国产医械龙头迈瑞医疗成功过会背后：行业将在2030年重塑价值链

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“制造设备，然后通过分销商将其出售给医疗服务机构的时代已经一去不复返了。”这是毕马威今年4月对2030年医疗器械行业前景的描述。根据这份报告，传统医疗设备的价值链将迅速发展，并将发挥非常不同的作用。

就在最近，国内医疗设备的领导者迈瑞医疗成功参加了会议。作为中国领先的医疗器械制造商，其成功上市后的市场价值预计将超过1000亿元。对于迈瑞医疗和整个中国医疗器械行业来说，新一轮的游戏才刚刚开始。

2030年医疗机械行业价值链再造

医疗器械行业作为大制药行业的“黑马”，近年来保持了快速发展，并将持续一段时间。根据行业数据，基于2015年，预计全球医疗器械年销售额将以每年5%以上的速度增长，到2030年将达到近8000亿美元。

根据毕马威中国的报告，这些预测反映出对创新新设备(如可穿戴设备)和服务(如健康数据)的需求不断增长，以及新兴市场(尤其是中国和印度)的经济发展释放出的巨大潜力。

尽管前景诱人，但不可忽视的现实是，世界各国政府都在努力降低医疗成本，如减少医疗设备的支出，同时，他们希望看到在实现更好的治疗效果方面有更大的价值。笔者注意到，就在上个月，中国三大起搏器供应商之一的百多利(北京)医疗器械有限公司申请降低安徽省部分起搏器产品的限价。今年6月，美敦力、雅培、强生等147家机械公司都主动申请挑战网上产品最低价格。

“医疗器械公司一直主要通过制造和销售产品来提供价值。随着医疗系统的压力越来越大，医疗服务模式发生了根本性的变化，产业价值链也将迎来重大变化。”毕马威中国指出，在新常态下，企业需要摆脱传统制造商的角色，将服务和智能数据与产品结合起来，提供整体解决方案。因此，有必要在价值链中开展一场“实力竞赛”——在引入企业对消费者(b2c)模式的同时，巩固现有的企业对企业(b2b)模式并创造新的模式。这种实力竞争可能包括一系列交易活动——并购、战略联盟和合作。

根据毕马威中国的预测，到2030年，医疗器械行业的领导者将是那些与客户、患者和消费者(最终用户)建立联系并积极提供价值的企业。他们可以提供智能服务和解决方案，以提高效果并帮助降低医疗费用。从技术角度来看，这是从治疗和治愈功能向预防的转变。如果仍然需要治疗，它可以提供有效的微创治疗选择，减少患者住院时间。同时，智能已迅速成为新设备价值主张的重要组成部分，企业可以通过数据和分析工具直接和持续地与区域用户建立联系。

毕马威中国还认为，由于医疗器械行业需要以更低的成本支持更高质量的服务，未来十年，各行业的企业将继续进入医疗器械行业。在技术的帮助下，这些新的竞争对手可能会使今天的价值链变得多余——就像其他平台企业带来的变化一样。在技术层面，它强调与病人“分享”。可穿戴技术、智能设备应用、物联网、云数据和分析以及区块链技术将有助于产品和智能的结合，统称为“患者和消费者数据共享技术”。

“新技术不仅能创造效率，节约成本，而且能为医疗服务机构和患者带来更好的效果；它还通过改善预防、诊断、治疗和护理，帮助医疗器械公司在治疗过程中发挥更广泛的作用。”毕马威中国指出，2030年美国将继续主导医疗器械行业，销售额将超过3000亿美元。在前五大市场中，中国和印度将分别以2000亿美元和400亿美元的销售额位居第二和第五。其中一个重要原因是这两个国家通过快速发展正在成为创新中心。

迈瑞医疗的2030计划

显然，谈论迈瑞医疗在2030年的样子还为时过早。然而，从迈瑞医疗的招股说明书和公开信息中，作者挖掘出了被称为“医疗机械领域的华为”的成功基因。

迈瑞医疗在1991年开始代理外国医疗设备。在创始人李希庭等人的领导下，迈瑞医疗迅速转向医疗设备和仪器的自主研发，研发实力迅速提升，以高性价比赢得市场份额。这是迈瑞医疗在中国数千家医疗设备企业中脱颖而出的重要原因。没有独立的研发，恐怕迈瑞医疗很难控制自己的命运。

2006年9月，迈瑞医疗的广告在纽约证券交易所正式上市交易。上市时，迈瑞医疗已经占据了医疗器械和设备国内市场份额的第二位，拥有570名R&D员工。医疗监护设备、体外诊断和医学影像是迈瑞医疗当时的三大业务，收入分别占40.5%、28.4%和29.9%。

上市两年后，迈瑞医疗开始向外扩张。众所周知的交易对象包括美国datascope公司、美国zonare公司和澳大利亚ulco公司的生命信息监控业务。从2008年到2014年，迈瑞医疗通过国内外并购持有13家公司，其产品从低端走向高端，使得研发技术变得越来越困难。

根据新披露的招股说明书，迈瑞医疗经过近十年的资本运营，已经形成了三条产品线，即生命信息与支持、体外诊断和医学影像。产品和解决方案已在全球190多个国家和地区得到应用。在国内市场，产品覆盖近11万家医疗机构和中国前三大医院的99%以上。2015年至2017年，迈瑞医疗主营业务收入分别为80.10亿元、90.22亿元和111.32亿元，净利润分别为9.41亿元、16.12亿元和26.01亿元。毛利率逐年上升，2017年达到67.06%。

接触过迈瑞医疗的朋友都知道公司的管理非常低调和务实。从创业初期开始，它只强调两件事，一是愿意投资，二是独立研发。目前，迈瑞医疗已经建立了基于全球资源配置的R&D创新平台，在深圳、南京、北京、Xi、成都、硅谷、新泽西和西雅图设有8个R&D中心，拥有1700多名R&D工程师。截至2017年底，公司拥有R&D员工1764人，占员工总数的21.2%。迈瑞医疗的研发支出目前约占总收入的10%。

正如毕马威中国所说，随着市场的快速发展，现有的市场参与者需要考虑如何在2030年在医疗器械价值链中定位自己，以避免成为纯粹的商品供应商。即使是最强大和最大的企业也容易受到新进入者的威胁，他们颠覆了市场、全球竞争和技术飞跃。医疗器械制造商应始终关注其为未来医疗系统带来的价值，同时应考虑开展大胆而必要的实力竞赛，并重建价值链。

“罗马不是一天建成的”。迈瑞医疗作为国内医疗设备的领导者，自成立以来一直将自主研发和技术创新作为推动企业发展的核心动力。从2015年到2017年，迈瑞每年将超过10%的营业额投资于研发。2015年、2016年和2017年，研发支出分别达到9.88亿元、10.89亿元和11.32亿元，每年推出10多种新产品。

“互联”和“智能”一直是迈瑞的标准和规则。根据全球战略发展的需要，Mindray投入巨资建立了一个国际先进的管理平台，十多年前，已有数千万人投资于咨询、sap系统和管理流程。迈瑞医疗管理一再强调，制造是连接价值的重要环节，在这个环节做好可以给客户带来更大的价值。因此，我们不需要考虑迈瑞在2030年会是什么样子。我们只需要着眼现在，看到这个以质量为前提，在国产医疗设备崛起的重任下勇于探索的企业。

编辑李雨涵