国债期货9日早盘震荡收红 十年期合约涨0.1%

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中国证券网消息中国证券网消息9日，国债期货在早盘波动并收盘。截至午盘收盘，10年期国债期货合约报97.305元，上涨0.10%；五年期国债期货合约报价为99.420元，上涨0.01%。

9日，公开市场转向净投资。根据央行公告，1月9日，央行通过利率竞价的方式推出了1100亿元人民币的反向回购操作，7天期和28天期分别为100亿元人民币和1000亿元人民币，中标率分别为2.25%和2.55%。鉴于今天反向回购的到期金额为400亿元，公开市场今天实现了700亿元的净投资，结束了以往的净退出格局。央行上周在公开市场进行了一次大规模的资金净提取，单周净提取金额达到了6个月来的新高。

[解释]

华泰期货研究认为，在风险防范政策目标的指引下，央行调整流动性闸门，使得市场资金始终处于相对充裕但实际紧张的状态。与此同时，资本利率仍然很高，利率中心继续上移，很难扭转市场预期。

尽管人民币离岸汇率大幅反弹，美元从强势上升期向高波动期过渡，美国国债利率下降，海外因素对国内债券市场的制约条件有所减弱，但一方面，风险防范和去杠杆化的核心理念使市场对监管的收紧态度从以往的博弈转变为担忧。因此，在资金持续吃紧的情况下，市场谨慎情绪将持续；另一方面，国内通胀压力仍然是限制长期利率下降趋势的最重要的根本因素。周二，国家统计局将发布2016年12月的消费和工业生产价格指数。预计今年cpi将保持较高水平，ppi将继续攀升至新高。此外，将表外财务管理纳入mpa评估对表外资产扩张的影响仍处于发酵阶段，因此我们认为债券市场仍需谨慎，建议我们仍应观望。