变化时制造环节的灵活性。

目前集装箱租赁的利用率:三家重要的集装箱租赁公司triton、textainer和cai的占用率/利用率在2016年底普遍达到近年来的平均水平，预计在2017年达到较高水平。以cai为例，入住率在2017年2月已经上升到95.6%的高水平，预计未来几个月入住率将进一步上升到97-98%。

韩进破产的影响是什么？2016年11月，三家重要的集装箱租赁公司triton、Texttainer和cai租赁给韩进的集装箱有一半被回收，并陆续返回市场，而2017年2月，以Texttainer为例，达到较高水平的集装箱，租赁给韩进的集装箱有80%被回收。集装箱租赁公司关注水性涂料的翻新:截至2017年初，集装箱工厂库存仍接近历史低位，仅30万标准箱左右。集装箱租赁公司蔡在2016年业绩发布会上表示，从2017年第二季度开始，许多集装箱工厂将停产数周，以安装设备和改用水性涂料生产技术，这将进一步造成短期集装箱短缺。

[编辑:何晏]