姜洋副主席在2017陆家嘴论坛上的致辞

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尊敬的韩正书记、周小川主席、应永市长，尊敬的各位来宾，女士们、先生们:

早上好！

我很高兴参加陆家嘴(600663，诊所单元)论坛。首先，我谨代表中国证监会对论坛的成功召开表示热烈祝贺。我要向长期关心和支持中国资本市场改革和发展的各界领导和朋友表示衷心的感谢。

当前，全球经济繁荣程度有所提高，但仍有许多不稳定和不确定因素制约着发展。发达经济体的政策溢出效应有所增强，这给包括中国在内的新兴市场带来了干扰。国内经济总体稳定好转，但结构性矛盾依然突出，金融风险防控任务艰巨。在这种背景下，资本市场的改革和发展面临着新的机遇和诸多挑战。下面，我将围绕本次论坛的主题谈一些认识和体会。

第一，牢牢把握稳中求进的总基调。这是治国的重要原则，也是搞好经济工作的方法论。中国资本市场具有广泛的影响和高度的敏感性。推进资本市场改革和发展，必须坚持稳中求进的总基调。在经历了2015年股市的异常波动后，各方都深切感受到，作为一个典型的新兴转型市场，没有稳定的市场环境，不仅资本市场本身的改革无法顺利推进，实体经济的服务也无从谈起。一年多来，我们认真吸取了股市异常波动的教训，把稳定市场作为修复和发展市场的基本前提。在各方共同努力下，资本市场运行总体平稳，自我修复和调整能力明显增强，各项功能得到有效发挥，服务实体经济的能力进一步增强。截至2017年5月底，上市公司数量为3261家，其中11000多家公司在新三板上市，18000多家公司在区域股票市场上市。今年前五个月，沪深交易所和新三板市场的股权融资为5194亿元，交易所债券市场的净融资为6808亿元。期货期权市场品种体系逐步完善，农产品(000061，股票)、金属、能源、化工、金融等54个期货期权品种成为企业风险管理和宏观部门监控经济运行的重要参考。

值得注意的是，目前中国资本市场稳定运行的内在基础还不牢固。股票市场、债券市场、期货市场和外汇市场之间的风险相关性明显增强，境内外市场的共鸣明显增强。要把防范和控制金融风险放在更加重要的位置，不断深化对稳中求进总基调的认识，保持战略实力，坚定不移地向行业和市场展示行之有效的监管政策和做法，快速应对市场运行中的问题，及时应对，坚决防止大起大落，保持无系统性风险的底线。同时，要在稳定的前提下努力工作，加快完善多层次资本市场体系，为资本市场长期稳定健康发展奠定坚实基础。

第二，坚决推进资本市场基本制度改革。二十多年来，我们立足中国国情，积极借鉴国际经验，在推进资本市场改革创新方面取得了很大进展。但总的来说，我国的市场体系和规则还不完善，有些方面甚至存在一些缺陷，制约了市场的健康发展。要解决这些问题，我们必须从根本上依靠改革。去年以来，我们稳步推进了一系列改革措施，取得了预期效果。在这里，我将举一些例子。第一，将大大简化并购的行政审批，鼓励基于产业整合的并购，严格执行重组和上市要求，加强对并购的监管。这种“一松一紧”有效地促进了资源的优化配置，有力地支持了国有企业改革、产业升级和结构调整。2016年，上市公司并购2486家，交易金额2.39万亿元。其中，90%的M&A和重组交易由市场独立实施，未经证监会批准。今年前五个月，上市公司并购交易额为1.1万亿元，同比增长41%。二是调整和完善再融资政策，同时满足正常合理的融资需求，规范资金筹集和使用行为，优化融资品种结构。今年前五个月，上市公司再融资3701亿元，明显低于去年同期。可转换债券融资达到311亿元，比去年增加98亿元。第三，出台了新的规定，以规范上市公司股东和董事减持股份。这是促进上市公司稳定运行、提高上市公司质量、保护中小投资者合法权益的一项长期制度安排。新规定实施以来，市场降价符合政策预期，限购降价、“精准”降价和过桥降价得到遏制。第四，推进新三板分层改革，支持小微企业发展。目前，创新型上市公司占上市公司总数的12%，融资额占33%。此外，根据国务院关于规范区域股票市场发展的规划，我们将区域股票市场纳入多层次资本市场体系，拓宽了中小企业与资本市场的对接渠道。

资本市场是多重利益的交汇点，基础制度改革需要全面平衡、统筹兼顾、稳步推进。我们将始终坚持市场化、法治化、国际化的方向，坚持问题导向，优化改革路径，着力推进多层次资本市场“四梁八柱”改革，在准入退出、激励约束、监管体制等方面不断取得新突破。我们清醒地认识到，改革不可能一蹴而就，而且越难。希望市场各方继续对中国证监会的工作给予充分理解和大力支持，形成合力推进资本市场改革发展的良好氛围。

第三，稳步扩大资本市场的双向开放。资本市场开放是国家对外开放总体布局的重要组成部分。近年来，我们从大局出发，坚持引进来与走出去相结合，推动资本市场对外开放。沪港通和深港通相继启动，运行平稳。247家国内企业在海外直接上市，融资3180亿美元。15家海外企业共发行48只熊猫公司债券，募集资金859亿元。尤其是资本市场服务“一带一路”取得了突破性进展。去年，中国有三家交易所竞购巴基斯坦交易所的部分股份。近日，上海证券交易所与哈萨克斯坦有关部门签署合作协议，共同投资建设阿斯塔纳国际交易所。在此之前，上海证券交易所和CICC还在法兰克福建立了一个中欧交易所，作为与德意志交易所集团的合资企业，该交易所运行稳定。目前，中国已有963家上市公司参与了“一带一路”重点项目建设，2家证券公司在沿线国家设立了子公司，沿线国家的32家机构分别获得了qfii和rqfii资格。

今后，我们将本着互利共赢的精神，进一步推进资本市场双向开放。包括:深化市场互联互通和跨境合作，逐步丰富交易对象，稳步推进“呼伦通”系统的准备工作。进一步完善qfii和rqfii制度，鼓励长期投资机构投资者投资中国市场。扎实推进国内交易所与“一带一路”沿线国家的互利务实合作，鼓励符合条件的沿线企业发行熊猫债券。此外，我们将改革境内企业境外发行和上市制度，积极推进原油期货国际交易平台的早期上市和交易，稳步推进商品期货市场对外开放，不断提升中国资本市场国际化水平。

第四，坚持依法全面严格监管。去年以来，中国证监会进一步完善监管定位，从各方面大力推进全面、严格的依法监管。在抑制投机方面，我们将继续依法规范和拓宽资本进入市场的渠道。加强对“造假”、“后续”重组和盲目跨境重组的监管，遏制“空壳”投机。在规范市场秩序方面，根据《证券法》赋予的职责，加强对证券交易所的一线监管，推动建立“以监管员为中心”的交易行为监管模式。交易所在敦促市场参与者提高信息披露质量、防止异常交易行为和发现违法违规线索方面发挥着越来越重要的作用。在监管基础设施建设方面，加快资本市场中央监管信息平台、中央监控系统等基础设施建设，大幅提升监管信息化和智能化水平。在加大对违法行为的处罚力度方面，集中开展了打击新股发行欺诈、虚假信息披露、非法中介机构和市场操纵等专项执法行动。去年，查处的案件数量和罚没金额创历史新高。今年前五个月，罚没总额达61亿元，超过去年。

实践证明，依法全面严格规范市场秩序，净化市场生态环境，有利于资本市场长期健康稳定发展。中国证监会将继续保持监管力度，改进监管方式，推进依法全面严格监管。一是继续引导上市公司和证券期货经营机构回归，重点关注主营业务，严格防范投机倒把。二是切实加强市场法治建设，系统解决违法成本低、执法手段不足、执法威慑力不足等突出问题。第三，依托中国人民银行主导的金融监管协调机制，加强监管信息共享和政策沟通协调，把握节奏和力度，避免政策重叠，牢牢把握无系统性金融风险底线。

女士们先生们，朋友们！

上海被誉为东方之珠(600637)，建设国际金融中心有着深厚的文化底蕴和独特的条件。经过多年的努力，上海已经形成了包括股票、债券、期货、外汇、黄金和保险在内的比较完整的全国金融市场体系。中国证监会将继续大力支持上海国际金融中心建设和上海资本市场改革创新开放。我们相信，上海国际金融中心的建设将取得新的进展，其全球影响力将不断增强！

祝本次论坛圆满成功！谢谢大家！