新三板将考虑建立大额融资制度提升市场投融资效能

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(续版本1)

“当然，单方面改革融资体系是不够的。完善市场融资功能，需要调整相关配套制度，提高市场流动性，发挥市场交易定价促进融资的作用。”隋强表示，积极交易不是新三板追求的目标，但一系列负面影响，如流动性低、融资功能可能退化等，必须认真对待。“我们正在考虑的是，交易定价功能的完善应该在完善融资功能的前提下进行协调。”

此外，隋强还提到，新三板市场是建立在保荐经纪人的推荐和持续监管制度的市场化选择和约束机制基础上的，这为公司进一步自主融资、并购决策提供了可能。建立多元化的交易机制可以为不同流动性需求的股票提供交易支持；对于市场上大多数小盘股来说，做市商制度起到了很好的作用，可以在扩大做市商队伍和建立做市商激励约束机制方面进一步探索。

与此同时，新三板市场也积累了一大批高素质的新经济企业，这些企业都有严格的适度管理作为保证。它可以在股票期权、限制性股票等股权激励工具方面做出新的尝试，以及如何适应科技创新型公司的需要，在发展中保留创始人的控制权。

隋强表示，去年新三板以市场分层为出发点，整体推进改革，达到了预期的改革目标。在下一步改革中，应以市场分层为出发点，着力解决问题和融资、并购、交易定价、政策趋同等核心功能中的市场“痛点”，全面提升市场的价格发现、资源配置和风险管理能力。