万能险拉动增长时代已逝

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中短期寿险产品新规实施一年后，寿险的保费规模结构发生了哪些变化？哪些公司能够成功度过保费结构调整期？长期担保业务能刺激这些公司保费的增长吗？

最近，中国保监会2017年1月发布的保费规模数据给出了一些答案。据《投资者新闻》记者统计，2017年1月，共有37家保险公司新支付的投保人投资基金同比下降。其中，前海人寿、东吴人寿、康军人寿、幸福人寿、安邦人寿、和谐号健康等15家保险公司支付了新投资基金的90%，这些公司是往年万能保险的主要发行人。

从保单持有人新增投资资金比例来看，共有41家保险公司出现下降，安邦人寿和康军人寿甚至下降到1%。从这一点来看，新规定的实施确实制约了保险公司减少普遍保险业务。

然而，一些公司仍然保持较高的水平，如瑞泰人寿保险、安邦养老保险和中国人寿保险，它们都占70%以上。

尽管监管部门去年多次施压，但仍有一些保险公司，如瑞泰人寿、民生人寿、英达人寿等。

近日，《投资者新闻》记者就万能保险相关问题采访了英达人寿、复星保诚等多家保险公司，仅收到复星保诚、同方环球人寿的相关回复。

一些公司的保费结构调整不彻底

新规实施后，保单持有人投资基金的新增支付比例已成为行业整体趋势，但一些保险公司在下降后仍处于高位，甚至是上升而非下降。

根据该条例，2016-2018年是实施新条例的过渡期。根据中国保监会的规定，2017年保险公司中短期产品的年保费收入不得超过70%。然而，安邦养老、中国人寿等公司仍处于较高水平。如安邦养老，1月份投保人新增投资资金达到1亿元，占90%，中国人寿上述指标高达75%。从这个角度来看，上述保险公司今年也应该进行调整。

今年1月，复星保诚还为保单持有人支付了高比例的新投资基金，达到69.9%，但其规模暴跌了近90%。公司对投资者表示，上述指标所占比例较高，主要是由于公司成立时间短，开业机构少，新增和续保金额少。这使得保费总额无法快速增长，因此投保人新支付的投资基金比例保持较高水平。据该公司称，复星保诚1月份从股东那里获得了总计2亿美元的注资，该注资已上报中国保监会审批。

1月份，同方环球人寿保单持有人投资基金的新赔付率较去年同期下降了22个百分点，且仍处于高位。该公司告诉投资者，该公司的短期万能保险产品将于2017年4月1日停产。此外，公司还解释称，短期和中期产品不是主要产品，公司将在下一阶段进一步降低短期万能保险产品的销售比例。

长期担保产品的开发仍然受阻

记者注意到，在过去的一年里，许多保险公司都主动加大了对长期保证产品的市场竞争。长期保证产品发生了什么变化？每种长期担保产品的特点和优势是什么？

同方环球人寿相关人员告诉投资者，公司将在开发长期担保产品中进一步优化产品形式。例如，今年，该公司推出了新的健康保险“健康终身”(多重保障)重大疾病终身保险，将保障的疾病类别(严重疾病+轻微疾病)从60种扩大到118种，并提供多重疾病补偿。

复星保诚还表示，该公司关注儿童、养老和重病的需求，并将整合现有资源，为客户提供社区养老、医院和健康管理等多元化服务。例如，该公司为糖尿病患者推出的特殊产品“糖友监护人特定疾病保险”，打破了糖尿病患者无法投保的长期局面。除了为糖尿病患者提供四种严重并发症保护外，还为两种特殊治疗项目和四种轻微并发症提供保护。

从这个角度来看，长期保证产品发生了一些变化，产品设计有分化和细分的趋势。然而，一些保险公司的经理告诉记者，从整个行业的角度来看，整个市场的长期保底产品在过去一年没有太大变化，公司与公司之间的产品同质化现象依然严重。

对外经济贸易大学保险系教授年朱郭也对《投资者报》表示，开发长期支付产品会增加保险公司各个时期的成本，从而缓解保险公司的财务压力。然而，保险公司在开发长期支付产品时也需要考虑一些方面。例如，保险公司无法预测未来几十年的市场利率趋势。如果利率突然下降，保险公司将遭受长期利差损失，这将给保险公司带来损失。此外，自今年1月1日起，第三套生命表已正式使用。据郭分析，在使用第三套生命表后，在相同的覆盖范围下，消费者支付的保费将会增加，这也将阻碍保险公司长期保险业务的发展。

从这个角度来看，全民保险已经消失了，但长期保证产品真正发挥作用还需要很长时间。