券商股增持再现！ 这个大股东这次买的是“5折价”

本篇文章1169字，读完约3分钟

8月13日晚，中国银河(601881)同时发布a股和h股(a股代码:601881，h股代码:06881)公告。本公司控股股东银河金空于当日通过港股通购买本公司331.1万股h股，约占本公司已发行股份总额的0.0327%。

此次增资前，银河金融控股及其子公司银河保险共持有51.61亿股a股和65.8万股h股，占公司已发行股份总额的50.9139%。

此次增资后，银河金融控股和银河保险共持有51.61亿股a股和396.9万股h股，占公司已发行股份总额的50.9465%。

《国家商报》记者注意到，中国银河集团在公告中表示，银河金融控股计划在未来12个月内继续通过港股联通增持公司h股，累计增持比例不超过公司已发行股份总额的3%。银河金融控股承诺在实施期间和法定期限内不减持公司股份。

控股股东增加了一些经纪公司。《全国商报》记者注意到，经过前期的明显调整，券商股票的估值大幅下降。控股股东增持股份的消息也经常被报道。

5月31日晚，山西证券(002500)宣布控股股东山西金空通过二级市场增持公司股份104.09万股，并计划自增持之日起6个月内增持股份总数不超过1000万股。增持的原因是基于对公司未来发展的信心和对长期投资价值的认可。

7月3日晚，华泰证券(601688)宣布，公司最大股东江苏国鑫资产管理集团有限公司(以下简称国鑫集团)当日在二级市场增持25万股。国鑫集团计划在未来6个月内(自本次增资之日起)增持公司股份，累计持股比例不低于0.0698%(500万股)，不高于公司总股本的0.4%。

经纪人建议关注行业领袖。对中国银河而言，银河金融控股选择增持h股而非a股，这可能与h股较a股大幅折价有关。

中国银河2013年完成h股上市，2017年完成a股ipo。但是，由于两地的市场特点，中国银河h股现在与a股相比大幅打折。8月13日，银河h股收于每股3.90港元，按照当天的汇率，相当于每股3.41元人民币。而a股以每股7.48元收盘。ah股的溢价达到119.37%。

《国家商报》记者注意到，截至第一季度末，中国银河的每股净资产为6.47元。目前，h股的市盈率为0.53倍，而a股的市盈率为1.15倍。换句话说，银河金融控股公司购买h股，相当于每股净资产的50%折扣。

在经历了近两年的低迷之后，业内人士开始对经纪行业的市场前景持谨慎乐观的态度。

例如，信达证券在最新的研究报告中指出，目前券商板块的pb约为1.2倍，领先券商的pb为0.9~1.4倍；2018年市盈率约为13倍，估值水平仍较低。cdr和OTC期权等差异化创新政策、摩根士丹利资本国际(MSCI)a股上市，以及许可证自由化导致的市场竞争加剧，都将增强领先券商的竞争优势。从长远来看，行业集中度将继续上升。建议继续关注行业领军人物和一些特色券商。

编辑叶枫