cmc markets：特朗普画出＂史无前例＂税改大饼，市场冷脸不买账

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特朗普宣布了税收改革计划，市场“买入预期，卖出事实。”

周三晚上，特朗普和他的高级经济团队在白宫宣布了美国历史上最大的减税措施，其核心内容包括大幅降低公司税和简化个人所得税，这将极大地刺激企业利润和消费，从而刺激经济增长。

财政部长史蒂文·姆努钦(Steven mnuchin)表示，该提案将把公司税从35%下调至15%，并包括一项“一次性”返国税，以吸引公司将数百亿美元的海外利润汇回国内，并重振美国国内基础设施和投资。高盛(Goldman Sachs)前首席执行官加里科恩(Gary cohn)表示，这将是美国过去30年来最激进的改革。他说:“这将是我国历史上最大的减税和最大的税制改革。”

然而，这项估计耗资5.5万亿美元(5.5万亿美元)的税制改革计划也遇到了许多质疑。首先，这项巨大的税收改革缺乏细节，这让投资者很难留下深刻印象。另一个是如何平衡财政赤字，这得到了民主党人的支持和国会的通过。财政部长本人承认，不能保证税收改革计划在财政上是中性的。如果没有民主党的支持，如果税制改革在10年后增加财政赤字，减税只能是暂时的。

税收改革计划概述如下:

“将公司税率从35%降至15%

将美国转移到“属地”税收体系，并对美国产生的收入和成本征税

“对美国公司的海外利润征收一次性税诱使公司将总计2.6万亿美元的海外利润汇回美国

“将个人所得税框架从现有的7层减少到3层(分别为10%、25%和35%)

“废除遗产税

“替代最低税的取消(金额)

“双重标准演绎

“将最高资本利得税率降至20%

“减少个人扣除，留下抵押贷款利息和慈善扣除

标准普尔500指数-现金

这一前所未有的减税“馅饼”公布后，市场反应异常平静，甚至出现了“获利回吐”现象，这充分印证了市场参与者“预期买入、实际卖出”的心理。

标准普尔500指数一度挑战盘中最高纪录，但很快回落至2387点，当日下跌0.1%，罗素2000小公司指数也有所回落。最近，在美国企业财务报告一再传出好消息的支持下，S&P 500指数有望挑战2410点的关键阻力位。

美元指数徘徊在99.0左右，这并没有因为宣布税制改革计划而引发一场风暴。美元兑日元在111.2左右对日元有很强的抵抗力。突破这一障碍将有机会挑战下一个关键阻力水平114.0。

在法国第一轮大选结果公布后，欧元兑美元上涨200多点，至1.091左右。市场需要等到一周后的最终选举结果才能判断欧美市场前景的走向，尽管主流观点认为，中学时代的新龙冠武将击败极右翼的勒庞。欧元兑美元的近期阻力位为1.098，支撑位约为1.083。

法国大选后，波动率指数(vix)连续四个交易日下跌，并回落至12.5左右，表明市场风险偏好已大幅恢复。

欧元/美元

法国大选已成为一个关键的分水岭，全球股市的风险偏好也发生了急剧转变

上周末，法国第一轮大选结果公布后，全球股市风险偏好急剧转向，扫除了此前的下跌，引发了一波“报复性反弹”。纳斯达克指数创下新高，首次达到6000点。这背后的主要因素是，选举结果有利于股市，美国企业的利润好于预期，以及特朗普史无前例的税制改革计划的结果。

从技术上讲，S&P 500指数已经突破了3月初以来形成的下跌通道。尽管技术指标“超级趋势线(10，3)”仍为红色，但如果指数有效突破2396点，它将再次变绿。下周是五月，在法国大选之前，“五月抛售”的阴影一直笼罩着全球股市。这一反弹是新一轮牛市的开始，还是短期的技术反弹，取决于市场是否会购买特朗普的税收改革和财政刺激。

香港恒生指数在技术上突破了24，500点的关键阻力点(138%斐波纳契延长线)，现在接近近两年来的最高点24，700点。下一个重要的阻力位将是25，440点(斐波纳契延长线的161.8%)。当然，这也需要良好的财务报告和中国基本面的支持。

香港恒生指数-现金

油价支撑在48.9美元左右，美国库存继续上升

周三公布的美国商业原油库存减少了364万桶，好于预期的170万桶。数据发布后，wti现货石油价格支撑在48.70美元左右，这也是关键的技术支撑位置。

根据贝克休斯公司的估计，美国已钻的油井数量已攀升至857口，比上周增加了10口，明显高于去年同期的426口。这些数据让投资者担心，美国产量的增加抵消了欧佩克减产的影响，导致油价承压。然而，与上周相比，加拿大钻探的油井数量减少了19口，国际油井数量略微增加了2口，这可能抵消了美国增产的影响。

技术上，wti现货原油的近期阻力位在54.7美元左右(61.8%斐波那契延长线)，而支撑位在48.7美元左右(38.2%斐波那契延长线)。10天移动平均线和短期指标的超级趋势线(10，2)已经从牛变成了熊，动能指标的macd已经形成了一个死亡十字，表明近期回调的可能性更大。

Wti西德中间原油现货

cmc市场

2014-4-28