家电白马股接连被减持：是何风向标 板块行情终结？

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美的集团创始人何香健兑现了11亿人民币！Boss电器的12名高级职员兑现了1亿元！作为美丽的50成长型股票的代表，这两只家电股票突然被家人抛弃，这着实让投资者大吃一惊。一些私人股本经理表示，当公司高管减持高价股时，它们需要保持警惕。高管们发布的减持信号可能会引发大量资金跟随出货，短期抛售压力可能相对较大，这将对股价产生影响。

高管们卖出了两只电动股票

根据深交所最新披露的董事、监事持股变动情况，5月15日，公司高管集体减持了Boss Electric，其中董事长任建华减持了65.81万股，现金金额为2494.2万元。此外，公司12名董事、监事累计现金金额达到1.01亿元。

老板电器被公司高管集体裁员

Boss Electric今年的累计涨幅高达46.49%，其股价在4月20日创下45.22元的历史新高。5月5日，公司还迎来了星箭资产管理公司的罗和高冠投资有限公司的，但即便如此，公司高管仍选择减持。

除了Boss电器，另一个家用电器增长的股票，美的集团，每年增长26.5%，也是由实际控制出售。据深交所披露，美的集团创始人兼实际控制人何香健5月12日通过大宗交易减持了公司3232.84万股，占总股本的0.5%，平均减持价格为34.68元，套现金额约为11.21亿元。

何香坚的还原

美的集团秘书长江鹏表示，美的集团整体上市以来，何香健从未减持过股份。此次资金减少与何香健个人理想的实现和慈善计划的推进有关，何香健将适时发布具体的慈善计划。

今年以来，一些家电股票高管增持或减持了:

格力电器:5月8日、9日，格力电器董事长董明珠增持股份4万股，累计增持126万元；

美的集团:5月12日，实际控制人何湘建减持3232.84万股，占总股本的0.5%，共计11.21亿元。

老板电器:2017年5月15日，11位高管减持283.86万股，共减持1.08亿元；高管申减持5800股，共计24.36万元；16日，监事张松减持12.35万股，共计475.23万元。

Supor:2017年5月10日和11日，Supor董事苏显泽减持162，900股，减持7，685，500元；12日，高管徐波减持了4万股股票和196.68万元人民币。15日，苏泊尔董事苏显泽减持1万股，减持48.8万元。

海信电气:3月10日至13日，股东青岛海信电子产业控股有限公司减持587.62万股，占总股本的0.45%，累计减持1.15亿元。截至5月17日，公司股价下跌了27.96%。

一份季度报告显示，该机构提前兑现

在这两只白马家电股票的高管套现之前，该组织已经在涨势时减持了股票。

Boss Electric的季度报告显示，该公司的第三大流通股股东——招商银行股份有限公司——郭芙低碳环保(Aiji，净值，信息)混合证券投资基金在今年第一季度减持了297.63万股，而另一只富国基金——郭芙新兴产业(Aiji，净值，信息)股票证券投资基金减持了132.6万股，而qfii瑞银集团减持了88.06万股，挪威中央银行减持了100.00万股。

与此同时，国家队也在第一季度减持了美的集团的股份，中国证券金融股份有限公司仅在一个季度就减持了3934.49万股。此外，国泰君安建行香港上海汇丰银行有限公司也减持了2630.11万股，而瑞银集团退出了公司前十大流通股股东。

深圳一位匿名私募基金经理分析称，今年第一季度，整个小家电行业表现强劲，股价大幅上涨并不断创新高，这自然为高管减持提供了股价基础。这是每一个投资者都会做的事情，以减少反弹并套现，所以这没有错。然而，对于投资者来说，当公司高管减持高水平股票时，他们需要保持警惕，高管释放的减持信号可能会引发机构跟进，因此有必要在短期内避开高水平减持的股票。

为什么家电行业遭遇高减幅，6只股票最近创出历史新高(附表)

据《证券时报》报道，在上海和深圳股市的悲痛之中，家电行业的六只股票最近创下历史新高。

5月12日，美的集团和苏泊尔创下盘中新高；

4月26日，小天鹅和格力电气创下历史新高；

4月20日，Boss Electric和Vantage的股价创下新高。

值得注意的是，自4月份以来，在白色家电板块，深圳6只股票均创出新高，跌幅达4.94%，超过同期深圳成份股指数6.14%的跌幅。

那么，是什么导致上述六只股票表现如此出色呢？让我们先看看这6只股票的最新生产和运营情况。

第一季度6股净利润同比增长超过13%

根据季度报告，上述6家公司的非净利润同比增长超过13%。其中，苏泊尔排名第一，同比增长率为46.31%，华帝股份排名第二，同比增长率为46.03%，博世电气紧随其后，同比增长率为33.13%。

形式

在披露季度报告的同时，Supor、Vantage和Boss Electric也预测了今年上半年的净利润表现。

Supor:预计上半年净利润:4.71亿元至6.12亿元。

原因:在家用炊具和小家电行业复苏的背景下，公司整体规模保持稳定增长。

华帝股份:上半年净利润估计:2.16亿元至2.47亿元。

原因:预计公司高端智能厨房电器的品牌效应将日益突出，渠道将进一步下沉和拓展，高端智能新上市产品将满足用户需求，内部管理将加强，成本将进一步降低，效率将提高，毛利率和净利润率将进一步提高。与此同时，每个子公司的业绩都将增长良好。

老板电器:上半年预计净利润:5.07亿元至5.92亿元。

原因:公司业绩稳步增长，成本控制有效。

根据《中国证券研究报告》的分析，行业资本减少的原因如下:

第一，通过高额现金补充实体经济资金；

第二，在短期内，中国经济显示出稳定的迹象，但其基本面仍然缺乏工业资本的支撑，或者对其未来方向有所怀疑。因此，我们应该谨慎对待工业资本净减少量大的行业。

工业资本的增减是风向标吗？

中信建投发布了一份研究报告，称其关注控股股东和高管，尤其是高管的增减；建议忽略小幅增减行为，关注大幅增减行为。

根据中信建设投资的分析，Boss Electric的年度例行高管裁员与美的集团的实际控制人同时发生只是巧合。作为今年最繁荣的子行业，厨房电器今年仍大有可为。

Supor:据深交所信息披露，自2017年5月以来，公司董事苏显泽、公司高级管理人员徐波共减持5次，共减持262，326股，共计12，421，400元。

至于苏泊尔的减持，中信建设投资研究报告显示，2017年第一季度，公司实现营业收入39.47亿元，同比增长25.96%，应占净利润3.66亿元，同比增长33.16%。总的来说，2017年初公司业绩辉煌，利润增长率超过市场预期。然而，公司董事的不断减少可能会引起市场的怀疑。

家电大股东的减少是否意味着市场的终结？

在消费升级、业绩凸显等利好因素下，家电行业是a股今年以来最抢眼的行业。然而，数家主要公司的高层大股东的减少引发了人们的担忧，比如股价是否会达到峰值，以及消费类股市场是否已经终结。

国泰君安家电集团分析师在最新的研究报告中指出，裁员后，博斯电器和美的电器的高管告诉投资者，裁员幅度不大，何香健的裁员约占其持股总额的1.4%，而博斯电器高管的裁员占解禁总额的1/3，年内没有进一步的裁员计划。因此，不能简单地判断降价对公司的发展前景不乐观。

历史数据告诉我们，重要股东的减少可能与短期内的股价趋势有关，但不会改变中期趋势。当它们的增减方式保持不变时，这一历史规律就不会改变。站在目前的立场，有理由相信美的集团和博斯电器的减持行为对市场情绪产生了负面影响，可能会持续几个交易日，但没有理由认为这是一个中期拐点。据报道。

国泰君安分析师认为，在4-5月份，投资者对家电行业的分歧主要集中在估值上，而对基本面的讨论也在增加，其中房地产周期最为令人担忧。从行业目前的运行情况来看，一、二线市场的房地产交易量下降，无疑会对家电需求产生边际负面影响(落后两三个季度)，其中厨房电器与空子行业的关联度相对较高。

2017年，家电行业销售的整体增长率有望下降，但这取决于价格和成本。报告显示，2017年，消费升级加快，高端产品在家电行业产品结构中的比重上升，平均零售价格加速上涨是客观事实。然而，成本方面的压力逐渐下降，主要原材料的价格没有继续上升，而是趋于下降。在上升和下降之间，是利润。有理由相信，在未来几个季度，白马领先公司的盈利能力将恢复上升趋势。

中信建设投资在2017年第二季度发表了对家电行业的看法，称:在第一季度家电行业的龙头企业经历了估值转换和消费板块的重估后，龙头企业的整体增长率相对较大，当前市场整体疲软，家电品种不具备以往绝对收益的进攻属性，回归防守属性！第二季度的绝对收入品种仍相对谨慎。

与前几年的数据相比，第二季度家用电器的预期增长率将呈现阶段性高点。行业的当期收入和利润增长率高于行业的内生增长率。因此，给公司一个高于平均水平的估值溢价会有回报；转向谨慎推荐的出发点不是质疑家电行业一些公司的高增长，而是预测行业面临的风险点。但是，不应该以高于预期的回报率来看待家电行业。

从行业比较的角度来看，2017年上半年家电仍有确定性溢价，与其他行业相比增长稳定性更高，在不确定的市场条件下安全性更高，相对收益明显，但第二季度可能会有很大差异。