风电装机回暖 制造端“钱景”看好

本篇文章1382字，读完约3分钟

最近，550mw海上风电场国家电力投资项目已开始对风力发电机组设备进行招标，海上风电有加快建设和启动的趋势；宁夏风电竞价结果公布，这在国内尚属首次。业内人士认为，从2018年开始，行业将迎来一个复苏期，陆上风电将稳步增长，海上风电可能迎来一个爆发期，具有高度的灵活性。建议提前制定相关目标。昨天，风电行业大面积流行，华谊电器(600290，股票咨询)每日上涨。东方电气(600875，股票咨询)(港股01072)、长城电气(600192，股票咨询)和九洲电气(300040，股票咨询)均录得可观的收益，并在市场上打出了精彩的成绩单。

好消息经常出现

风力发电行业最近引起了市场的关注。首先，国家电力投资项目与总计550兆瓦海上风电场开始招标风力发电机组设备；二是宁夏风电“竞价”结果发布，为合理竞价树立了标杆。

业内专家认为，除宁夏和广东外，其他省份的风电招标细则将于2019年出台，宁夏风电招标结果将为其他省份制定评分招标政策提供良好的示范效应。

上周，宁夏发展和改革委员会公布了2018年宁夏风电基地风电项目竞争性配置评估结果，这是中国第一个实施风电资源竞争性配置的省份。2018年发展规划共纳入28个项目，总装机容量272.7940万千瓦。

华创证券认为，风电资源的竞价配置是风电从基准价格向平价价格的过渡，目的是促进风电产业的优质发展，降低电力补贴的强度。从宁夏的招标情况来看，在基准电价基础上降低电价2-5美分/千瓦时的项目是主流，项目业主没有恶意报价。投标项目的经济计算表明，降低项目成本(包括非技术成本)和增加发电利用小时数是提高项目收益的主要途径。在招标政策的推动下，预计中国新增风电增速将会加快。

制造业的盈利能力正在提高

川财证券认为，2018-2020年将是风电发展的新恢复期。在风电场盈利环境明显改善的背景下，我们对提高制造端盈利能力的长期逻辑持乐观态度。

据该机构分析师孙灿分析，2019年新增风电装机容量将延续2018年的改善趋势，取消补贴将给产业链的制造环节带来很大压力，有望带来利润改善。关于整机，从预付应收款项的角度来看，预计运营商资本支出的改善将逐步体现在交付环节，随着开发商的关注焦点从初始安装成本逐渐转向lcoe，整机的领先竞争力将进一步显现。在零部件制造业，原材料价格的上涨导致洗牌的加速，随之而来的供需改善将影响零部件价格。在装机容量大的背景下，如果原材料价格下降，零部件制造将是一个具有很强性能弹性的环节。

结合国家统计局的数据分析，风电装机容量的增长趋势已经明显。12月21日，国家统计局发布了2018年1月至11月全国电力行业统计数据。1月至11月，中国累计风电装机容量为1.798亿千瓦，同比增长12.2%；新增风电装机容量1720万千瓦，同比增长420万千瓦；中国风电设备累计平均使用小时数为1891小时，同比增长139小时，增长7.9个百分点。

根据华金证券的预测，2018年新增装机容量将达到21gw-22gw，弃风率将继续提高。未来两年，风电新增装机容量将继续稳步增长，风力发电比重预计将继续增加。

此外，川才证券还认为，自2018年9月以来，钢材价格已经下跌，这对制造业非常有利。在装机容量大的背景下，制造业的毛利率有望提高。在风电场的利润环境得到显著改善的背景下，产业链的利润将逐渐向制造侧转移。