粗苯高价时代难终结

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"目前，大多数化学品的价格趋势已经与国际原油价格脱节."中宇信息分析师沈山最近对记者表示，国际原油价格波动范围较窄，降低了芳烃产品的导向作用，而市场基本供求方的导向作用增强。全球纯苯紧张的基本面继续发酵，欧洲、美洲和亚洲周边价格大幅上涨，一个接一个达到1100美元/吨，并在近年升至高位。目前，中石化的定价紧跟外部市场。当内外市场价差打开时，中国石化纯苯的上市价格持续上涨，提振了人们对纯苯相关产品价格飙升的信心，一般每吨700元以上。

在纯苯市场价格飙升的推动下，粗苯和纯苯之间的价格差距扩大了。从2016年下半年开始，粗苯和纯苯的价差大约是2000元/吨，这似乎成了常态。然而，对于焦化厂来说，焦炭市场疲软，粗苯是一种化工产品，而且生产率低。在环保压力和焦炭等因素的影响下，各厂家的开工率都很低，没有粗苯库存。焦化厂也将计算氢化苯企业的利润率，所以制造商努力增加后一年。各焦炭企业的拍卖价和投标价落地后，国内粗苯市场迎来了快速上涨，涨幅高达700元~1000元/吨。沈山表示，上涨后肯定会有回调，但总体上涨势头不会发生根本变化。

2017年，纯苯的进口将成为供应方的主要补充。年进口量将保持高位，月进口量20万吨将成为正常水平。货物到达香港是对市场供应的极大补充，但2017年，下游纯苯产出率相对较高，下游直接消化货物，整个港口的流通仍然有限，纯苯将迎来一个高价期。目前，如此大的增幅在年后仍需被下游慢慢消化，所以如果你继续探索空，消化主要是在短期内增加，可能会缩小。

在纯石油苯价格上涨的推动下，氢化苯价格大幅上涨，主产区成交额达到8500元/吨。从成本核算来看，纯苯本身是有利可图的，但目前，石油中甲苯和二甲苯的港口库存处于较高水平，油品调合市场受到混合芳烃和甲基叔丁基醚的抑制，市场运行疲软，盈利性装运抑制了市场。受二苯基的抑制，氢化甲苯二甲苯拖累了企业利润，目前非芳烃市场整体消化不畅。总的来说，粗苯的价格上涨如此之大，以至于企业的成本压力增加了。如果价格继续上涨，一些制造商会故意停下来。据了解，现有企业都有停车计划，这将影响粗苯的高价格。

主产区粗苯价格超过6600元/吨，可追溯到2014年，当时宏观经济形势与现在完全不同。也许在企业经历了一次大起大落之后，它的心理会变得更弱，它会恐慌市场会急剧上升和下降。因此，高层次的下游企业应该收到适量的货物。首先，他们应该保持原材料的数量，其次，他们应该控制交易。因此，氢化苯的发货订单大多等于纯苯的采购订单，操作一直比较谨慎。

在纯苯的下游产品中，苯乙烯、苯酚、环己酮和己内酰胺都表现良好。其中，苯乙烯主要受全球价格上涨的推动，但需求尚未恢复，且大部分都被夸大了，因此出现了回调。在原材料的推动下，苯酚价格大幅上涨，企业最终摆脱了亏损局面，扭亏为盈。自2016年第四季度以来，环己酮、己二酸和己内酰胺的市场价格一直表现强劲，不断刷新到较高水平，并可能继续破高。因此，尽管下游需求尚未完全恢复，但下游盈利能力是可以接受的，纯苯价格修正的风险预计很小。当然，在市场上升到一个高水平后，过度的增长需要慢慢消化。

沈山表示，市场的涨跌与原油价格走势不一致，这是轻微的异常，外部变化的不确定性也给市场带来阻力。总体而言，纯苯带来的支撑依然存在，粗苯紧张的局面难以改变。虽然纯苯价格偏高，氢化苯企业的成本压力加大，但在纯苯供应紧张的支撑下，市场回调风险较小，但市场需要消化。粗苯也是如此。价格飙升的粗苯被下游压力推回应该是正常的，但它的高水平时代很难结束。