原油盘初：油价本周开盘微幅震荡 交投仍需谨慎

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汇通。2月27日——周一(2月27日)，在原油交易开始时，油价略有波动。美国石油交易价格接近53.98美元/桶，下降约0.02%；布油交易价格约为56.33美元/桶，增长约0.04%。目前，投资者仍在关注全球原油市场的再平衡，关注欧佩克减产的落实率和美国原油产量的增长。尽管主要产油国积极减产，但美国原油产量的增加可能抵消这一有利影响，市场交易仍需谨慎。

上周五(2月24日)，布伦特原油4月份期货电子交易收盘下跌0.44美元/桶，跌幅0.76%，收盘报56.04美元/桶；美国4月份原油期货收盘下跌0.33美元/桶，跌幅0.61%，至54.03美元/桶。油价上周五收盘下跌，因为对美国供应增加的担忧盖过了欧佩克进一步提高减产现金率的承诺。然而，油价将创下每周上涨的纪录。随着交易员开始抛售高价股票，现货市场显示出收紧迹象。能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)表示，美国钻探商连续第六周增加钻探活动，继续为期9个月的钻探活动恢复。

(上图为美国纽约商品交易所原油期货4月合约价格日线图)

(上图为冰布伦特原油期货五月合约价格日线图)

欧佩克上周五在其网站上发布了一份新闻稿，称减产监管技术委员会认为欧佩克和非欧佩克产油国全面实施原油减产协议的轨道是正确的，并在2月22日的会议上表示，总体减产合规率达到86%，减产协议取得了实质性进展。

苏格兰皇家银行资本市场(rbccapitalmarkets)能源战略主管迈克尔特兰(Michaeltran)表示，投资者仍在关注全球原油市场的再平衡努力，重点是欧佩克减产的执行率和美国原油产量的增长。

从供需基本面来看，北京时间2月25日(周六)发布的数据显示，截至2月24日的一周内，美国贝克休斯石油钻井总数增至602口，而之前的数值为597口。美国的石油钻探总数继续增加，这进一步加剧了市场对石油市场供过于求的局面难以改变的担忧。

据外国媒体报道，美国环境影响评估数据显示，上周美国对全球市场的原油出口达到120万桶/天，比前一周增加了20万桶，比四周平均水平高出约35万桶。这是美国原油出口连续第二周超过100万桶。

此外，路透社上周早些时候报道称，在欧佩克减产的同时，北美、英国和巴西的贸易商将对亚洲的原油出口增加了两倍。

能源经纪公司ionenergygroup的顾问Kylecooper表示，美国原油生产商正在侵吞欧佩克的市场份额。与此同时，对冲基金纽约对冲基金的创始人约翰·基尔达夫(johnkilduff)表示，美国页岩油生产商正在填补因欧佩克减产而产生的空空白。

据外国媒体报道，今年1月，沙特阿拉伯重新夺回了中国最大原油供应国的宝座。根据中国海关总署上周五发布的数据，沙特原油对中国的出口量同比增长18.9%，达到503万吨，即每天118万桶。安哥拉对中国的原油出口位居第二，同比增长63.5%，达到495万吨，即每天117万桶。俄罗斯排在第三位，增加了36.5%，达到460万吨，即每天108万桶。

从市场联动角度看，上周五美元指数小幅反弹，本周累计上涨0.25%，周线连续第三周上涨。通常，美元走强会在一定程度上压低以美元计价的油价。美元走软将在一定程度上支撑美元计价的油价。

在头寸方面，商品期货交易委员会(cftc)发布的最新报告显示，从2月16日至2月21日的一周内，投机者持有的原油投机净多头头寸增加了48，151个合约，至556，607个合约，表明投资者购买更多原油的意愿正在升温。

根据市场预期，巴克莱银行(Barclays Bank)分析师迈克尔科恩(michaelcohen)表示，由于北美供应增加，巴克莱将2018年布伦特原油平均价格下调10美元，至每桶67美元，预计欧佩克明年的产量将“强劲反弹”。欧佩克在2017年减产，这意味着2017年下半年和2018年石油市场供应可能会出现报复性反弹，这将推动明年油价低于此前的预期。俄罗斯的原油供应可能在未来12-18个月恢复增长，这将导致欧佩克失去其市场份额，欧佩克不太可能继续执行目前的减产协议。降低这一风险的唯一方法是在2017年5月逐步或突然终止目前的协议。巴克莱预计，欧佩克2018年的供应量将增加70万桶/天。

汇通金融一汇通市场软件显示，北京时间09:49，wti原油4月份期货报53.97美元/桶；5月份布伦特原油期货报每桶56.34美元。