7家公司获个股场外衍生品业务资质 场外期权活跃度有望提升

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8月24日，临时协会公布了一份符合发展场外衍生品业务要求的风险管理公司名单。该名单由中信证券资本管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司、银河德瑞资本管理有限公司、国泰君安(601211，股份咨询)风险管理有限公司等7家公司组成。

《国家商报》记者了解到，期货行业协会公布了7家公司的资质，而不久前，证券业协会也正式公布了场外期权交易商和关联股票的名单。共有16家证券公司获得会展业资格，证券公司的场外期权业务结束暂停。

●7家期货子公司合格

8月24日，临时协会公布了符合发展场外衍生品业务要求的风险管理公司名单。名单上有7家公司，分别是浙江永安资本管理有限公司、浙江浙启实业有限公司、浙江南华资本管理有限公司、中信证券资本管理有限公司、华泰长城资本管理有限公司、银河德瑞资本管理有限公司和国泰君安风险管理有限公司..

国家商报指出，这七家公司是永安期货、浙商期货、南华期货、中信期货、华泰期货、银河期货和国泰君安期货的风险管理子公司。

场外交易期权是近两年最热门的投资品种之一。数据显示，2017年，与2016年相比，场外期权扩大了100倍，交易数量增加了10倍，交易客户数量增加了约3倍。这表明，2017年场外交易期权的每笔交易量都很大，而且有更多的大客户。此外，2017年，行业客户和私募的交易活动明显增加，尤其是行业客户的增加带来了巨大的交易量。

国家商报记者了解到，随着场外交易期权的普及，近年来，越来越多的期货公司和风险管理子公司不断加大对场外交易业务的投资，场外交易期权业务团队的数量和质量也在迅速提高。如截至2018年6月底，本次获批的华泰期货场外期权的业务数据和参与客户数量持续增加，交易名义金额近1000亿元，风险准备金留存超过1000万元。

●早期经纪人重返场外期权业务

在很多人眼里，期权是一种高杠杆、非线性的专业工具，对参与者的要求很高。然而，就目前中国资本市场的投资者结构而言，个人并不适合参与期权交易。

因此，去年9月27日，临时协会以文件形式禁止期货风险管理子公司与个人开展场外期权业务。临时协会文件明确要求“风险管理公司不得与自然人客户开展衍生品交易服务”。文件还要求风险管理公司自通知下发之日起立即开展自查工作，并于当年10月15日前向临时协会提交自查报告。

然而，在此之前，期货风险管理子公司可以进行单个股票期权，而当时禁止经纪人与自然人进行场外期权业务。因此，当时的监管停止了期货公司的业务，以防止监管套利的存在。

然而，对经纪人的禁令不会太长。今年8月1日，证券业协会公布了与证券公司场外期权业务挂钩的股票名单，共有681只股票。股票清单的筛选日期是7月20日，从8月1日开始实施。与此同时，共有16家证券公司获得会展业资格，证券公司的场外期权业务结束暂停，开始了规范化进程。

根据名单，场外期权业务有7家一级交易商，包括广发证券(000776，咨询股)、国泰君安、华泰证券(601688，咨询股)、CICC、招商证券(600999，咨询股)、中信证券(600030，咨询股)和中信建设投资(601066) 平安证券和深湾宏源在许多券商看来，在新规定下，过去迅猛发展的场外期权市场正进入规范化交易的新阶段。

“批准对我们没有太大影响。期货子公司有资格进行场外期权业务，每只股票的标的与证券公司的标的相同。以前，我们主要关注商品期权，由于监管、政策、合规和风险控制等原因，公司对个人股票期权的投资较少，人才储备相对薄弱。虽然这次发布了，但协会并没有说得很具体。接下来该做什么，一步一步来。”永安期货的一位相关人士告诉《国家商报》记者:“证券公司已经获得了资格，期货公司当然不能被完全取缔。只有有更多的机构参与市场，才能有流动性，这项业务才能发展。未来慢慢开放是一个大趋势。”

编辑谢欣