4月10日午间机构研报精选 10股值得关注

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证券时报网络(STCN)4月10日，

郭蕊科技(600562):雷达行业的领先企业，与国防和民用技术的多种业务的整合在一起工作

资料来源:沈万红源

这三条主线推动了空管雷达市场的快速增长。作为军用和民用航空空管雷达产品的主要供应商之一，公司将直接受益于国内空管雷达市场的发展。主线1:中国民航、通用航空空机场建设加快，对空管道设备等基础设施的需求也同时增加。根据“中国民用Aviation/きだよ 0号”第十三条发展主线2:目前，国内民用空管雷达综合产品平均使用时间约为10年，而军用和民用航空机场空管雷达投入使用初期逐步进入更换期。主线3:目前，中国大部分民用空管道设备仍然依赖进口，外国企业，主要是法国Terez集团，长期占据市场垄断地位，国内设备的市场份额不到10%。目前，国内公司在二次雷达技术上与国外没有差距。未来，空管材设备的进口替代将为国内企业带来新的发展机遇。

风廓线雷达网的铺设和雨雷达的更新是公司未来三年天气雷达业务增长的关键。该公司是气象雷达领域的绝对领导者。在风雷达方面，其子公司恩锐特是中国气象局三大风廓线雷达供应商之一，占据30%以上的市场份额。根据国家气象业务发展规划，“十三五”期间预计将装备200多台风廓线雷达。在雨雷达方面，公司参与了中国气象局气象雷达网建设中新一代多普勒天气雷达系统70%设备的建设。我们认为，“十三五”期间在军用和民用航空领域加快部署雨量雷达和更换最早的一批气象雷达是主要的增量。此外，根据行业发展趋势，公司对雷达整体解决方案提供商进行了转型，延伸了产业链，提高了毛利率。从单一设备到系统集成再到综合气象系统平台，相关系统产品已经切入公共气象、军事气象、民航气象、农业气象、环保气象等领域，未来将涉及交通、水利、电力等更多的领域和行业，潜在的巨大市场正在等待挖掘

军转民将齐心协力，微波组件业务未来将保持稳定增长。在军事领域，公司微波器件的研发能力和技术水平在中国处于领先地位。作为14个雷达微波组件的大股东供应商，随着相控阵技术的普及，无源相控阵对移相器的需求越来越明显，有源相控阵对隔离器和环行器的需求也越来越明显，微波设备业务将从军用雷达订单的增加中受益匪浅。在民用领域，公司于2014年切入民用移动通信微波模块市场，并将军事技术转移到民用开发领域，帮助微波模块业务实现了当年62.57%的业绩增长。目前，4g基站建设接近尾声，公司在高频射频设备方面具有明显的技术优势。它为5g通信开发了新的微波设备，其未来的性能提升将只等5g东风。

17年后，轨道交通业务将进入发展快车道。公司的轨道交通信号产品处于国内先进水平。同时，依托14家优质资源公司，公司在15年和16年内赢得了多个轨道交通信号项目，预计17年后将陆续进入建设阶段。结合公司中标项目目前的运营状况，我们预计公司的轨道交通业务将为公司17-19年的业绩带来持续、光明的业绩。

(证券时报新闻中心)