上游涨声不断 制造业“压力山大”期待利好兑现

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业内人士预测，从商品价格、企业减负和制造业投资趋势来看，预计下半年将实现多重效益，为下一阶段制造业稳步复苏增添信心。

从钢材、有色金属、煤炭等大宗商品到包装纸、印刷电路板等原材料，今年以来上游产品价格持续上涨，一些中游制造企业面临巨大的生产经营压力。面对制造业发展的“阵痛”，许多企业通过增加产品附加值和创新商业模式来抵御成本上升的压力。业内人士预测，从商品价格、企业减负和制造业投资趋势来看，预计下半年将实现多重效益，为下一阶段制造业稳步复苏增添信心。

□本报记者张语倢齐金玉

水涨船高

“原材料价格上涨，加上环境保护和有限生产的影响，使我们的材料成本增加了20%以上。”东莞一家电子产品制造企业负责人表示，自去年以来，该公司消费量最大的电子元器件价格上涨了近50%，纸质包装材料价格上涨了30%。目前，公司已主动对相关生产线进行“限产”。

原材料价格上涨不仅在一定程度上影响了中小企业，也给龙头企业带来了巨大压力。深圳一家上市服装公司在最近的业务回顾中指出，委托加工和仓储服装中的面粉辅料成本约占委托加工服装总成本的56.06%，原材料价格的上涨将对公司产品的毛利率产生一定影响。以90%白鸭绒的价格变化为例，价格从2017年初的250元/公斤上涨到2017年底的350元/公斤，涨幅为40%，最高价格超过400元/公斤，导致羽绒产品毛利率下降，进一步影响盈利能力。

当前原材料价格上涨始于去年，煤炭、钢铁等大宗原材料价格上涨周期开始。《中国证券报》记者从几家行业相关公司了解到，当时，中游制造企业能够向产品传递新的成本，消费者愿意为产品价格买单，而中下游企业甚至能够通过提价来增加利润，可谓水涨船高。但是今年情况发生了变化。一家上市造纸公司的负责人向《中国证券报》表示，去年，木浆成本上升，环保监管力度继续加大，导致一些不符合环保标准的中小纸厂倒闭。制造商一再提高包装纸和文化纸的价格，2017年，规模以上的造纸行业利润大幅增长。今年，上游原材料价格继续上涨，但中下游企业负担不起。总体而言，中下游企业普遍处于弱势地位。

以轻工业为例，2017年规模以上年轻工业企业工业增加值增速达到8.5%，比同期规模以上工业企业高1.9个百分点。2018年，情况发生了变化。一些轻工业人士告诉《中国证券报》，在19个轻工业类别中，今年规模以上企业的净利润总额略有下降。总的来说，利润增长率低于单个月的收入增长率，行业利润率下降。例如，钢和铜被广泛用作家用电器工业的原材料。今年，钢铁和铜的价格继续上涨，企业成本明显上升。然而，家电行业竞争激烈，企业一般不容易提价。

根据国家统计局发布的数据，6月份生产资料价格同比上涨6.1%，影响工业生产者出厂价格整体水平上涨约4.61个百分点，表明成本上涨的压力不能完全传导到下游产品的出厂价格。然而，耐用消费品等部分类别的出厂价6月份甚至比去年同期下降了0.5%，这意味着企业面临着成本明显上升的压力，但产品价格非但没有上升，反而在下降。

多重压力下的酿造转型

在成本压力下，制造企业如何应对？

“智能电饭煲和智能马桶盖都是近年来的成功产品。过去，电饭锅只有三四百元。如今，数以千计的智能电饭锅没有售出，这表明技术创新极大地提高了产品的附加值。”轻工业一家上市公司的负责人表示，只有产品附加值高，才能抵御原材料价格上涨对企业的压力。

数据显示，2017年，白色家电企业巨头美的、海尔和格力在R&D的投资均超过50亿元，重点是R&D和创新，给企业带来了积极的市场反馈。

“该公司正从传统的进出口渠道管理设备供应商转向智能制造、大数据管理和应用。上游原材料价格上涨对公司的影响可以忽略不计。”杰顺科技(002609)秘书长王恒波向《中国证券报》表示，作为进出口运输领域的龙头企业，近年来公司设备制造行业所需的电子元器件、金属配件等原材料价格也明显上涨，但随着向智能制造和软件管理服务的转型，公司的收入结构和业务模式发生了新的变化。

与上述企业的积极转型类似，从事童装产品生产和销售的安尼尔(002875)也从品牌、R&D和渠道三个方面全面努力抵御原材料上涨带来的成本压力。安尼尔相关负责人向《中国证券报》表示，为应对当前激烈的市场竞争，公司从三个方面进行转型升级，提升核心竞争力:一是继续强化品牌运营能力，提高产品品牌溢价；二是加大产品研发，通过版本和面料的研究提高产品质量；第三，积极调整线下渠道，通过线上线下协同发展，实现效益和效率最大化。

此外，北京罗征容克认为，企业应该从基于交易的战术采购管理向面向过程的战略供应管理转变，建立有效的企业供应体系。根据行业特点和企业自身情况，确定自己的采购策略，围绕策略的关键控制要素设计标准透明高效的采购流程，有效应对原材料上涨带来的压力。

除了企业自身的努力转型外，业内人士指出，在本轮原材料“涨价”中，政府继续加大对制造业的产业支持力度，帮助企业“减负”是当务之急。一方面，通过税制改革、补贴、财政支持等。，进一步加大企业的成本降低力度；另一方面，我们应该提高大宗商品的供应能力，努力掌握全球定价的主动权。

要实现的多种好处

从目前的经营情况来看，虽然一些制造企业在成本压力下经营遇到了一些困难，但目前国内经济基本面良好，制造业的多重效益将在下半年实现，这将为制造业的持续复苏创造条件。

首先，从制造业投资来看，随着去年下半年一系列有针对性的政策措施的出台，制造业投资呈现出明显的复苏迹象。国家发展和改革委员会公布的1-5月制造业投资数据显示，今年前5个月，中国制造业投资增长5.2%，比上年4月增长0.4个百分点，增速继续上升。值得注意的是，1-5月，制造业私人投资同比增长6.1%，达到两年来的新高，增速比制造业投资高0.9个百分点。

其次，从制造业“减负”的角度来看，随着增值税深化改革的顺利进行，效果逐渐显现。从5月1日起，国内制造业和其他行业的增值税税率从17%降至16%。国家税务总局商品和服务税司司长汪道枢表示，在此次税制改革中，制造业从减税中受益最大。在改革的第一个月，有252万制造业增值税一般纳税人。与税率调整前相比，总体净减税额为141亿元，减税额为8.77%，占各行业总减税额的40.7%。

第三，从大宗商品价格的角度来看，行业预测，大宗商品的上游价格将在下半年从底部上升后，重新进入均衡区间。上海证券认为，通缩显然是经济触底后期的主要压力，而短期通胀担忧主要来自大宗商品的上涨。然而，受经济周期力影响的核心通胀率一定不会很高，而当前的大宗商品价格高企是受国际环境影响，而非根本性变化。从长远来看，价格体系变化带来的价格变化过程即将结束，大宗商品价格体系将进入均衡区间。因此，未来价格趋势(相同比率)将呈现稳定的下降趋势。

对于下半年的经济走势，中国程心国际认为，上半年工业生产弱于去年同期的原因，与第二季度环保限产结束后工业生产反弹低于预期密切相关。然而，总体而言，自2015年以来，规模以上工业生产仍处于较高水平，稳定和缓慢的趋势没有改变。此外，尽管基础设施投资、国有投资等政策性投资大幅下降，但在一系列优惠政策的推动下，企业家尤其是民营企业家的信心继续上升，民间投资回升，制造业保持稳定运行。此外，新动能相关产业在制造业投资中的投资比重继续提高，投资结构进一步优化。因此，总体而言，中国经济仍具有较强的弹性。