新兴市场股指跌入熊市区域

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尽管土耳其里拉汇率一个接一个反弹，但突如其来的危机给新兴市场带来的阴霾仍难以散去。

据海外媒体报道，追踪发展中国家股市表现的富时新兴市场指数(FTSE Emerging Markets Index)近日持续下跌，导致该指数自1月份达到峰值以来下跌逾20%。下跌20%通常是市场进入熊市的定义。此外，追踪24个新兴经济体股市的摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)也从1月份的高点下跌了20%，跌入熊市区间。

土耳其里拉大幅贬值的发酵速度超出了许多投资者的预期，危机正在蔓延至新兴市场。事实上，自今年以来，新兴市场的资产遭受了各种打击，从美元升值到全球货币宽松时代的结束，从全球贸易战的加剧到土耳其金融市场的剧烈震荡。据国际金融协会(iif)称，随着低流动性闸门的关闭，土耳其危机只是整个新兴市场长期痛苦的开始，南非、印度尼西亚和哥伦比亚等新兴市场将步土耳其后尘。

国际金融协会(iif)首席经济学家罗宾布鲁克斯(Robin brooks)表示，今年10年期美国国债收益率仅上升60个基点，导致新兴市场“逃离”。其严重性相当于美联储在2013年削减量化宽松政策带来的影响，全球市场变得紧张不安。根据国际清算银行的统计数据，包括跨境贷款和功能等同的衍生品，新兴市场的美元债务已飙升至7.2万亿美元，为历史最高水平，从未受到美联储加息周期的考验。

金融博客Zerohedge指出，新兴市场风暴的驱动力归根结底是强势美元。美元越坚挺，升值越快，对新兴市场的影响越大。复兴资本(renaissance capital)首席全球经济学家、宏观战略部门主管查尔斯罗伯逊(Charles robertson)表示，美元升值、特朗普发起的全球贸易战以及美联储收紧货币政策，都是抑制新兴市场资产的“利器”。尽管许多分析师认为，新兴市场国家已经从过去十年的上一次金融危机中吸取了教训，并提高了央行的灵活性，但投资者在最近的市场波动中仍将采取更加谨慎的态度。