历史在重演? A股或迎第三次系统性投资机会

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4月1日，中共中央、国务院联合下发文件，决定设立熊安新区，强调这是继深圳经济特区、上海浦东新区之后又一个具有全国意义的新区，是一个千年规划，一件全国性大事。

对此，兴师投资认为，a股市场有望迎来第三次系统性机遇。比较深圳经济特区和浦东新区建立和发展后a股市场的表现，可以发现国家新区的建立对资本市场产生了系统性的影响。

深圳经济特区成立于1980年8月，其主要定位是对外开放功能。1990年12月1日，深圳证券交易所成立，引发了深圳股票市场的繁荣，新股发行被抢购一空。从1994年到1997年，上证综指上涨了200%以上，a股市场迎来了第一次系统性机遇。深圳经济特区的标志性股票深度发展，从1994年到1997年涨幅最高，达到1500%。

浦东新区成立于1992年。其主要方向是改革和金融功能，这为中国资本市场带来了第二波系统性机遇。从1999年6月到2001年6月，上证综指上涨超过100%，加上中国加入世贸组织，然后在2006年迎来了一个大市场。以浦东新区的标志性股票陆家嘴为例，自2006年以来的最高涨幅已超过900%。

兴师投资表示，预计熊安新区的建立将为未来资本市场带来第三次系统性机遇。与深圳、上海相比，熊安新区远期规划面积已达到2000平方公里，超过深圳1992平方公里和浦东1210平方公里。同时，在政府的大力支持和京津冀的协同效应下，未来的发展潜力更加广阔。

据记者了解，兴师投资在其年度战略报告中指出，世界已进入财政政策时代，而这一熊安新区的建立进一步确立了全球经济政策向财政政策的逐步转变。兴仕投资认为，未来新区建设将继续以金融发展为重点，继续国家投资和ppp模式。在这种情况下，a股市场的系统中枢有望在未来两年内上升，震荡区间可能会上移。

兴石投资预计，在确立熊安新区创新发展、引领新经济发展模式的过程中，有三个关键趋势有望使熊安新区成为金融中心:

一带一路版纳斯达克在新区成立。

事实上，新区的发展模式是以科技人才为基础的。一带一路沿岸所有国家的生产要素，特别是科技人才，在他们来到新地区开展相关业务时可能会类似于美国的纳斯达克，并且将不再受到资本和国籍的限制。只要技术最先进，他们就能更有效地获得融资。这相当于在熊安新区，我国金融的开放程度大大提高，与国际接轨。例如，如果一个全球性的科技人才很难在美国、欧洲等国家获得融资，那么将来就有可能在熊安新区获得身份和融资渠道。

新区已成为一带一路国家的大型离岸金融交付和结算中心。

这一角色是中国金融市场目前缺乏的重要组成部分，尤其是欧洲美元业务和离岸欧元业务。中国推出熊安新区将为一带一路国家在金融改革领域打开熊安新区的贸易渠道。

新区已成为商品交易和结算中心。

如今，中国已成为大宗商品最重要的需求方之一，但却没有贸易中心。如果将来交易结算中心设在熊安新区，不排除中国商品交易会在新区取得突破的可能性。

由于熊安新区将与深圳经济特区和浦东新区相媲美，上述三点可能成为新区未来的金融发展方向。

(赵学义)