“戴帽”即跌停 大智慧负面缠身613亿市值蒸发

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自5月2日戴上这顶帽子以来，圣智慧在三个交易日内已经突破了两个跌停板和一个半跌停板。公司市值仅为83.48亿元，较峰值696亿元增长了613亿元。

也许两年前，没有人敢相信这家引领国内金融信息服务提供商的明星公司会陷入这样的困境。

股票价格暴跌了80%以上

风能统计数据显示，截至2017年5月4日，2015年6月12日之前上市的2750只a股中，有298只上涨，其余均有不同程度的下跌。在下跌的股票中，共有9个区间跌幅超过80%，分别是新泰电器(-89.89%)、圣智(-85.11%)、圣瑞电(-82.91%)、圣钟毅(-82.71%)、圣三台(-82.44)

在上述9家公司中，新泰电气是第一家因欺诈发行而被迫退出市场的公司。而圣智，也就是大智慧，已经成为转型失败并逐渐落后于同行业的典型例子。截至5月4日收盘，圣智收于每股4.20元，总市值仅为83.48亿元。《东方财富》和《同花顺》在同行业的总市值分别为460亿元和307亿元。2015年4月21日，大智慧达到每股35元的最高价格，总市值为696亿元。到目前为止，仅在两年时间里，大智慧的股价就下跌了88%，市值高达613亿元的股票蒸发了。

从股东的情况来看，机构股东也表现出“从树上掉下来”的情况。在2015年年报披露的前十大股东名单中，大智慧第七至第十大股东是嘉实事件驱动(爱基、净值、信息)、立世万依第九资产管理计划、南方消费(爱基、净值、信息)活力和E基金的并购重组，此后这些机构相继退出。今年第一季度，只有新进入的中信证券在6日胜出。

大智慧4月28日宣布，鉴于公司2015年和2016年连续两个会计年度经审计净利润为负，根据《上海证券交易所上市规则》的相关规定，公司股票交易将受到“退市风险警示”。上海证券交易所发布公告称，根据《上海证券交易所融资融券业务实施细则》第三十一条的规定，上海证券交易所将于2017年5月2日将该证券从融资融券交易对象名单中转出。

烧钱直播造成了17.6亿元的巨大损失

从财务数据来看，大智慧自2015年以来的发展呈现抛物线下降曲线。根据2015年年报，大智慧在报告期内实现营业收入6.51亿元，同比下降20.61%；净利润亏损4.56亿元，同比下降526.49%。2016年年报显示，大智慧在报告期内实现营业收入11.31亿元，同比增长72.82%；净利润损失17.6亿元，同比下降293.34%。2017年第一季度，大智慧实现营业收入1.45亿元，同比增长22.78%；净利润亏损7652万元，比去年同期的亏损有所收窄；经营活动产生的现金流量为-1.39亿元，比去年同期进一步下降190%。其他数据显示，货币资金规模下降25.11%，其他应付款规模上升105.32%。由于直播平台业务费用增加，运营成本增加34.87%，销售费用和管理费用分别下降34.41%和39.08%。

公司在年报中解释，2016年亏损主要是由于2016年新增直播平台业务，收入没有达到预期。2016年，在广告、营销、员工分配、系统开发和维护、平台网络运营成本和锚定劳动报酬等方面。投资金额巨大，其中锚工报酬总额13.96亿元，广告投资总额2.1亿元。苹果和财付通的诞生得益于视频应用对智能硬币的充值。对此，管理层做出了深刻的反思。这一经营结果表明，公司对新项目的风险意识不足，投资控制能力低，成本控制意识低，在公司未来的经营中需要改进。

2016年被誉为中国网络广播的第一年。2016年3月，大智慧推出直播项目“热点广播”。起初，“热点广播”只是大智慧应用程序中的一个功能模块，这主要是基于经纪人关注私人股票交易者的直播这一事实。随后，大智慧建立了一个独立的应用程序“看它”，将直播业务从大智慧应用程序中分离出来。2016年9月，《柴犬》在直播行业成功排名第三。《看吧》推出后，邀请了一大批明星帮忙，邀请了现代华尔街风云人物吉姆·罗杰、著名经济学家李大霄、《胡润报告》创始人胡润等众多大财经界人士参与现场直播。

重组失败，诉讼纠缠不清。

事实上，在过去的两年里，大智慧在业务转型方面经历了一段艰难的时期。

2015年1月，大智慧抛出重组计划，计划斥资85亿元收购蔡襄证券100%的股份。然而，在关键时刻，由于信息披露涉嫌违反证券法律法规，中国证监会立案调查，导致大智慧未能获得监管部门的批准。相反，在2015年11月，它提前等待行政处罚和市场禁令的通知。2016年3月，大智慧宣布决定撤回申请文件并终止相关事宜，因为股东大会有关重组的决议因逾期已到期，重组面临的障碍无法基本消除。2016年7月23日，大智慧董事长兼总经理张长虹提交了辞呈。

2016年，在st的压力下，大智慧计划将盈利能力较强的全资子公司大智慧蔡慧70%的股权出售给非关联方华信资本。数据显示，大智慧金融交易所70%的股权以13.98亿元人民币转让给华信资本。2017年1月3日，大智慧发布了《关于转让子公司部分股权的进度公告》，声明根据大智慧与华信资本签订的股权转让协议，华信资本应在股权转让协议生效之日起三日内，将30%的股权转让款提前支付给大智慧。截至2016年12月31日，华信资本未履行《股权转让协议》约定的支付期限，双方未办理大智慧金融交易所股权的工商转让登记。1月20日晚，大智慧宣布，华信资本计划斥资13.98亿元收购大智慧蔡慧数据技术有限公司70%的股权。然而，到目前为止，目标公司的“数据源独立授权”存在着暂时无法消除的障碍，经过多次沟通，无法在短时间内有效消除。因此，华信资本致信要求解除股权转让协议。

重组失败了，出售资产的伟大智慧白费了，但也面临着诉讼。根据年度报告，公司收到了上海市第一中级人民法院(以下简称“法院”)的《应诉通知书》及相关法律文件。根据《应诉通知书》，法院受理了983起证券虚假陈述责任纠纷案件，这些虚假陈述原本是告知公司的。截至2017年4月24日，公司收到民事裁决，法院允许一些原告撤回其申请，一名原告驳回了法院一审判决的索赔。在扣除收到的民事判决书中的索赔金额后，原告要求公司赔偿投资余额、佣金、印花税和利息损失共计1.89亿元。上述诉讼已在法庭上一个接一个地审理。本公司预计上述诉讼可能导致本公司的赔偿责任，并将上述诉讼相关事项确认为预计负债和非营业费用。(记者吴丽华)