资金面压力逐步扩大 时隔13日央行重启逆回购

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13天后，央行重启反向回购

Caixin.com(记者刘洋)央行重启反向回购操作。根据央行昨日发布的公告，700亿元人民币的7天反向回购操作、200亿元人民币的14天反向回购操作和200亿元人民币的28天反向回购操作是通过利率竞价的方式进行的，中标率与前一次相同，但反向回购已经连续13个交易日暂停。同一天，央行还发放了839亿元人民币的补充抵押贷款(PSL)。 “预计央行将重启反向回购。受央行从2月到3月在公开市场大幅撤资的影响，3月底反向回购余额仅为2900亿元。截至4月12日，央行连续暂停公开市场操作，被动抽回1700亿元，反向回购股票进一步降至1200亿元。低库存和不频繁的操作影响作为资本市场最重要的政策利率的反向回购利率。”中信证券(CITIC Securities)首席宏观和债券分析师黄昨日进行了分析。 此外，他表示，由于公开市场操作仍是央行积极调整资金盈缺的重要工具，央行重启反向回购刻不容缓。4月份，资金压力仍然相对较大。一方面，2170亿元和2345亿元的mlf分别于4月13日和18日到期；另一方面，在mpa评估后，银行发行了大量的可转换债券(Aiji，净值，信息)以补充资本需求，此外，4月中旬还面临着银行纳税的压力。 “在巨大的金融压力下，央行的psl操作符合需要，后续公开市场操作的频率和力度也将显著加强，以缓解资金压力。”黄进一步想道。 据wind统计，自3月24日暂停反向回购以来，央行共收回4900亿元。第二季度到期的货币政策工具总量为13523亿元，第一季度到期的货币政策工具总量为9145亿元。 大多数业内人士认为，未来金融压力将逐渐扩大。中行国际固定收益研究员朱表示，4月初的资金状况将好于之前，但从4月中旬开始，他仍面临着mlf到期和纳税的压力，因此他需要警惕货币政策操作滞后导致流动性供给错位的风险。 “虽然近年来在积极的财政政策下，财政支出的增加削弱了政府存款对流动性紧缩的影响，但去年第二季度政府存款净增4458亿元。今年，企业利润有所改善。预计第二季度财政税收支付对流动性的影响仍将过大。预计总流动性将达到5000亿元左右，4月份财政存款流动性压力可能相对较大。”朱进一步想道。