通业科技客户集中度高 还有销售数据“打架”

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叶童科技在招股说明书中表示，公司存在客户高度集中的风险。从2015年到2017年，根据同一控制下的客户整合，前五名客户的销售额分别占营业收入的83.1%、77.76%和74.22%。

在叶童科技的五大客户中，除了CRRC (601766，咨询股)之外，在新三板上市的奥翔有限公司(872426，oc)也吸引了人们的目光。奥翔公司专业生产轨道通风设备，从叶童科技购买各种电机产品。

但是，叶童科技披露的销售金额与奥翔披露的采购数据不一致，2016年叶童科技比奥翔多记录了200多万元。

过去三年的数据量有所不同

根据叶童科技的披露，从2015年到2017年，奥翔是其五大客户。按照单个客户的口径，奥翔在2015年和2016年分别是叶童科技的第二大客户，两年内分别购买了2443.41万元和1969.19万元。电机和维护服务；2017年，奥翔是叶童科技的第五大客户，当年购买了1370.47万元的电机等产品。

事实上，在2015年和2106年，叶童科技并没有直接出售产品给奥翔股份，而是通过其附属公司石家庄叶童科技。

2016年12月15日，叶童科技的子公司石家庄叶童电气与石家庄叶童科技签署了《资产转让框架协议》，其中规定石家庄叶童科技计划将部分资产如存货、固定资产、在建工程等转让给石家庄叶童电气，交付日期为2016年12月31日。

同年12月31日，叶童科技处理了石家庄叶童科技的合并报表。

在奥翔有限公司披露的公开转让说明书和年报中，2015年，奥翔公司从叶童科技的关联公司石家庄叶童科技购买了2407.33万元，2016年，奥翔公司还从叶童科技的子公司石家庄叶童电气购买了1745.76万元。2017年，奥翔有限公司购买了1394.14万元。

从以上数据可以看出，在过去的三年中，叶童科技的销售额与奥翔股份的购买量并不完全匹配。2015年和2017年，双方的数据相差不大。2015年，叶童科技披露的数据大于奥翔股份披露的数据，而2017年，叶童科技披露的数据小于奥翔股份披露的数据。

对此，8月17日，国家商报的一名记者致电叶童科技，秘书长办公室的一名人士称，秘书长出差了。当记者提议把这个问题转给秘书长时，他说:“如果有什么需要解释的事情，我们会有正式的解释。现在不方便采访。”

客户高度集中

每年贡献约2000万元收入的奥翔有限公司并不是叶童科技业绩的“支柱”。叶童科技每年从CRRC获得超过1亿元的收入。财务数据显示，仅CRRC就占叶童科技收入的50%左右。

2015年，叶童科技向CRRC销售产品1.6亿元，占营业收入的61.99%；2016年，叶童科技对中国CRRC的销售额为1.44亿元，占营业收入的56.65%；2017年第一季度，CRRC实现收入1694.67万元，占营业总收入的48.67%。

叶童科技多次对客户集中度高的问题提出警告，称公司所在轨道交通行业的发展现状、竞争格局和下游应用领域的特点决定了CRRC客户是公司的主要客户之一。

中国CRRC由中国南方机车股份有限公司和中国北方机车股份有限公司合并而成，是世界上品种最全、技术最领先的最大的轨道交通设备供应商。无论是高铁、地铁还是机车，中国几乎所有的轨道交通车辆都是由CRRC制造的，而叶童科技在国内市场没有多少选择。

叶童科技主要为CRRC轨道交通提供电气化产品。叶童科技在其年度报告中指出，该行业技术门槛高，竞争相对封闭，市场进入壁垒高，供应商数量有限。

然而，由于竞争对手数量有限，叶童科技仍处于“老虎和狼”的局面。

第一个是最大客户CRRC的子公司，如株洲CRRC时代电气有限公司，主要为CRRC提供零部件配套服务；叶童电气的列车电源柜产品与CRRC时代电气的同类产品竞争。

其次，以诺尔和法威来为代表的国际知名企业拥有较高的技术和良好的声誉；第三类是以成都大云科技(300440)有限公司和武汉郑源电气有限公司为代表的民营企业，它们凭借较高的技术水平和可靠的产品质量优势积极参与。

叶童科技表示，它立足于市场，具有强大的研发能力。截至2017年底，叶童科技拥有13项专利和12项计算机软件版权。

编辑许帅