国内地产融资全面收紧 房企发行美元债已排起了长龙

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房地产企业放眼海外，他们也会遇到非常渴望收益的海外投资者。离岸美元债券市场非常火爆。如今，想发行美元债券的房地产公司排起了长队

在地方监管和升级背景下，以及基金行业协会在16个城市停止私募股权管理计划的背景下，住房企业的资金链可能受到重创，住房企业的再融资需求尤为迫切。

据《21世纪经济报道》，监管当局没有放松，并将继续收紧房地产企业债券。过去三个月房地产企业债券的现状是只接受和反馈，不发行。

据了解，从房地产企业公司债券的反馈情况来看，交易所仍在受理房地产企业公司债券的发行申请。但是，自2016年11月以来，除了四大资产管理公司之一的华融地产被批准发行小型公募债券外，许多房地产企业的公司债券发行被显示为“暂停”或“终止”，其他房地产企业的债券发行申请被显示为“已接受”或“反馈”但未发布。

2月13日，中国基金业协会发布文件，规定在房地产价格上涨过快的热点城市投资普通住宅房地产项目暂时不予备案。

目前，北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个热点城市。范围将根据住房和城乡建设部的相关规定及时调整。

热门离岸美元债券市场

在这样的背景下，房地产企业将目光投向了海外，这恰好遇到了渴望回报率的离岸投资者，离岸美元债券市场非常火爆。

如今，想发行美元债券的房地产企业排起了长队。数据显示，今年1月，中国房地产企业发行了近38亿美元债券，为7个月来最大单月发行量，其中80%以上为可赎回债券。此外，这些债券在投资者中非常受欢迎。例如，2月14日，中国房地产开发商金鹿基础设施有限公司发行了3亿美元的优先担保永久债券，认购倍数超过18倍。

光大证券(601788，BUY)在最近的一份报告中指出，自2016年第四季度以来，中国房地产企业发行美元债券的速度加快了。首创、首开、万科、荣鑫、碧桂园、龙光地产、中国澳远、和景泰富、徐汇控股等企业。所有发行的美元债务。然而，中新社援引中原地产首席分析师张大伟的话说，由于人民币贬值的压力，企业海外融资成本并不低。数据显示，许多企业发行债券的年化利率超过6%，由于汇率损失，融资成本可能达到10%左右。

冰与火的融合

相比之下，房地产企业可以在境内和境外市场发行债券。

房地产企业在中国发行债券遭遇了“寒潮”。据《21世纪经济导报》报道，根据wind的房地产行业统计，自去年11月以来，房地产企业发行的债券规模开始急剧萎缩。2017年1月，债券发行规模降至57.5亿元，较去年同期1655.8亿元的月发行量大幅下降近97%。统计数据包括:交易所公司债券和NDRC公司债券、中期票据、短期融资债券和非公开目标债务融资工具(ppn)。

此外，在2月份，房地产公司在债券发行方面几乎“全军覆没”。仅去年11月国家发展和改革委员会批准的“17龙湖绿色债务”第一期(2)就在2月16日入账，总规模为40.4亿元；房地产公司本月尚未成功发行交易所公司债券。