M2增速首次低于两位数 房子和股市怎么办？

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中国人民银行14日发布的数据显示，5月份人民币贷款增加1.11万亿元，同比增长1264亿元；5月末，广义货币(m2)余额为160.14万亿元，同比增长9.6%，这是m2增速首次低于两位数。

m2的增长率仅比gdp高2.9%

从中央政府和央行今年的声明来看，市场普遍预期m2增速将放缓，但超出市场预期的是，9.6%的m2增速仅比前两个季度6.7%的gdp增速高出2.9%。M2增长率是央行“印钞”的速度，也是金融市场的龙头。我们的大a股和北上广的房价更多的是一种货币现象，高房价是由中央银行的洪水灌溉造成的。现在中央银行突然大幅调低了水龙头，这比地方政府的“限购”影响更大。

央行关于m2增速放缓的声明是:“不要过度解读”，这意味着央行不在乎m2增速是否突破10%，m2增速将继续保持在较低水平。如果你联系几天前的" 20家银行停止放贷的消息"，楼市和股市可能真的会有一波调整。

去杠杆化金融系统

尽管央行在新闻发布会上表示，没有必要过度解读m2增速突破10%，但央行也给出了自己的解释——金融去杠杆化导致m2增速突破10%。近年来，一些金融机构通过资金的多层套汇进行监管套利，并在系统中增加杠杆以实现快速扩张，积累了一定的风险。随着稳健中性货币政策的实施和监管力度的逐步加强，金融体系积极调整业务，降低内部杠杆。

交通银行(601328)首席经济学家连平认为，m2增速放缓，“突破10”，金融去杠杆效应逐渐显现。在货币政策由宽松向中性转变、脱离虚拟向现实的工作不断推进的背景下，m2增速下降趋势几乎是必然的。

事实上，如果你看看中小企业的股价，你就会知道，股市中的一些杠杆已经真正被移除了。在m2增长率较低的情况下，杠杆被移除并不是说它可以再次被增加。喜欢小盘股的投资者将会遭受一段时间的损失。

美元提高利率并保护汇率

今天，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率从0.75%~1%上调至1%~1.25%，这是美联储2017年第二次加息。与此同时，市场预计美联储今年将再次加息，明年将加息三次。

加息将不可避免地导致美元走强和美元回归。耶伦宣布加息后，香港金融管理局立即宣布加息，并将贴现窗口的基本利率上调25个基点，从1.25%上调至1.5%。

美元将频繁加息已成定局，如果在美元继续加息的同时继续保持高m2，将对人民币造成巨大的贬值压力。为了防止人民币突破7，央行在过去的一年里多次敲打人民币空头，甚至在外汇管制下，中国的外汇储备已经从4万亿减少到3万亿。因此，为了适应美联储加息的节奏，央行也有必要积极降低m2的增长率。

面对美元在海外加息、国内m2增速放缓的现状，投资者可能不得不改变投资策略。例如，买房者可能会选择观望一段时间，这可能会节省一些钱。