STCN解读:鑫龙电器17亿购中电兴发 布局反恐及公共安全领域

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证券时报网络(STCN)3月14日，

暂停交易半年后，新龙电气(002298)4月9日晚宣布，计划斥资17.25亿元购买中电兴发100%的股权，这是反恐、公共安全和智慧城市布局的关键一步。该公司股票于4月10日恢复交易。

根据公告，新龙电气将通过发行股票和支付现金的方式，以17.25亿元的交易价格，从包括屈宏贵和洪欣进士在内的中电兴发的8名股东手中购买中电兴发100%的股权。其中，32.46%的交易对价以现金支付，即5.6亿元；其余11.65亿元通过向中电兴发全体股东发行1.55亿股股份支付，发行价为每股7.54元。

同时，新龙电气还将向舒龙生、李丁投资、CICC国联、乐源财富等四个特定目标发行股票，募集不超过4.3亿元的配套资金，并使用自有资金1.5亿元和募集的配套资金共同支付交易的现金对价及相关费用。

化身“反恐精英”

新龙电气此次以高价与中电兴发“联姻”，在业内颇具影响力。中电兴发的净资产值和账面价值分别为17.27亿元和3.41亿元，增值率为405.78%。按照17.25亿元的交易价格，中电兴发的总资产和净资产分别占新龙电气总资产和净资产的75.96%和130.6%。

数据显示，中电兴发成立于1997年，是在原电子工业部下属的中国电子设备总公司工程公司的基础上重组成立的企业。长期以来，在反恐和公共安全相关的项目设计、项目建设和运营服务领域占据领先地位。承担了中央军委办公厅9191工程、2014年亚太经合组织会议安全指挥系统、六盘水市“天网工程”整体集成工程等重大工程项目，并与中国电子科技大学共同建立了“中电兴发反恐装备研究联合实验室”

据《证券时报》记者报道，中电兴发拥有“涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质证书(一级)”和“安全工程企业资质证书(一级)”等资质。与此同时，该公司独立开发并大规模生产反恐和维持稳定的警察(军事)设备，如全智能反恐机器人和管道四旋翼无人机。

此外，中电兴发参与了包括建筑智能化在内的各种智慧城市信息系统集成项目的方案设计和建设服务，并承担了中国国家博物馆的信息化项目。

除了强大的高科技护城河，目标公司的财务数据相当漂亮。2013年和2014年，中电兴发的营业收入分别为6.09亿元和6.53亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为5298.47万元和8454.88万元，呈上升趋势。

“股神”成了第二大股东

为了保驾护航，中电兴发董事长屈宏贵等核心人员实施了业绩赌博。于二零一五年及二零一六年，中电兴发于扣除非经常性损益后分别实现归属于母公司的净利润不少于人民币1.15亿元及人民币1.38亿元。如未实现履约补偿，履约承诺方应先以本次交易中未售出的股份进行补偿，不足部分以现金进行补偿。

值得一提的是，中电兴发董事长屈宏贵对资本市场并不陌生。此前，他曾多次入选山东高速公路、九芝堂、海鑫公司十大股东，甚至荣获“最牛零售商”和“股神”称号。交易完成后，屈宏贵将持有上市公司20.37%的股权，成为新龙电器股份有限公司的第二大股东，这将成为他在a股市场最成功的投资案例。

市场参与者认为，M&A计划充分展示了双方的“双赢”战略。屈宏贵承诺，为了进一步确保舒龙生的控股地位，他将放弃所有投票权、提名权、提案权等。在交易完成后的36个月内，在与他持有的新龙电气总股本10%的股份相对应的股东大会上。新龙电气表示，交易完成后，中电兴发将继续保持业务、资产、财务、组织和人员的独立性。

新龙电气相关负责人表示，此次收购是反恐和公共安全的切入点，智慧城市产业将进入新的历史发展阶段，新龙电气将寻求延伸发展战略。他认为，通过中电兴发资产、业务和人才的注入，上市公司将实现自身智能电网业务与中电兴发反恐、公安、智慧城市业务的协调发展，实现优势互补、互利共赢。中电兴发将突破资金瓶颈，抓住行业发展的强大机遇，做大做强。