违规私募有六个“标签” 投资者需额外关注谨慎投资

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证券时报网络。事实上，这种有限合伙制企业是一种有限合伙制私募股权基金产品，但私募股权机构通常不会将这种产品归档。

三是私募机构未能对投资者进行有效的风险评估，向不合格投资者募集资金。一些私募机构利用未注册的有限合伙制基金向个人投资者募集低于100万元的资金，以逃避监管，违反了合格投资者100万元门槛的规定。同时，市场上一些私募股权机构通过一些互联网平台，开展私募股权投资基金或私募股权产品收益权的分割和转让业务。具体方法是私募机构首先寻找关联公司和个人作为合格投资者购买私募产品，然后通过交易平台将私募产品的收益权分割转让给平台注册用户，突破私募基金个人投资者的投资门槛要求，向不合格投资者募集资金。此外，向数量不明的个人投资者转让私募产品可能导致一个私募产品的投资者超过200人，这被怀疑构成非法集资。在广东省公安厅查处的6起案件中，有两起违反法律法规向不合格投资者募集资金，一起涉嫌非法集资，如清远投资作为普通合伙人设立并管理的有限合伙制基金“好远泰兴”。向6名不合格投资者募集资金，单个投资者募集资金不足100万元的；广州发芽投资企业(有限合伙)是由风险投资公司管理的有限合伙基金，未向基金行业协会办理备案手续，向17名不合格投资者募集资金，单个投资者募集资金不足100万元。针对上述两起向不合格投资者集资的行为，广东省物价局对清远投资进行了行政处罚，并正在调查中国的一家风险投资公司。在调查中，发现云投资涉嫌非法集资，线索已依法移交公安部门。

四是私募机构违规投资运作，挪用或侵占基金财产。部分私募股权机构未将募集资金存入专门账户，挪用或占用基金热锅、私募股权基金管理人、实际控制人或相关私募股权从业人员的基金财产；违反合同发生的费用和转移的利益。在广东局查处的6起案件中，有1起存在挪用基金财产的违法行为，清远投资管理的豪苑泰兴基金未开立专用账户。清远投资的实际控制人从私募股权基金豪苑泰兴借了5万元，用于短期资本周转。中国证监会依法实施行政处罚。

第五，一些由私募股权机构管理的私募股权基金拥有担保资本和担保收益。由于我国国有资产管理行业具有刚性赎回的传统，保证底部和收益的承诺有利于吸引投资者和促进交易，特别是对中小投资者而言。私募基金经理很容易违反这一禁令，以便更容易地筹集资金。私募股权机构往往在合同中约定保本条款，或者私下签订保本协议，通过采用附属机构承诺担保、回购等条款，变相承诺保本保利。在广东省物价局调查的6起案件中，一家私募机构向投资者承诺不会损失投资本金或承诺最低回报。如广东某外汇基金合同中约定的分期支付利息和收益，以及期末大股东约定的回购条款，涉嫌变相或暗示承诺担保收益，此案正在调查中。上述行为违反了《暂行办法》第十五条。私募基金管理人和私募基金销售机构不得向投资者承诺不损失投资本金或承诺最低收益。的规定。

第六，二级市场私募机构的证券投资行为是违法的。私募股权机构在二级市场投资证券的违法行为主要包括非法减持、短期交易、过度持股、内幕交易和市场操纵等。一些私募机构管理许多私募基金产品，并投资于二级股票市场。与普通中小投资者相比，私募机构具有资本优势和信息优势。当这些违规行为发生时，影响往往更大，私募机构应更加注意遵守相关法律法规。在广东证监局调查的6起案件中，有一起涉嫌非法减持。例如，广州穗府投资管理有限公司(一家私募股权机构)通过其作为投资顾问的信托产品，增持了通达股份，占公司总股本的6.35%。

广东证监局相关人士指出，私募机构是正常的金融投融资机构，应按照《基金法》、《暂行办法》等法律法规进行运作，必须积极登记备案。私募基金经理和私募基金产品的注册和备案是基金经理和私募基金获得法律地位的最基本要求；不得向非特定对象公开宣传和推广私募股权基金产品，不得承诺保护保证收益或通过承诺预期收益率向投资者暗示保证收益，不得不当宣传和销售产品，误导欺诈客户。投资者适当性管理应该是筹集资金的核心，从合格的投资者那里筹集资金。私募基金经理应做好投资者风险评估工作，向合格投资者募集资金，不得向不合格投资者募集资金，不得突破或掩饰100万资金的门槛要求，更不得突破200人的限制。他们不得通过p2p或众筹筹集资金，甚至不得非法集资。第四，私募股权基金应当规范运作，不得损害投资者利益，不得挪用和侵占私募股权基金的财产；不得有不公平交易、利益转移、鼠仓等损害客户利益的行为。

对于投资者而言，应谨慎选择私募股权投资，并在投资后持续关注和监管私募股权管理机构和托管人。首先，我们应该尽我们所能，确保我们符合《暂行办法》对私募股权基金合格投资者的要求。其次，要认真核实私募基金经理的基本信息。投资者在选择投资私募基金之前，可以通过基金行业协会网站仔细核实私募基金经理的公开信息，了解私募基金经理和高管的管理能力、风险控制水平和专业素质，以及私募基金产品的相关信息。注意私募基金的宣传和推广是否包含高回报、保底回报等异常表述。对于不理解的概念和模糊表达，可以要求管理者解释或说明。不要被各种夸大和虚假的宣传所迷惑，不要被所谓的冠军光环、历史高收入等诱导性宣传所迷惑，以免上当受骗，远离非法集资。第三，我们应该仔细阅读基金合同，这是一个重要的文件，规定了投资者和私人基金经理之间的权利和义务。最后，投资结束后，应密切关注私募基金产品的投资运作，要求私募基金管理人按照约定履行信息披露义务。

(证券时报新闻中心)