特斯拉市场空间将迎新突破 关注产业链个股

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6月22日，特斯拉与上海市政府签署了投资建厂协议，特斯拉的新工厂将落户上海临港(600848)开发区。根据目前的汽车行业政策，特斯拉需要与至少一家当地合作伙伴建立合资企业。

据了解，上海市政府曾要求特斯拉与SAIC (600104)合作建厂，但特斯拉首席执行官埃隆马斯克(elon musk)拒绝了，并表示除SAIC外，欢迎非汽车制造企业建立合资企业。目前，据报道，上海有三个集团在争夺这个合资机会，包括临港集团、郭盛集团和上海电气(601727，诊断单元)集团。

特斯拉一直希望在中国建立工厂，这有很多驱动力。首先，在中国建厂可以降低消费者承担的关税和运费，增加销售额；第二，特斯拉的新产品计划很大，有必要建造一个新的超级工厂来扩大产能；第三，中国市场广阔，发展迅速，在战略上有必要抢占市场，堵住对手；此外，开源中国市场也将帮助特斯拉解决其财务困难；最后，中国政府的欢迎和消费者的喜爱可能会加速特斯拉进入中国。

该机构认为，特斯拉目前正处于行业的成长期，在后续技术成熟的情况下，空市场将迎来新的突破。

相关概念股:

天骐摩(002510，诊断):收购迪泰克开拓了北美市场，订单足以支撑业绩

该公司宣布，计划成立天驰北美全资子公司，以不高于3300万美元的总收购价格收购迪泰克(北美模式:设备技术有限公司)的全部资产和业务。

布局北美市场，进一步开发和服务海外优质客户:目标公司迪泰克主要从事汽车金属冲压模具，客户是美国的战略供应商通用、福特、克莱斯勒等美国主流汽车公司。此次收购将有助于公司加强与迪特的本地化服务，进一步拓展北美市场，实现海外业务的快速增长。2)根据最高收购价格计算，静态市盈率为13倍(2016年净利润为1729万元)，估值合理。如果收购进展顺利，有望在今年和明年提高公司的业绩。

主要模具业务的订单很多，德国子公司预计未来会有所改善:2016年，公司新订单达到13.51亿元，创历史新高。得益于主流汽车公司加速开发新车型(包括新能源汽车)以在激烈的竞争中抢占市场，公司手头仍有足够的订单，这将支撑今明两年业绩的良好增长。2)德国子公司早期磨合问题导致亏损(2016年亏损1299万元)。随着问题的逐步消除，德国子公司的运营将得到改善，预计今年的亏损将大幅减少。

中长期主营业务的增长和延伸值得期待:公司的汽车覆盖件模具业务处于世界领先地位，优质的客户结构和产品质量得到国内外主流汽车制造商的认可。随着欧美主要汽车模具行业向中国等低成本国家的转移以及公司海外市场的布局，公司面板模具业务的国内外销售仍有望快速增长，市场份额有望逐步增加。2)公司将继续关注航空航天、军工、新能源、智能制造、高端装备制造等高新技术领域和新兴产业，积极寻求合作项目，不断探索多元化战略布局。这将有助于分散公司的经营风险，为公司未来的长期发展寻找新的增长点。

综上所述，预计2017-19年公司每股收益为0.23/0.31/0.38元/股，是2017年pe的26倍，保持“增持”评级。汽车行业的弱周期目标手头有足够的订单，业绩增长得到支撑。与此同时，多元化战略布局有望走强。

顶级组(601689，诊断):发行完成后，继续快速前进

公司完成非公开发行，共发行约7800万股，发行价格30.52元/股，共募集资金23.95亿元，其中北新瑞丰(约占26%)、财通基金(18%)、E基金(13%)、青岛国鑫(11%)、大成基金(11%)和

固定增长完成后，汽车电子项目的加速登陆将为空带来更大的增长空间。自4月21日起，公司迅速进入发行程序，并迅速完成。目前，基金的认购已全部付清。扣除发行费用后，净募集金额为23.6亿元，股本由6.49亿股增加至7.28亿股。资金到位后，年产150万台的ibs项目和年产260万台的evp项目将会加速。

公司在汽车电子领域拥有强大的研发实力，其中电子真空泵作为公司第一个电子项目已经投产，打破了Hela等巨头的垄断地位。目前，大规模生产只有三个竞争对手，即贺拉、Mainland China和韩永新。ibs项目已进入路试阶段。在这一领域，除了博世的小批量供应能力之外，大陆和德黑兰研究堆仍在研发之中，预计2017年将实现大规模生产。该公司有望在2018年成为全球第四大中型散货箱制造商和中国第一大中型散货箱制造商。

支持吉利和其他一线独立建立向上的拐点。公司的收入自第三季度开始加速增长，第三季度至第一季度的收入增长率分别达到41%、48%和48%，远远高于之前10%-20%的增长率。其中，吉利等一线自主品牌贡献显著。据估计，吉利3.0、荣威rx5、川汽gs4、宝和bx7等四星级车型在2016年的收入增长中贡献了近20个百分点，吉利贡献的收入比例也从之前的8%左右上升到20%以上。这些模式将在2017年带来显著增长，年收入增长率预计为23%。凭借其领先的R&D和生产优势，公司将继续支持吉利和其他强劲的独立新车，自行车的价值预计将随着配套产品的数量而增加。据估计，公司上半年的业绩预计将增长39%-50%。

2016年，公司业绩确立了一个向上的转折点，2017年，公司继续看好公司成长为中国汽车零部件巨头，主营业务与吉利等高品质的独立汽车公司捆绑在一起，不断拓展，力争成为实施智能汽车的龙头企业，进一步加大全球化战略，并追随轻量化、智能化、电气化的趋势。预计公司2017-2018年的净利润分别为8.83亿元和11.65亿元。此次增发完成后，预计2017-2018年每股收益将分别为1.21元和1.60元，相应的市盈率将分别为25倍和19倍。

天骐锂业(002466，诊断):业绩增长势不可挡

2017年第一季度，公司实现收入10.64亿元，同比增长41.07%；归属于母亲的净利润为4.06亿元，同比增长42.72%。每股收益0.41元，经营现金流流入6.6亿元，同比增长60%。同期，该公司披露，计划以每10股不超过1.5股的比例配置不超过1.49亿股的股份，并筹集不超过16.5亿元的资金建设一个2.4万吨电池级氢氧化锂项目。

该公司宣布打算在合适的时机出售其2.1平方米的股份。

量和价上升，费用率下降，公司净利润增加:2017年第一季度，公司锂盐产品的生产、销售和价格同比增长，收入大幅增加。同时，公司的期间费用比率从去年同期的7.43%下降到3.92%。虽然公司毛利率同比略有下降1%(至68.79%)，但公司净利润仍增长2.13%，至47.15%。

配股推进氢氧化锂项目。

公司配股融资不超过16.5亿元，用于推广年产2.4万吨的电池级一水氢氧化锂项目(公司原生产能力为5000吨氢氧化锂)。该项目将加大资金支持力度，有望进一步增强公司锂价弹性，紧跟高镍三元电池发展趋势。

sqm的股价已经上涨，公司将有机会出售其2.1%的股份，预计将从中受益:sqm的股价最近已升至36美元左右，明显高于2016年30.25美元的资产减值损失(552万sqmb股份的资产减值金额已达到2.62亿美元)。如果价格保持不变，该公司有望从这一降价中获益。

锂价格在短期内处于强势，预计在整个2017年中期内保持稳定。今年上半年，尽管海外rim和银河资源矿山开始生产，但从矿山到产量的投产和调整过程仍将限制锂盐生产的释放。随着需求的不断释放，短期锂盐价格可能会上涨。此后，在强劲需求的支撑下，锂盐价格有望保持稳定。

盈利预测:预计公司2017年的业绩将为17.5亿元和1.76亿欧元。与当前股价相对应的市盈率是27倍。

[编辑:何晏]