港股通新规:非＂港股＂基金股票资产最多50％能买港股

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公募基金参与香港沪港通交易正式迎来新规！基金管理人今日获悉，《公开基金透过港股连接机制参与港股市场交易的注册及审核指引》(以下简称《指引》)已经发出，对公开基金透过港股连接机制投资港股的比例、基金管理人的要求及注册及审核材料作出更详细的规定。

君基金发现，《指引》重点关注与“港股”等名称相近的公募基金，且超过80%(含)的非现金基金资产应投资于港股；如果低于80%，不能用“港股”来避免“风格漂移”，港股投资在非“港股”基金的股票资产中所占的比例不得超过50%。

监管的另一个要点是，对于通过香港证券交易所机制发行港股的公共基金，基金经理的投资经验有更严格的要求。如果名称中有“港股”一词，应配备不少于2个2年以上的港股市场。投资管理相关经验(至少有一名基金经理)；其他名称中不含“港股”字样的基金，应至少配备一名具有2年以上香港市场投资管理经验的人员(基金经理或相关投资研究人员)。

目前，通过沪港通机制参与港股的基金大多是沪港深基金，也有一定数量的港股通基金。数据显示，近年来沪港通和深港通开通，港股表现良好，基金公司热衷于通过沪港通投资港股，主要是通过设立沪港深基金，其中沪港深基金已进入发行期，共有约93只基金。

以前这些沪港深基金的投资范围大多是:无论是股票型还是混合型，基本上都规定在香港证券交易所上市的股票投资比例占基金资产的0-95%。此外，也有很多基金经理只有a股投资经验，所以目前，新的规定已经做出了很大的努力来规范这一点。

请查看当前的新规格~

首先，公开基金需要提交三份额外的解释性材料，才能申请香港沪港通交易

据悉，监管部门要求基金管理人申请公开发行证券投资基金参与香港证券交易所交易，除提交定期公开基金注册申请材料外，还应提交以下说明材料:

1.香港沪港通交易授权管理系统；

2.香港沪港通交易的投资决策过程；

3.基金经理及相关投资研究人员是否具有香港股票市场投资管理经验的说明。

二是产品名称和投资比例要求:香港股票型基金不能随便称呼

根据《公开发行证券投资基金运作管理办法》关于基金名称的规定，对基金名称作如下要求:

1.如果基金名称有“港股”等类似词语，超过80%(含)的非现金基金资产应投资于港股；

2.如果非现金基金资产的80%以下投资于香港股票，基金名称不得带有“香港股票”字样，香港股票的最高投资比例不得超过股票资产的50%。

3.对于指数基金，基金名称可以根据目标指数名称来命名。

(目前，一些以港股为名的基金并没有大量投资港股。这种限制消除了“风格漂移”的可能性。(

三.基金经理人员配备:至少一名具有2年投资港股经验的人士

根据指引，超过80%(含)的非现金基金资产投资于港股基金产品，基金管理人应至少有两名具有2年以上香港市场投资管理经验的人员(其中至少有一名为基金管理人)。

如果非现金基金资产投资于港股基金产品的比例低于80%，基金管理人应至少配备一名具有2年以上香港市场投资管理经验的人员(基金管理人或相关投资研究人员)。

对于指数基金，根据标的指数港股的不同权重，人员配备参照上述监管要求执行。

(这项指引可能会增加基金公司对有投资港股经验的人士的需求，而这些人士可能会受欢迎。(

四、信息披露和风险披露应注意的问题

指引规定，如基金参与港股通交易，基金经理须在基金合约及招股章程中全面披露投资港股的相关风险，包括但不限于以下内容:

基金资产投资于港股时，将面临因投资环境、投资目标、市场体系和交易规则的差异而带来的独特风险，包括港股市场股价大幅波动的风险(港股市场实行t+0循环交易，个股没有价格限制)。港股的股价波动可能比a股更剧烈)、汇率风险(汇率波动可能导致基金投资收益损失)、港股联动机制下交易日不一致带来的风险(港股联动不能正常交易，内地开盘和香港收盘时港股不能及时卖出)等。

如果基金参与香港沪港通交易，且投资港股的比例下限设定为零，基金管理人应根据投资策略的需要或不同配置地市场环境的变化，在基金合同和招股说明书中明确披露基金可以选择将其部分资产投资于港股，也可以选择不投资于港股。

附件:沪港通和沪港深基金名单

目前，主要通过沪港通机制参与港股的基金大多是沪港深基金。随着沪港通和深港通相继开通，再加上港股表现较好，基金公司配置港股通基金或沪港深基金的热情高涨。根据数据，共有约93只基金，包括香港沪港通基金和沪港深基金。

值得注意的是，取得今年业绩的沪港深基金平均涨幅约为7%，表现良好，尤其是表现最好的品种今年涨幅超过27%。以下是香港沪港通基金和沪港深基金的现状~ ~

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