敢为行业先 广发证券二十七年见证资本市场改革奇迹

本篇文章3601字，读完约9分钟

正文/韩梅

改革开放四十年，中国证券业三十年。自1987年第一家证券经纪公司经济特区证券成立以来，中国证券业从无到有，从不成熟到逐步完善，在创新和规范的道路上摸索前行，走过了国外同行花费数十年甚至数百年才完成的道路。

中国证券业的发展史是中国资本市场发展的重要组成部分，是中国改革开放历史的缩影。广发证券(000776)位于舞阳市，见证了证券业发展的每一个关键时刻，并为每一次行业变革贡献了自己的力量。从珠江开始，广发证券成为27年来行业第一梯队，成为华南奇迹的代表。

投资银行业务不断创新，树立了行业标杆

二十七年前，1991年4月，广发证券的前身广东发展银行证券部成立。

当时，上海和深圳证券交易所仅在半年前成立。“股票”这个词对普通人来说还是一个新事物。当今投资者熟悉的词汇，如涨跌、市盈率等。是更神圣的书。

然而，从成立之初，广发人就表现出了远见卓识。从投资银行到经纪业务，广发证券多次扮演行业领袖的角色。

同年9月8日，广东发展银行证券交易营业部正式挂牌营业。9月26日，证券营业部完成了第一笔投资银行业务——发行广东珠江冰箱厂第二笔债券。这为广发银行大力发展投资银行业务树立了信心。

1993年底，广东发展银行证券部正式改组为广东广发证券公司，注册资本1.5亿元。当时，许多商业银行的证券部门仍坚持二级市场业务，但广发证券率先提出了“发展投行业务，开拓新领域”的指导思想，抓住了投行业务发展的机遇。许多熟悉的术语也是由广发证券首创的。

1994年6月，广发投资银行作为星湖股份的主承销商，为了保证新股发行的顺利进行，创造性地提出了“全额提前还款、比例配售、余额立即返还”的发行方式，并成功发行，引起了业界的广泛关注。1996年12月，中国证监会颁布了《股票发行与认购方式暂行规定》，将“全额预付、比例配售、余额返还”、“网上定价”和“储蓄存款联动”列为三大发行方式。广发投资银行在发行创新方面为行业树立了标杆。

2000年5月，广发投资银行在承销闽东电力(000993)1亿股公众股时，采用了“法人配售、网上定价和二级市场投资者配售相结合”的发行方式，首次采用“荷兰式竞价”的新股定价方式，创下了当时国内ipo最高市盈率88倍的纪录，推动了IPO定价市场化进程。

股权分置改革也催生了广发投资银行的创新能力。2005年11月，广发投资率先提出“蝴蝶权证”概念，首次采用“卖出权证+卖出权证”的方式，利用创新金融工具支付股改对价，实现了市场各方共赢，丰富了证券市场交易品种。

广发投资银行也是中国最早宣布设计和使用可转换债券(一种创新的金融衍生产品)的券商之一。2007年4月，广发投资银行创新性地为WISCO设计了75亿元可分离交易债券，可“一次发行，两次融资”，避免了一级市场估值过低和股权融资规模过大造成的大规模股权稀释。

经过27年的积累，今天的广发投资银行在行业中占据着举足轻重的地位。目前，广发投资银行团队中有多达500人，他们站在中国经济变革和挑战的前沿，在民营经济和相关新兴产业项目实施方面积累了丰富的经验，致力于通过资本运营帮助优质客户成长为子行业的领导者。据中国证券业协会统计，2017年广发证券投资银行业务收入达到26.45亿元，位居行业第三。

率先提出并实施经纪业务转型

经纪业务是证券业的另一个主要业务支柱。与投资银行相比，它与普通投资者的联系更加紧密。在过去的30年里，从销售部门的现场交易到今天手机应用软件的下单，交易模式发生了变化，使得更多的投资者可以方便地参与资本市场。在推进金融与科技融合的过程中，广发证券多次走在行业前列，成为追随者的标杆。

首先，广发证券长期以来一直考虑走经纪业务差异化之路。自2000年以来，广发证券作为中国首家引入crm客户关系管理系统并实施全面客户经理制的证券公司，先后推出了根据不同层次客户需求细分的经纪服务品牌；包括面向场外交易客户的“广发电子一对一服务系统”、面向高端客户的“广发贵宾客户服务系统”、面向投资咨询依赖型客户的“金管家投资咨询服务”；最终形成了以满足客户需求为导向，以it技术为平台，以信息服务为突破口，以内部资源分工与合作为核心的基于多维客户关系管理的服务体系——“广发证券金管家客户服务系统”。当时，“金管家”的客户服务体系包括9种交易方式、26种投资信息产品、20种投资增值服务、多种家庭护理服务和专业的金融咨询团队，可以为不同客户量身定制个性化的综合服务。

“金管家”为广发证券在经纪业务尤其是理财业务上获得先发优势奠定了良好基础。近年来，财富管理已经成为整个经纪行业的主要方向。早在2010年，广发证券就整合了证券经纪、投资银行、R&D、资产管理等多种资源，成立了财富管理中心。通过“五星级专属财富管家”的服务定位，为客户提供交易、信息、关怀、增值和团队五个层次的服务体验。

具体来说，一方面，理财中心可以为客户提供个性化服务，包括独家组合推广、信息推送、市值管理计划、报告定制、委托/联合研究等；另一方面，理财中心的合格客户除了享受传统的证券经纪服务外，还可以参与投资银行私募、私募等项目，也可以参与购买资产管理子公司发行的理财产品或资产管理子公司提供的定向资产管理服务。

在行业发展前两年制定互联网战略

为了给客户带来更好的服务体验，广发证券跟不上科技的潮流，在互联网和人工智能时代处于领先地位，其执行能力勇敢果断。

2014年被公认为互联网证券的第一年，网上开户已经在整个行业广泛传播。但在2012年，广发证券率先将互联网业务纳入公司发展战略，从账户创新、终端、产品、平台、服务、运营管理模式和机制七个维度推动公司业务的互联网转型，并取得良好成效。

例如，2013年底，广发证券建立并推出了“易淘金”综合投资理财电子商务网站。“易淘金”电子商务网站与广发网上交易客户、移动证券客户、微信和网上交易系统共同构成了公司互联网业务的五大客户，均增加了在线对话功能，让客户随时随地与员工沟通，及时解决投资中遇到的各种问题。

同时，为了适应移动互联网的浪潮，广发证券开发了金钥匙系统来支持员工的手机销售服务，并将员工的工作平台从电脑转移到手机上。员工通过移动应用在公司云平台提供的客户关系管理、知识库、产品库、专家数据库和专家团队的支持下为客户服务，打破了工作时间和地域的限制。

该行业是第一个对“贝塔牛”进行明智投资的行业

更值得一提的是，2016年，广发证券成为业内首家吃螃蟹的券商——推出了智能投资品牌“贝塔牛”。

今天，聪明的投资已经被投资者所接受。但两年前，这还是一件新鲜事。简而言之，“Beta Cow”是一款智能金融投资产品，其主要卖点是策略多样、操作说明清晰、一键跟进，利用最新的金融技术为客户提供智能化、个性化的投资和金融服务。广发证券是业内第一家提供包括金融管理和股票在内的智能投资服务的券商。

广发证券相关负责人表示，“贝塔牛”的推出主要是为了解决广大客户的痛点。普通大众家庭由于投资经验浅，无法在市场上做出理性的投资决策，而且他们往往没有专业的投资顾问来指导。广发证券希望通过强大的“Beta Bull”智能投资，结合互联网的特点，无限扩大服务范围，根据不同客户的投资目标和风险承受能力，给出不同的投资和理财策略，克服客户的盲目投资行为，帮助客户更加理性地投资。

经过多次更新和反复，“贝塔牛”财务管理根据不同客户的风险偏好引入了五种配置策略，以满足客户不同的财务需求。对于关注风险、希望稳健投资的客户，“Beta Bull”推出了“风险平衡”策略，主要是配置债券基金和少量股权基金，通过合理的匹配来平抑单笔资产的巨大波动，努力实现低回撤、可控风险、收益与gdp同步的目标。

在股票投资方面，“贝塔牛”取得了突出的成绩。主要通过选股模型、投资组合构建模型、时机选择模型和投资组合再平衡模型，为客户提供短期智能、全面轮换、价格选择和灵活反转。这些操作策略将通过信息推送发送到客户的手机终端，引导客户下单。客户可以自主决策后采纳投资建议，通过移动证券的“一键式订购”功能批量处理操作策略，实现快速操作。

敢为天下先，广发证券凭着集体智慧不断进取，为证券业的发展和改革开放做出了突出贡献，赢得了社会的广泛认可。据中国证券业协会统计，2002年广发证券的总利润只有5816万元，在行业中排名第八。2017年年报显示，广发证券归属于上市公司股东的净利润高达85.95亿元，居行业第四位。

站在新时代的起点，广发人充满雄心。广发证券相关负责人表示，作为资本市场的重要参与者，广发证券将继续以服务实体经济为根本目标，以防范和化解系统性风险为核心目标，以深化改革开放为根本动力，准确把握自身定位，在服务国家战略中寻求跨越式发展，努力把广发证券建设成为具有国际竞争力的世界级投资银行。

编辑朱昱