半个月后 证监会又将祭出一个大招

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半个月后，中国证监会将推出另一项重大举措！

《证券期货投资者适格性管理办法》将于2017年7月1日正式实施。市场参与者称之为指导市场适应性管理体系的“母法”。全国各地的证监局和证券公司已经进入备战倒计时。

然而，华尔街已经联系了一些经纪人，询问他们对这些措施的准备情况，并发现一些从业者仍然没有意识到这一点。

事实上，这份监管文件是“一个大文件”，影响广泛。

2016年12月16日，中国证监会正式发布《办法》，将于今年7月1日实施，包括多项制度安排，包括:统一投资者分类标准和管理要求；建立产品分级机制，层层把关，严格控制风险；全面严格规范经营机构的相关行为；突出对普通投资者的特殊保护，为投资者提供有针对性的产品和差异化服务。

至于《办法》中的“产品分类底线明确、风险控制严格的产品分类机制”，上海一位不愿透露姓名的大型券商高管向华尔街表示，这篇文章“影响很大”。他解释说，金融机构，特别是证券公司，是高度监管的行业，证券公司本身是一个大许可证，各种具体的业务也需要申请许可证。现在，在业务发展与产品分类挂钩后，评级较低的经纪人将无法发展甚至限制他们的发展。

“未来，包括资本在内的商业评级指标的权重将非常高。例如，股东需要增加资本，这将进一步提高经纪人的资本要求。”他是这样分析的。

此外，一些券商从业人员认为，券商业务、资产管理业务和研究业务将受到一定程度的影响。

“这些主要的经纪业务应该在服务客户的选择上更加细致。客户信息的收集更加详细和多样化。根据客户的风险承受能力和收入目标，有必要真正锁定客户和业务。精确匹配。”华安证券(600909)驻上海的首席宏观分析师徐阳告诉华尔街。

徐洋进一步表示:“可以预见，资产管理业务的门槛将会提高，这将在短期内影响资产管理业务的流动。”从业务发展的角度来看，经纪业务中创业板投资者的选择必须符合相关规定，投资者的风险承受能力和市场准入应合理匹配。对于证券公司的研究业务，我们应该针对不同的投资者提出相应的建议，以避免对普通投资者的投资产生误导性影响。

细看《办法》，发现对普通投资者的保护尤为突出，特别是对普通投资者向专业投资者的转化进行了规范。《办法》涵盖客户购买产品或接受经纪服务的全方位业务，包括传统经纪业务、资产管理业务和研究业务，并涵盖需要准入条件的高风险业务，如融资融券、个人股票期权和分级基金等。

值得注意的是，《办法》将对券商的销售环节产生一定的影响。方正证券负责人(601901，诊断)曾向媒体表示，公司规定未经评估的客户拒绝销售，如果客户风险等级与销售高风险产品时的产品风险等级不匹配，则拒绝销售；分级基金权限的开通实行双重记录。

《华尔街日报》联系了几家经纪公司的销售部门负责人，但截至发稿时，尚未获得相关评论。

根据经纪中国的报告，许多经纪公司已经相应地优化和改造了他们的业务系统。例如，广发证券(000776)计划推出电子签名系统，该系统将在7月1日后用于客户通过互联网签署的业务协议和风险披露文件。国信证券(002736)正在对现有的业务流程进行整理和改进，包括制定新的流程(对最低风险等级客户的特殊保护、对高风险产品或服务的特殊工作程序、双重记录等)。)和修改现有流程(开户、风险承受能力评估、金融产品销售等。)。

此外，华尔街还亲自去销售部“体验”。笔者来到位于北京市朝阳区东三环的一个经纪营业部开立了一个期货交易账户。工作人员仔细询问提交人是否有期货交易的经验。在我给出否定的回答后，对方简要介绍了期货交易的利率和高风险。

在确认提交人了解相关风险并完成风险承受能力评估后，他立即安排了远程视频开户，视频另一端的工作人员询问了几个开户标准问题。成功开户后，销售部还指定一名工作人员给作者回了两个电话，解释了用户体验、交易风险和费率问题。

华尔街的新闻将会追踪到该部“母法”实施后的动态。