9券商披露半年报 大券商净利逆势增长

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⊙孙韦○编辑蒲

8月23日晚，中信证券(600030，诊断)披露了半年度报告。公司上半年营业收入199.93亿元，同比增长6.94%；净利润55.65亿元，同比增长12.96%。

截至目前，已有9家上市券商披露了半年度报告。在行业整体下滑的环境下，经纪业绩的差异化趋势也在加剧。在九家上市证券公司中，只有中信证券和深湾宏源(000166)两家大型证券公司实现了收入和净利润的正增长，而其他七家证券公司的净利润均出现了不同程度的下降。

中信证券投资收益增长51%

2018年上半年，中信证券实现营业收入199.93亿元，同比增长6.94%。收入增长主要来自投资业务和资产管理收入的增长。

值得注意的是，去年投资业务是对经纪业务收入贡献最大的业务，今年投资业务已成为对经纪业绩影响最大的业务。据证券业协会数据，2018年上半年，证券业实现证券投资收益(含公允价值变动)295.5亿元，同比下降29.08%。

在此背景下，中信证券证券证券投资业务实现收入47.41亿元，同比增长50.65%。公司表示，股票自营业务根据市场变化加强了头寸管理，另类投资业务利用各种金融工具和衍生品进行风险管理，在多个市场制定了多元化投资策略，有效分散了投资风险，克服了市场下跌带来的不利影响。

东兴证券(601198)非银行分析师郑明刚表示，根据历史数据，中信证券自营投资收益率一直相对稳定，尤其是在市场下跌的情况下，能够更好地控制风险敞口，避免回撤，反映出公司自营部门风险控制水平较强。

在资产管理业务方面，中信证券实现收入34.35亿元，同比增长3.78%。上半年，公司资产管理规模为15338亿元，市场份额为10.30%，积极管理规模为5832亿元，居市场首位。

此外，中信证券经纪业务实现收入51.08亿元，同比下降1.45%；证券承销业务实现收入14.75亿元，同比下降20.03%。这两个行业的下降幅度都小于其他行业。

深湾宏源的资产管理业务表现突出

同样在今年上半年，沈万红源是实现收入和净利润双重增长的经纪公司。根据半年度报告的公告，神湾宏源上半年实现营业收入60.75亿元，同比增长0.21%；净利润20.66亿元，同比增长0.76%。

在各项业务中，深湾宏源的资产管理业务表现良好。该报告称，该公司资产管理业务的净收入没有下降，而是上升了。上半年实现营业净收入5.43亿元，同比增长41.13%，得益于公司资产管理业务结构的逐步优化和积极管理规模的稳步增长。

除中信证券和深湾宏源外，还有7家券商披露了半年度报告，净利润均同比大幅下降。根据中国证券业协会的数据，今年上半年，131家证券公司实现营业收入1265.72亿元，同比下降11.92%；净利润328.61亿元，同比下降40.53%。

上半年，市场指数处于相对较低的环境，证券业整体表现呈现明显下降趋势，但大券商仍实现反向增长。对此，平安证券认为，领先券商将在轻资产业务中享有集中度提升和早期转型的优势，而在重资产业务中强大的资产负债管理能力也将打造核心竞争力。此外，在以创新业务和海外业务为主的业务增长新亮点中，大型经纪公司也具有内在优势。