王江：美联储缩表影响难以估计，特朗普或启动贸易战

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在“全球金融体系面临的不确定性及应对策略”的主题讨论中，上海交通大学高级金融学院院长王江表示，尽管自金融危机以来，美国经济进入了一个缓慢复苏的通道，但它面临着许多不确定性，因为财政政策已经取代了货币政策。

金融网站消息“2017陆家嘴(600663，诊断单元)论坛”于6月20日至21日在上海举行，金融网站直接报道了整个过程。在“全球金融体系面临的不确定性及应对策略”的主题讨论中，上海交通大学高级金融学院院长王江表示，尽管自金融危机以来，美国经济进入了一个缓慢复苏的通道，但它面临着许多不确定性，因为财政政策已经取代了货币政策。

王江说，美国经济的复苏主要依靠非常规货币政策工具的支持，但经济并没有恢复到金融危机前的水平。通货膨胀不足以反映经济的真实情况，还取决于未来资产的价格。

目前，美联储已经意识到货币政策的作用有限，随着政府的更迭，财政政策将取代货币政策。一方面，美联储正在通过提高利率和缩小规模来退出。另一方面，特朗普政府增加了对金融监管、减税和投资的投资。

王江认为，总体而言，市场对特朗普政府更有信心，对美国未来的经济优势有更好的预期。然而，美国经济在未来仍然面临许多不确定的事件。

首先，美联储收缩对市场的影响难以估计，这将对资产价格和股市产生负面影响。

第二，政治风险。特朗普的政策和措施能否顺利推行存在很大的不确定性。

第三，不能排除特朗普在其他经济政策受阻时启动了贸易保护政策。