道达投资手记：反弹行情已在路上

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经过连续七周的负面天气，上证综指终于在上周反弹。上证综指上周上涨83.95点，收于2831.18点，周涨幅为3.06%。

上周的市场反弹是否意味着今年上半年的持续下跌将会结束，新一轮反弹已经到来？

牛博士:你好，大哥大。你认为上周的市场反弹怎么样？

岛田:其实，在之前的对话中，我已经提出了反弹即将到来的观点。上周一，上证综指上涨67点，拉开了本轮反弹的序幕。上周三，虽然市场再次暴跌，上证综指当天下跌了近50点，但我仍然坚信，这只是反弹路上的一个插曲，因此没有必要对此过于悲观。同一天，市场大幅下跌的主要原因是受到一些盈利的空新闻的冲击。

随后，在市场消化了空的利润之后，上证指数上周四再次上涨了近60点，回到了2800点以上。上周五，虽然上证综指下跌了6点，但我认为这不会影响整体形势，而阶段性的市场反弹可能已经开始。

牛博士:看来大哥大对市场前景越来越乐观了。是因为世界杯结束了吗？

Daoda:实际上，在世界杯开始的时候，我们当时就研究过。在世界杯期间，a股市场往往没有一个好的市场，但在世界杯之后，它通常表现良好。在此之前，最好的策略是做好防守。现在世界杯终于结束了，每个人的注意力都将回到股市，所以反弹可能真的从这里开始。

当然，真正影响市场的是股市内外的自身因素。迄今为止，影响市场的不利因素是中美贸易摩擦。现在，这一因素对市场的影响已经逐渐消退。此外，中兴通讯(000063)对上周末的有利形势表示欢迎。该公司已发布公告，美国相关部门已解除对中兴通讯的禁令。无论中兴通讯在市场前景中表现如何，这条消息都将推高多头。

此外，从政策角度来看，自今年下半年以来发生了一些变化。如上所述，央行今年第三次下调RRR利率，以保持合理充裕的流动性和稳定的金融运行。从这些信号可以看出，第三季度宏观政策的基调可能相对宽松。从政策环境来看，这也有利于反弹的延续。

牛博士:你认为涨势会有多高？

道达:反弹市场刚刚开始。现在预测反弹的高度是不合适的。上周五，上证综指出现萎缩和波动，实际上受到了20天移动平均线的压制。如果你本周成功站在20天移动平均线上，看看反弹的高度还不算太晚。如果上证指数能够在20天移动平均线上大幅上涨，上涨将相对容易。

就上证综指而言，60天移动平均线的上方已经在3024点，这离目前的点位约有200点空空间。60天移动平均线和6月15日留下的空缺口基本上是一致的。当时，差距在2984～3008之间。我认为在这段时间里压力会很明显。

此外，上证50指数可能面临更大压力。6月26日，空差距有所扩大，在2519到2535点之间。上周五，上证50指数反弹至2476点。

牛:如果阶段性反弹真的如期启动，你认为在操作策略上应该注意什么？如何把握市场机遇？

道达:短期来看，我认为中小成长股可能会更强。从创业板指数的走势来看，它在大盘之前已经停止下跌，其近期成交量也比主板更充足。在整个市场的成交量没有显著扩大的环境下，成长型股票可能更容易受到有限资金的推动。

然而，中长期而言，空.市场反弹的持续时间和强度仍存在不确定性如果你想选择安全，消费者的白马股票仍然是一个很好的配置选择。

此外，随着上市公司中期报告的逐步发布，中期报告中的业绩预测也越来越多。一旦市场有所好转，市场对业绩有所提升的股票的追逐将明显升温，因此从这些股票中寻找机会也是一个更好的策略。

沪深300指数位置参考

先前职位:50%

今天的职位计划:50%

一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。(张道达)

根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险由您自行承担。

编辑朱昱