阎庆民：上市公司要聚焦实业 提高抵御风险能力

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中国证监会副主席严庆民日前在中央电视台金融论坛暨中国上市公司峰会上表示，依法经营是公司发展的底线，上市公司应提高竞争力，加强内部控制，提高管理水平，以行业为中心，以主营业务为中心，从一些上市公司盲目扩张、粗放发展、风险频发中吸取教训，提高抵御风险的能力。

严庆民表示，截至2018年10月底，国内上市公司有3573家，在世界主要国家(地区)中排名第四；总市值为44.65万亿元，排名第二。近年来，上市公司经营收入总额相当于同期全国国内生产总值的一半，利润总额相当于同期规模以上工业企业总数的40%以上。一组上市公司跻身全球财富500强；在中国500强企业中，364家是a股上市公司，约占73%。国有上市公司变得更强、更好、更大。民营上市公司继续成长和发展。截至2018年10月底，在3573家上市公司中，有2498家民营上市公司，占70%，高于2012年的55%。

严庆民指出，今年以来，中国证监会认真落实党中央、国务院的决策部署，在国务院金融稳定发展委员会的统一领导下，完善了上市公司监管体系，促进了上市公司质量的提高。

首先，完善基本制度。修订发布新版《上市公司治理指引》，推动上市公司落实新的发展理念，加强党的建设，积极履行社会责任，完善治理结构，提高治理水平。积极推进全国人大常委会修改《公司法》股份回购条款，与财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司股份回购的意见》，拓宽回购资金来源，适当简化实施程序，鼓励上市公司实施股权激励或员工持股计划，推动公司夯实估值基础，提升风险管理能力。截至11月底，2018年共有307家上市公司实施股份回购，交易金额354.67亿元，日均价值1.58亿元；《公司法》修改后，上市公司股份回购日均交易额为3.78亿元，是以前的2.4倍。“有史以来最严格的停牌新规”实施后，a股市场停牌的“顽症”明显改变，两市停牌公司数量已降至20家左右。新一轮上市公司退市制度改革已经启动，出现了新的“五大安全”重大违法强制退市案件，同时退市监管工作力度加大。自2018年以来，包括长生生物在内的五家公司被迫退出市场，包括金亚科技(300028)在内的三家公司已开始强制退市。“进与出，适者生存”的市场生态正在逐步形成。

二是推进并购市场化改革。上市公司并购在深化企业改革、提高公司质量、促进产业结构升级和服务实体经济发展方面发挥了重要作用。今年1-10月，全市场上市公司并购3338家，同比增长61.72%；交易金额超过2万亿元，同比增长40%；交易数量和金额已超过2017年全年。在M&A和重组项目中，只有134个订单通过了中国证监会的审计，行政许可的比例从2017年的不到10%进一步下降到4%。大力支持产业并购，大部分已完成的项目都是针对同行业上下游资产的产业并购。最近，按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署，在市场化的并购机制中推出了一系列新举措，包括“小快”审计机制、实行行业“分业制”审计、定向可转债并购试点等，以支持上市公司发展，进一步激发市场活力。同时，我们将继续加强事前和事后监督，严肃处理违法违规行为，绝不姑息。

第三，保持风险底线。在国务院金融稳定发展委员会的统一领导下，中国证监会加强了对上市公司股权质押的监管，摸清了基础，加强了监控，并与中国人民银行、中国保监会等金融监管部门密切配合，推动地方政府按照市场化、法治化的原则，积极行动，分类政策，有序处置，切实保持无系统性金融风险底线。上市公司积极“自救”，地方政府纷纷设立救助基金，银行和保险公司通过信贷或发行特殊产品提供支持，证券业设立资产管理计划对接项目，证券交易所发行专项救助债券，私募股权基金等市场机构加入救助队伍。在社会各界的共同努力下，救助民营企业、化解股权质押风险的良好氛围和机制已经形成，相关工作正在积极推进。

严庆民强调，习近平总书记在民营企业座谈会上对民营企业的发展提出了殷切期望，对民营企业家提出了具体要求，是各类上市公司和企业家的共同指南。这里有一些想法与上市公司分享。首先，我们必须遵守法律法规。合法经营是公司发展的底线。要强化法治意识和规则意识，在遵守法律的前提下提高竞争力。第二，我们必须改善治理。健全有效的公司治理是企业长期发展的基础。要完善治理结构，完善决策机制，加强监督和制衡，加强内部控制，提高管理水平。第三，专注于主营业务。国内外经济金融环境复杂多变，上市公司要以行业为中心，以主营业务为中心，吸取部分上市公司盲目扩张、粗放发展、风险频发的教训，提高抵御风险的能力。第四，我们必须开阔视野。作为中国企业的优秀代表，上市公司应提升创新能力和核心竞争力，努力打造具有全球竞争力的世界级企业。第五，我们应该履行我们的责任。作为上市公司，上市公司应加强信息披露，提高透明度，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，积极践行社会责任，维护良好的企业形象。